一年半前，俞敏洪帶領新東方團隊“絕地求生”，再一次為新東方的發展打開了一扇大門。
經歷花甲之年的“再創業”，俞敏洪沒有想到的是，正是因為這次的轉型，捧紅了董宇輝，也帶火了東方甄選。
在新東方的創業史中，俞敏洪也曾數次的走在了崩潰的邊緣，但正是因為豐富的經歷以及感悟，才讓俞敏洪不斷地蛻變，將自己的夢想與奮鬥輸出給了更多的青年。
俞敏洪曾經說過：“新東方很多事情的成敗和我的個性、性格依然是密切相關的，這也就意味著新東方能發展到什麼樣，都會帶有我個性的影子。”
直至今天，我們仍然能在東方甄選的直播間裡找到教培時代的影子。而一場場自帶課堂氣氛的直播，也將東方甄選推向了一個新的方向。
一個月之前，東方甄選內部爆發了一場“衝突”，頭部主播董宇輝與前CEO孫東旭的一場內部之“爭”，將東方甄選與俞敏洪“架在了火上”，最終俞敏洪不得不出來“滅火”，換掉了孫東旭自己主持大局，董宇輝則成立個人公司。
實際上，在東方甄選大火之前，俞敏洪曾給東方甄選一個框架。面對鏡頭，俞敏洪讓曾認真的說過：“未來，東方甄選這個平臺是以生活產品為主，包括優質的農產品，我們慢慢也會有更多的自營產品”。
由此可見，俞敏洪做的不僅僅是一個直播賬號，而是另起一個商業爐灶。
最終“小作文”件事以一種俞敏洪不願意看到的方式平息，多輸的局面也讓俞敏洪意識到了更多的問題，同時也不再盲目的去某某化。
直播時代，主播才是一切的核心。
在經歷過這輪人事動盪之後，東方甄選交出了一份不算滿意的答案。
1月24日，東方甄選公佈了截至2023年11月的六個月中期業績，財報顯示，報告期內，公司共實現總營收27.95億元，同比增長34.4%；實現淨利潤2.49億元，同比下降57.4%。基本每股收益為0.25元，同比下降56.9%。
財報釋出之後，東方甄選的股價連續下跌超過了15%，市值蒸發超42億港元。
營收、淨利的一增一降，市場對於東方甄選的溢價也在慢慢迴歸合理。
實際上，對於大部分直播公司而言，核心就是兩個因素：
第一，頭部主播；
第二，帶貨總GMV。
對於一家上市公司而言，頭部主播的帶貨能力的確不容小覷，也是其直播公司的核心競爭力，但是由於主播個人的不確定因素，風險較大。一旦其因為說錯話或者因為其他個人道德問題，其很容易給公司業務造成重大影響，所以俞敏洪從一開始就認識到了這個問題，並且在東方甄選業務穩定之後，就果斷開始了去核心化，但沒能成功。
因為直播型別的公司本身就是粉絲經濟的延伸，去粉絲化是絕無可能的。所以，就只能大力培養主播來對抗此類風險。不過從當下的市場來看，還沒有一家能夠成功複製頭部主播。
這也說明了，頭部主播具有偶然性、不可複製性。
但為了業務安全發展，平衡主播之間的營收佔比，則是一個必要性動作，因此儘管這場風波給俞敏洪以及東方甄選帶來了不小的衝擊，但他的行為並無過錯。
目前董宇輝也成立了獨立的工作室，未來半年相應的資料應該能在財報中有所體現。
另外，侃見財經認為直播業務的發展具有一定的週期性，當消費者日趨成熟之後，其“衝動消費”的行為就會減少，到時候直播的這種業態也會受到的較大的影響，雖然東方甄選剝離了教育業務成功轉型，但從長遠的角度來看，這條賽道也並非絕對安全，因此市場給予其比較高的估值，未來也會慢慢的擠泡沫。
當然，轉型平臺型別的公司，切入零售賽道可能是直播型別公司未來的方向之一。但這對於直播類的公司而言，這條路不僅充滿變數，其鋪設成本也是難以承受的。
而在董宇輝大火之後，實際上俞敏洪其實就已經開始佈局供應鏈了。2022年東方甄選官方微博曾發文宣佈，計劃在北京、廣州、杭州、鄭州、成都五個城市建立20個自營產品倉庫，為自營產品提供面向全國的物流服務保障，倉配服務由順豐和京東物流提供。
當時，有觀點認為自建供應鏈是一項長期“燒錢”的行為，按照東方甄選的收入很難支撐起來。
但其營收達到一定量級之後，其投入也在擴大。本次財報也可看出端倪。對於此次淨利潤的大幅下滑，東方甄選解釋稱，是因為公司的業務大幅增長，導致自營產品的存貨成本及運輸成本增加，以及報告期內公司多項開支的擴大。
例如，銷售及營銷開支約5.6億元，同比增長145.6%；研發開支約0.76億元，同比增長56.5%；行政開支約1.43億元，同比增長129.6%……
報告期內，東方甄選帶貨總GMV為57億元，抖音上第三方產品及自營產品的已付訂單總數為5960萬單。換句話說，東方甄選已經具備了大幅投資供應鏈的能力，未來應該會隨著GMV數額的增長，繼續擴大投放。
此外，財報還顯示，截至2023年11月30日，東方甄選自營產品的數量超過264個，自營產品帶來的營收約19億元。而一年以前，東方甄選自營還是比較弱小的。
對於下一步計劃，東方甄選還計劃在工廠層面加大對供應鏈的投入，以獲得對質量控制措施的掌控，從而使東方甄選的產能更加靈活，降低原材料和管理成本。
俞敏洪則表示，面對更加龐大的使用者需求和複雜多變的市場環境，公司推出了一系列高質量的新產品、新內容和新的直播活動，也吸納和培養了更多專業領域的優秀人才以支援新業務的快速發展。
侃見財經認為，儘管本次東方甄選的財報資料並不理想，但實際上俞敏洪的一盤大棋的格局已經形成，由此可見，俞敏洪絕對不甘於只做直播帶貨，未來東方甄選必然會繼續加速轉型，直至成為平臺型別的公司。
