匯通財經訊——IG的高階技術分析師Axel Rudolph表示，黃金仍有基本面和技術因素帶來的中長期支撐。他指出三點理由來說明黃金受到有力支撐，現在可能是長期買入機會。他說：“從長期來看，黃金作為價值儲存手段在幾個世紀的經濟週期中表現出的耐久性，繼續吸引著在不確定時期尋求穩定的投資者。”“在央行購買、投資者需求和供應限制的共同支援下，市場分析師普遍保持樂觀的價格預測。”
匯通財經APP訊——央行購買和不斷上升的投資者興趣已經推動金價升至創紀錄水平，但最近的回落讓一些人質疑金價能否繼續上漲。但IG駐倫敦的高階技術分析師Axel Rudolph表示，黃金仍有基本面和技術因素帶來的中長期支撐。
1、各國央行紛紛買入黃金在11月13日發表的一篇文章中，Rudolph分析了黃金長期上行趨勢的穩定性。他關注的第一個主要因素是主權買入。
他寫道：“央行的黃金購買量已達到歷史水平，僅2022年上半年就購買了近400噸黃金，這是55年來最快的速度。”“到2024年7月，全球購買量達到近14年來的最高水平。”
Rudolph表示，隨著在過去10年裡各國央行已經“從淨賣家轉變為積極買家”，購買量的飆升代表著一種重大的背離。他指出：“俄羅斯、印度、波蘭和匈牙利等國的主要機構都大幅增加了黃金儲備。”
他表示：“這一趨勢背後的主要動機是多元化，各國央行尋求減少對外匯和債券的敞口。”“隨著全球債務達到創紀錄水平，黃金成為對沖市場風險的關鍵工具。各國央行大量購金給金價帶來了持續的上行壓力，推動金價就在幾周前觸及2800.00美元附近的創紀錄高點。”
2、地緣政治緊張局勢和通脹加劇近年來，地緣政治緊張局勢和通脹加劇，都提升了黃金的避險吸引力。他說：“俄羅斯在2022年與烏克蘭爆發衝突引起了重大的市場波動，促使投資者在黃金交易中尋求庇護。”“2021年至2023年中期的通脹飆升進一步增強了黃金作為價值儲存手段的吸引力。像美國和歐洲這樣的主要經濟體經歷了40年以來的高通脹率，此後逐漸下降。”
儘管自2023年中期以來通脹有所下降，但Rudolph認為，投資者仍將黃金視為保持購買力的有力選擇。他表示：“地緣政治的不確定性和通脹擔憂，即使是在特朗普上週贏得美國總統大選之後，已為機構和散戶投資者的持續黃金需求奠定了堅實的基礎。與此同時，以色列、伊朗及其代理人之間衝突升級的風險仍然很高。”
又一輪通脹的可能性也存在。他說：“特朗普承諾對進口商品徵收10%至60%的關稅，即使是對美國的盟友，如歐洲汽車製造商，可能導致對美國出口商品徵收報復性關稅，這可能會造成又一輪通脹，這應該會導致金價上漲。”
3、珠寶需求復甦，以及供應受限支撐金價的另一個因素是珠寶需求的復甦，這“為整體黃金投資增加了另一層支撐。”
Rudolph寫道：“隨著全球封鎖緩解，消費者信心恢復，疫情後的復甦引發了金飾製造業的大幅反彈。”“文化因素在保持強勁的珠寶需求方面發揮著至關重要的作用，特別是在黃金對婚禮和送禮具有傳統意義的地區。世界黃金協會（WGC）預計，受發展中國家財富增長的推動，年度珠寶需求將繼續增長。亞洲國家如印度人口眾多，意味著對黃金產品的大量未開發需求。”
與此同時，黃金供應仍然受限，這也應該會支撐市場。
他表示：“儘管金價不斷上漲，但過去10年黃金產量一直保持相對平穩，造成了嚴重的供需失衡。”“有幾個因素限制了產量，包括礦石品位下降、新發現的大型礦床稀缺，以及主要產區政治風險加劇。環境問題也限制了採礦業務的擴張。”
Rudolph表示，供應限制和強勁需求的結合“表明，在可預見的未來，金價可能會持續走高。供應緊張的形勢為金價提供了基本支撐，使其成為一個具有吸引力的交易和投資市場。”
他說：“黃金在過去一年的表現，截至10月底年初至今上漲了約35%，已被證明與股票和債券等傳統資產具有競爭力，同時提供了投資組合多元化的好處。”“由於中東局勢緩和，以及特朗普明確而迅速地贏得總統大選消除了許多不確定性，金價從10月份2790.17美元的歷史高點跌至本週2560美元附近的低點，這可能是一個長期買入機會。”
Rudolph總結道：“從長期來看，黃金作為價值儲存手段在幾個世紀的經濟週期中表現出的耐久性，繼續吸引著在不確定時期尋求穩定的投資者。”“在央行購買、投資者需求和供應限制的共同支援下，市場分析師普遍保持樂觀的價格預測。”
北京時間11月14日11:22 現貨黃金 報 2562.28 美元/盎司。
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