兔年就最後一個交易日了，中國股市迎來一件大快人心的大事情，中央堅決撤換證監會領導，成了網路刷屏的一件大事情，可以說舉網歡騰。
為什麼？不僅僅是因為股市非理性地暴跌，更因為根本不顧眾多專家學者的肺腑之言，甚至採取了與黨的金融強國建設適得其反的行為，激起了幾乎絕大多數股民的憤慨，導致數以億計的股民財產遭遇嚴重損失，黨和國家的聲譽受到嚴重的損失，國家的資本遭受嚴重的損失。因此，股民歡呼了，也就是數以億計的人民歡呼了！
從網路反饋來看，這一舉措非常有效，讓人民看到問題的關鍵在於執行層面“腸梗阻”，也解答了執行層面與中央金融強國背道而馳的疑惑，也就堅定了對重要的信任。其實就是我們之前談過的關鍵位置的“卡殼效應”，對黨和人民事業的不利影響極大。目前來看，呈現出對村裡換人樂觀向上的氛圍。大家也都在圍觀新任證監會主席的履歷。
2005年，吳清出任中國證監會證券公司風險處置辦主任後，專事問題券商的風險處置，作風強硬。數年間，風險辦共處置了包括南方證券、閩發證券、“德隆系”券商等31家違規證券公司。其中，推動26家公司進入司法破產程式，其餘5家以其他方式完成處置。
2009年3月，吳清開始擔任中國證監會基金部主任，上任不久即重拳嚴打“老鼠倉”。從2009年6月融通基金“張野案”到“劉海案”、“塗強案”，多位基金人士因老鼠倉被查。
實事求是地講，當前股市的處罰方式，名為懲處，客觀上是鼓勵弄虛作假，因為獲利巨大而處罰太輕，處罰一次，就是鼓勵一批。
但更加全面地看，要切實有一個與金融強國相匹配的中國股市，不僅僅是加大處罰力度的問題，必須要從以下四個方面衡量，並堅決糾偏糾錯，落實以投資者為本的理念。
第一，弄虛作假的處罰平衡。必須讓其“傾家蕩產，牢底坐穿”，讓違法犯罪者不僅得不償失，而且後悔終身。這一次股市非理性暴跌，開始國家一系列措施都止不住，但宣佈聯合公安查處了三個惡性案件，立竿見影，不僅止跌，而且暴漲。儘管暴漲也有國家隊真金白銀的支撐，但威懾力顯然起了決定性的作用。
第二，機構投資者與散戶的制度平衡。目前我們基本讓機構擁有了比散戶強大很多的操作能力，必須量化交易、機構變相T+0，散戶只能T+1等等。這一點，制度制定者自以為照搬了西方先進國家股市制度。但大家看得清楚，一方面，中國散戶為主，與西方以機構為主不同，我們必須不忘初心，服務大多數；另一方面，印度等國散戶T+0，機構T+3為何不學習呢？這種選擇性的學習必須查清原因。
第三，融資套現與分紅回購的數量平衡。長期以來，中國股市幾乎是億萬股民眾籌億萬富翁。不少企業上市就是終點，很多精力都放在套現上面。究其原因，就是融資套現幾乎沒有成本或者成本很低。這個必須堅決糾正。融資套現必須與公司分紅直接掛鉤。甚至一級市場獲得的股份，套現必須作為再生產的資本，企業股東們的個人消費，就應該從企業贏利中受益，而不是從股市圈錢。
第四，上市與退市公司的數量平衡。如果一味地上市，或者說上市數量遠遠大於退市，一直下去，肯定會做爛股市，根本原因是股市投資者無法承受，投資者有限的資本和獲利的需求，無法滿足融資者對廉價融資的極大慾望，最後必須是崩潰。簡單數數先進股市上市和退市的數量，這個應該不是何難的事情，為何視而不見呢？
除從以上四個方面衡量，進行糾偏糾錯外，還有幾個需要立即採取行動的關鍵事項。
一是“暫停”的說法必須進一步明確，充分體現到底是否以投資者為本。目前至少有暫停轉融通和暫停大股東限售股上市即出借的惡劣制度。但這個制度的所謂“暫停”，讓人疑惑不易，不知道到底是以投資還是融資為本。難道等股市情況好了就捲土重來嗎？
二是“傾家蕩產、牢底坐穿”的案例必須進一步公開，充分展示懲處違法亂紀的國家意志。目前公佈的三個案件，模模糊糊地公佈了案情，對違法亂紀者的保護意識很強，且目前還沒有懲處結果，也沒有對受害投資者的賠償機制。這一點需要從重從嚴從快落地。
三是“註冊制”態勢下的新股上市暴漲必須遏制。從這次股市暴跌看，即便股市出現極端情況，新股依然可以高價暴漲發行。這顯然是一種很不正常的現象，走到最後也不會一直可以發出新股。導致這一情況的原因，是設定了特殊的制度，一些獲利者拿著國家的錢硬推，結果是轉化為自己巨大獲利，最後把“爛果子”留給投資者。這顯然屬於以融資者為主的典型做法，必須有專業人士提出最佳化措施。
一句話總結： 新人新氣象，期待儘快推出以投資者為本的“負面清單”，虛心聽取網路方式傳播的糾偏糾錯建議，建設一個與金融強國相匹配的中國股市，讓人民切實有獲得感幸福感和安全感。
秦安，2024年2月8日，天水秦安。
