Oracle今年股價上漲了75%，有望迎來公司歷史上第二好的年度表現，也是自1999年以來的最佳表現，當時其股價幾乎翻了四倍。
Oracle的股價上漲，正值投資者加大對人工智慧（AI）支出將持續多年這一預期的押注，兩年後，ChatGPT的開創性發布仍然影響深遠。
半導體制造商Nvidia在過去兩年中一直是這場AI驅動的上漲的焦點，推動Jensen Huang的公司成為美國市值最高的企業。Advanced Micro Devices、Alphabet和Microsoft也幫助推動市場創下新高。
但這種局面在2024年發生了變化，投資者將視野擴充套件到了早期贏家之外，開始尋找二級基礎設施的受益者，這使得像Oracle這樣的公司重新走入聚光燈下，成為自Bill Clinton擔任總統以來的首次亮相。
“公司正在為客戶創造大量價值，”Neuberger Berman的高階研究分析師Dan Flax表示。“他們向的轉型正在幫助他們為持續強勁的業績打下基礎。關鍵真的在於展現持久的增長，而Oracle正是在做到這一點。”
Oracle是如何走到今天的
自1977年成立以來，Oracle已經成長為世界上最大的企業軟體公司之一，並幫助塑造了企業計算行業。這一成功使得80歲的創始人Larry Ellison成為全球第二富有的人，僅次於Elon Musk，按照《福布斯》實時億萬富翁榜單，Ellison的財富大約為2270億美元。
在過去十年裡，Oracle在技術競爭對手的挑戰下逐漸淡出了公眾視野，並在基礎設施即服務（IaaS）行業的主導地位被Salesforce和超大規模雲計算公司（hyperscalers）蠶食後，失去了市場份額。然而，最近Oracle透過技術風口的助推，迎來了復興。
CFRA Research分析師Angelo Zino指出，Oracle曾因大規模併購而經歷了一段艱難時光，並最初忽視了雲計算的崛起，這一趨勢使得像Microsoft這樣的公司受益。
現在，重新專注於雲基礎設施業務幫助Oracle掌握了AI生態系統，從而激發了投資者的興趣。
“我們正在進入一個世界，在這個世界裡，每一個企業公司基本上都在尋找雲空間，以應對更大的AI工作負載，”Zino表示。“這是一個有潛力在接下來的幾年裡大幅增長的業務。”
Dakota Wealth Management的Robert Pavlik也將Oracle在資料管理方面的背景視為幫助公司轉型進入AI領域的工具。
但公司還有另一個秘密武器，有助於其復興：Ellison。
“Larry有一種不可思議的能力——無論當前什麼最火，他都能把注意力集中在那個領域，然後說‘我們要做這個’，”Bokeh Capital Partners的首席投資官Kim Forrest表示。“他是一個優秀的市場營銷者。雖然他不如Steve Jobs，但也相當不錯。”
股票的未來
儘管Oracle的股價迅速上漲，但華爾街的一些人士——包括Forrest——對近期的上漲行情是否能持續表示擔憂，或者建議投資者尋找其他機會。
即便Oracle有著吸引人的增長軌跡，CFRA的Zino指出，Oracle現在的市盈率幾乎達到了30倍，高於其歷史平均水平。這也意味著Oracle的股價相較於Alphabet處於溢價狀態，儘管仍低於Amazon和Microsoft。
“在你們看到的近期擴張之後，我更願意告訴投資者，應該把眼光放在像Microsoft這樣的公司，而不是像Oracle這樣的公司，” Zino表示。
然而，在今年巨大的漲幅之後，Oracle的進一步上漲可能會受到限制。根據FactSet的資料，分析師的平均目標價暗示，Oracle的股價在未來12個月內可能會維持區間震盪。
儘管如此，像Laffer Tengler Investments執行長Nancy Tengler這樣的投資者認為，Oracle正處於雲計算和AI推理的黃金地帶。
“它是我們主動管理的ETF中最大的持股，因為我們認為未來的增長將繼續非常強勁，”Tengler表示，她自2022年5月開始建立Oracle的持倉。
她認為Oracle與超大規模雲計算公司和雲服務提供商的合作，將有利於股票表現。儘管市盈率較高，Oracle的股價看起來仍比Microsoft和Amazon便宜。而且，Oracle似乎有望在未來幾年穩步增加收入。
“他們在加速增長，而傳統軟體公司卻在放緩，”Tengler表示。“沒有多少公司能夠像Oracle那樣以如此速度增長。”
本文源自金融界
