這幾天，市場情緒又不可避免地進入了冷靜期。
一方面，在於北上廣深雖落實取消了豪宅稅，但更多大家期待的預期之外的增量政策卻沒有出現；
另一方面，也帶動了被政策驅動的地產股出現明顯回落，從15日以來跌幅已近10%。
所以很多朋友也因此在問我，救市是不是又在曇花一現？還能漲嗎？
實際上，這個問題在之前的文章我就說過：
本輪救市，註定是一場持久戰。
既然是持久戰，那也就是說不能只看一時的勝負，更何況我們前面已經給出了那麼多的大招，肯定要給到過渡和反饋的時間。
並且，我們手裡頭還捏著更多大招，也沒有停下來。
這一輪救市，始於2022年上半年，持續到今天，已經經歷了兩年多的時間。
而這兩年多的救市，有一個明顯的卡點，就是：
資產增長的預期，放緩了。
過去幾年，樓市和股市同頻震盪，導致我們的居民財富連續10個季度轉負。
為什麼會轉負？
因為大家後方的資產價格沒有穩住的時候，肯定會減少投資和負債的熱情。
所以這個問題不能解決的話，我們當下TS的狀態就難以扭轉；連帶著大家在生活上體感也就比較差。
總結一下就是：資產越貶值，大家越覺得自己沒有錢，也就越不敢消費和投資。
而一個人的消費是另一個人的收入，如果大部分人都開始不消費、不投資，自然也就會感覺錢越來越難掙。
所以當下最重要解決的卡點，就是穩住資產價格。
你會看到，從9月底以來，我們正是在針對這個問題，開始落地提速：
1、針對樓市，止跌回穩
926的政治局會議，你會發現，只有針對樓市我們強調了“止跌回穩”這麼重的詞。
而這也是因為，我們中國老百姓有60%的家庭財富就在房子上面。
那麼會怎麼做？其實跟2015年那一輪的救市一樣，政策核心也在於：去庫存。
但問題就在於，2015年我們採用的辦法是“漲價去庫存”，但這一次這個辦法不管用了，因為居民的負債槓桿已經加到了60%左右。
這也就意味著，這一次的救市核心，一定會從財政端開始去發力刺激：
比如保交樓，比如進行土地+存量商品房的收儲，我們都已經在做。
2、針對化債，強調兜底
11月8號給出的12萬億刺激計劃，很多人覺得不及預期，實際也有被上一輪化債數字影響的原因。
2015-2018，4年內我們共投入了12.2萬億，是截止目前最大的一輪化債。
但很多人不知道的是，上一輪化債救市，還有一個顯著的弊端，就是雖然一邊在化債，但另一邊又在加槓桿。
這就導致，很多債務實際並沒有減少，而只是進行了轉移。
所以這一次化債，雖然同樣也是12萬億的刺激規模，但不一樣就在於：財政部長強調了——要零容忍、隱形債務新增一起查處一起、問責一起。
也就是說，看似沒有超預期的規模，實際在債務的出清上，或說整個救市的效果體現上會比上一輪更有效、更有力。
就跟市場預期5000億，最後卻只給了3000億，落地甚至打骨折成了300億的住房再貸款是一樣的，這些看似不及預期的數字，都在讓市場一點點好轉。
比如就說上一輪牛市，最明顯出現扭轉行情的就是大A和樓市。
直到現在，深圳和上海的樓市成交仍然在破紀錄。
上個月成交量分別是13000和24000套，這個月預計又能創下單年成交的新紀錄。
起碼，三大指數也是在往上走，這段時間再震盪，也沒有再跌回924之前的2000多點。
這說明什麼？
不要只看刺激數字、短期總量，而要看方向、節奏。
方向節奏怎麼看，其實就是看資產增長的預期有沒有變化，那你看有錢人入不入場就完事了。
顯然，從近期一二線城市豪宅盤的日光行情來看，有錢人已經在佈局動作。
只是說，這一輪救市的目的，比起短期刺激效果，還更看重長期的佈局。
明年最大的經貿衝擊，除了地緣挑戰，一定是懂王2.0。
不知道大家是否還記得，內卷、躺平、996、007這些名詞和現象的出現，是什麼時候開始的？
大體上可以對應到2018年的毛衣戰。
可見，以前我們是以外需為導向的經濟體，但外需受阻、全球化逆行的大環境下，必須要靠內需撐起來。
搞內迴圈，也是我們應對外部壓力的一種策略。
所以接下來在出招上，我們也一定會雙管齊下，內外一同施策。
像下個月即將召開的今年最後一次中央經濟會議，我估計就會在刺激內需的增量問題上繼續去做補充和強化。
可以預見的是，這也將成為明年我們經濟施策的基本框架。
那麼，接下來會有哪些刺激工具出來？又會不會進一步加速市場回暖？當下階段應該怎麼持倉才最穩妥？
以上這些內容，公開說比較敏感，所以我就不在文章中直接輸出了，詳細的內容會在今晚7點的閉門直播課上再跟大家解讀。
對接下來的救市和市場變化感興趣，還想知道一些內部訊息，並知道接下來可以如何做好應對的話，可以掃碼先預約到門票，來聽我們的閉門直播課。
其實這段時間，國內已經在穩步復甦，所以目前我們還有很多大招，都是更針對明年懂王上臺的潛在風險在提前佈局。
像最近就有幾個大招，雖然國內報道的比較少，但都非常重要：
1個，就是我們在沙特發行了20億的美元主權債券。
很多人不理解，但其實這是我們瓦解美元主導全球資本地位的又一妙招。
簡單來說，我們向沙特借美元，補充我們的外匯儲備，然後把美元借給那些缺少美元的貿易逆差國，讓他們不用因為擔心美元超發而破產。
這樣做有什麼好處呢？
一方面，對於那些對美元資產有需求的貿易逆差國來說，不用被美國低價收走他們的主權資產；
對於我們，又可以獲得這些國家的資源、比如農產品和肉類等等；
對於沙特，又可以把手中多出來的美元換成我國的工業品和武器等資源；
當然，也可以換成我們的人民幣資產、實體資產。
這一來二去，人民幣需求、資產需求不也順勢增加了嘛？
長期來看，還能利好我們的匯率、利好我們國內的資產，一舉兩得。
1個，就是財政部稅務總局宣稱，要取消包括銅鋁、光伏、電池在內多達209種商品的出口退稅。
出口退稅，本來是為了鼓勵出口、給企業退稅，讓我們的商品價格更有競爭力。
但問題就在於，越到後面，越變成了我們在出錢補貼外國人，而不是我們自己人。
而懂王上去之後，我們退稅，他加稅，那我們只會更加難受。
所以這招取消出口退稅，對我們的影響，肯定是正面的。
一方面，我們可以自己先淘汰一波產能，正如鋼鋁、光伏這些捲到極致的行業，價格會上漲；
一方面，這些省下來的退稅，還能拿去做“以舊換新”，補貼國內消費，把利潤留給我們自己人，以更好地應對明年懂王帶來的衝擊波。
還有1個大訊息，也是大家近期忽略的，就是秘魯的錢凱港灣，目前已順利開港。
這個港口開通，不但大大方便了秘魯本國貨物的出口，同時也方便了整個拉丁美洲與亞洲之間的貿易。
包括智利、玻利維亞、巴西和阿根廷等主要國家的大宗商品出口，都是可以透過錢凱港直通東亞和東南亞地區的。
並且，貨運時間和運輸成本也都將大大縮減，由原來的3、40天縮短到20-25天，運輸成本也能總體下降30%。
那對我們來說，也代表著我們可以又一次繞開美元貿易，跟南美進行直接交易，把南美的市場拿下來，對我們的貿易、關稅在明年的彌補來說也都將是一個利好。
以上，這也是為什麼我經常說，本輪救市就是一場持久戰，不是一兩年能結束，而是一個長期性的過程。
因為外部和內部都要同時進行。
所以近期政策的冷靜、股市的回撥，也並不代表後面就沒有大招，相反，近期正是在等前期政策過渡和反饋的時間，加之我們在外部風險上提前做出的防禦；
像昨天不就有訊息傳出，川普對我們狂加關稅的預期也有所減弱，可能只徵收10%，那這對於我們接下來的出招來說也將是一次利好。
總的來說，要看懂我們當下做的很多大事，要抓住一個核心目標，那就是我們會如何應對即將到來的懂王2.0時代。
比如這次取消209種出口退稅，罕見強調要轉向拉內需、促進物價溫和上漲，就是價格招。
比如有意識地去減少託舉人民幣匯率，現在到了7.25，未來可能到7.5，這是匯率招。
還有高調舉辦珠海航展，罕見地在沙特發行20億美元主權債、取消出口退稅等等，這是地緣招。
所以明年的大行情，也一定是以穩為主基調，而在這個過程中，懂王上臺出招，我們也一定還會有應對的措施。
那麼，會利好哪些行業領域、哪些人群，同時對我們資本市場的影響、會出現哪些變動和趨勢，我們團隊已經獨家整理好了一份《懂王上臺，對我國經濟的影響》，裡面已經講得很清楚。
包括接下來還會繼續出臺哪些刺激政策，在財政上進一步發力，我預計明年3月兩會之後，大機率就會有新一波增量政策集中出臺。
至於這些招數可能是什麼，篇幅+敏感問題，我在今晚的閉門直播再和大家做進一步的分析，感興趣的朋友記得先掃碼進入，課後也不要忘記領取資料包。
