金融界12月4日訊息自“924行情”以來，險資變得十分活躍，4日晚間險資時隔五年後出手舉牌券商股。
4日盤後釋出公告稱，公司於2024年11月28日透過二級市場集中競價交易方式增持海通證券無限售條件流通H股4,000,000股股份，佔海通證券已發行H股股本的0.12%，相關交易透過港股通渠道完成。
值得注意的是，此次新華保險舉牌海通證券系險資自2019年首度舉牌券商股，2019年中國人壽，中國人壽同樣選擇的是申萬宏源H股。
在舉牌後，新華保險持有海通證券H股171,027,200 股，約佔該上市公司H股股本的5.02%。 而新華保險增持的腳步並未停止，還在繼續買進海通證券。海通證券12月4日在港交所公告，於2024年12月3日買入800萬股股份，每股價格7.0674港元，本次權益變動後持有股份為1.95億股，佔公司H股股份比例增至5.7192%。
市券商第三季度業績顯著回暖
至於新華保險究竟看中了海通證券什麼，外界無從知曉。但是自“924行情”爆發以來，上市券商第三季度業績顯著回暖。
資料統計顯示，一二季度，上市券商合計實現歸母淨利潤分別為291.5億元和343.8億元，同比分別下降約32%和12%。今年第三季度，A股上市券商合計實現歸屬於母公司股東的淨利潤約393億元(人民幣，下同)，同比增長約41%。相較於第一、二季度，業績回暖明顯。今年前三季度，上市券商合計實現歸母淨利潤約1028億元，同比下降6.4%；實現營業收入約3718億元，同比下降2.9%。
華創證券分析師徐康分析表示，上市券商第三季度淨利潤明顯改善，主要受益於9月24日至9月底期間A股的顯著上行，這帶動了券商自營業務中權益類資產收益率的顯著提升。
掀起新一輪舉牌高潮
11月以來，瑞眾人壽、中郵保險、新華保險、利安人壽等多家保險公司相繼宣佈舉牌，當月險企舉牌次數已達4次。截至11月20日，年內險企舉牌涉及A股和港股上市公司數量達16家，創下了近4年的新高。其中，新華保險在11月13日一天之內舉牌兩家上市公司。
11月13日，國藥股份、上海醫藥同步公告稱，新華保險透過二級市場集中競價交易的方式增持公司股份，雙雙觸發舉牌線。權益變動後，新華保險及新華資產合計持有國藥股份總股本的5.07%以及上海醫藥總股本的5.05%。
對於買入二者的原因，新華保險相關人士曾對媒體表示作為醫藥領域的上市公司代表，國藥股份、上海醫藥兩家公司都具有高股息率特點，穩健性、成長性較好，契合險資長期投資理念。在當前國家積極做強養老金融，大力發展“銀髮經濟”的趨勢下，此舉也體現了新華保險積極服務國家戰略，從資產端和負債端對醫療康養產業的全方位佈局。
此次新華保險舉牌海通證券，將這一輪券商舉牌潮推至高潮。
而在過去2021年至2023年的三年中，分別僅有1例、3例、6例險資舉牌。而今年以來，共有7家保險公司參與舉牌，涉及15家上市公司，舉牌次數達17次，遠超過去三年。
其中，長城人壽舉牌動作最為頻繁，該公司年內已舉牌7家上市公司，包括無錫銀行、城發環境、秦港股份、江南水務、贛粵高速、綠色動力環保、大唐新能源。其中，長城人壽舉牌無錫銀行，是險資時隔八年後再次舉牌A股銀行股，上一次類似舉動還是人保財險舉牌華夏銀行。
而“大膽一搏”的長城人壽因今年“抄底”權益市場收益頗豐。2024年前三季度，長城人壽實現投資淨收益28.09億元，同比上升90.83%；淨利潤實現扭虧為盈，達9.19億元，同比增加11.77億元，今年三季度的盈利水平創新高。
險資為何放開手腳？
至於險資為何放開手腳，或許與新金融工具準則有有關。在新金融工具準則下，更多金融資產分類為FVTPL（以公允價值計量且其變動計入損益），從而導致上市險企淨利潤和淨資產波動變大。同時，利率下行帶來歸類為TPL的債權類資產上漲，加上受益於早期佈局的價值股票賽道，這部分資產在今年前三季度獲得了不錯收益，從而增厚了險企的投資收益。
今年前三季度，五大險企中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險合計淨利潤達3190億元，同比大增78%，創歷史之最。其中，中國人保單季盈利暴增20倍，中國人壽單季盈利則大增17倍。
東吳證券非銀金融分析師葛玉翔認為，保險公司頻頻舉牌上市公司與新金融工具準則有關。權益投資若以公允價值計量且變動計入當期損益，險企利潤表將受市場波動影響較大。但在舉牌後，可按照是否派駐董事以長期股權投資，或者以公允價值計量且變動計入其他綜合收益，進行後續計量，有效降低權益投資帶來的當期利潤波動。
目前險資彈藥充足。金融監管總局日前公佈了今年第三季度保險資金運用情況，到9月末，保險資金運用餘額32.15萬億，比6月末增加了1.28萬億。其中財產險公司資金運用餘額21358億，比第二季度增加267億，人身險公司資金運用餘額289405億，比第二季度增加了12292億。
到9月末，保險投資在股票上資金明顯增加，財險公司股票與證券投資基金投資金額合計為3131億，比第二季度增加了66億，人身險公司這兩項投資金額合計為37524億，比第二季度增加了2933億。其次放在銀行存款上的金額為28058億，其中財險公司3818億，人身險公司24240億。
本文源自：金融界
作者：大江
