FX168財經報社(北美)訊 在人工智慧晶片製造商遭受有記錄以來最大的單日價值損失的一週裡，美聯儲表示不急於再次降息，一些指標凸顯了市場的脆弱性。
投資者和分析師表示，由中國DeepSeek人工智慧模型的受歡迎程度推動，本週科技股的拋售凸顯了當大量投機遇到意外的壞訊息時可能發生的市場盤點。
以下五個訊號，突出了一些正在醞釀的緊張局勢。
1/市場波動性
儘管週一市場出現了混亂，但投資者仍然看好美國科技和特朗普的減稅和放松管制計劃，如果這一廣泛的共識被證明是錯誤的，那麼市場波動的風險會增加。
摩根士丹利資料顯示，近幾個月來，短期投機者承擔了更多的債務來擴大他們的收益，交易美國股票的對沖基金的所謂毛槓桿水平在2010年1月創下新高。
花旗的股票定位模型源自期貨合約，顯示交易員們正在大力押注華爾街以科技為重點的納斯達克100指數的進一步收益。
GAM首席多資產策略師Julian Howard說：“他們超級樂觀。”
這些趨勢使一些資金經理感到緊張，將英偉達1月27日暴力下跌的部分歸因於傳統資產管理公司拋售。
Carmignac投資委員會成員Kevin Thozet表示，幾天前他減少了對美國科技股的風險敞口，並增加了如果納斯達克指數下跌將獲利的頭寸，他說，DeepSeek稱美國科技股“例外主義”受到質疑。
他補充說，美國長期高利率可能會促使現在大量投資於股票的美國家庭撤資。
美國的分析金融研究辦公室還發現，對加密貨幣等投機資產的零售投資與消費信貸的使用之間存在密切相關，這表明去年的降息推動了市場上漲。
2/價格變化
多年來最高的債券收益率也可能會減小股票的吸引力，因為投資者現在可以在政府債務上獲得4%或更多的回報。
股票風險溢價的一個指標——投資者可以預期的股票的額外回報——自2002年網際網路泡沫之後以來，12月首次跌至零以下。
GAM的Howard說，當人們談論在這一切中管理波動性時，短期固定收益是做得非常好的領域之一。
3/美元震盪
自11月5日美國大選以來，交易員將美元升值的賭注規模翻了一番。
他們現在持有所有其他主要貨幣的淨空頭頭寸——押注下跌的價值。LSEG資料顯示，這種情況在過去10年中很少發生。
這一定位在很大程度上是基於美聯儲比其他央行降息速度更慢，以及關稅和減稅會引發更高的通脹和政府借款的假設，這意味著對這種情況的任何變化都可能對美元產生問題。
4/避險工具
分析師表示，科技股的高度集中使投資組合變得脆弱，而急於日本日元和歐洲信貸等替代股票是市場動態快速變化的另一個跡象。
隨著歐洲股市創下歷史新高，美國銀行的資料顯示，資金連續23周流入歐洲信貸基金。
5/利益驅動
VIX衡量交易員預計標準普爾500指數的波動程度，低於其長期平均水平約20。
但在過去的六個月裡，它突然飆升了兩次，一次是在8月，當時日元的飆升對全球造成了嚴重破壞，另一次是在12月，當時美聯儲暗示它將減緩降息的速度。
MFS International的全球投資策略師兼投資組合經理Rob Almeida將市場描述為“脆弱”，並表示週一的大量股票拋售可能是由“可能正在解開且未被考慮的利益”驅動的。
