美聯儲迎來了一個好訊息。
北京時間11月13日晚間，美國勞工統計局釋出的10月CPI報告顯示，美國10月CPI同比上升2.6%，符合市場預期，高於前值的2.4%，為三個月高位，止步“六連跌”；美國10月核心CPI同比上升3.3%，符合市場預期。
華爾街分析人士表示，對美聯儲來說有個好訊息：剔除了住房成本的所謂“超級核心”服務指數在10月份的漲幅是三個月來最小的。今天公佈的CPI資料緩和了市場對美聯儲降息步伐即將放緩的擔憂。
資料公佈後，交易員增加了對美聯儲12月再次降息的押注。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到12月累計降息25個基點的機率升至75.7%。但有機構人士認為，對美聯儲下一次利率決議的預期可能不會受到今天這份報告的影響，因為目前美聯儲更傾向於就業方面的任務。
市場層面，美股三大指數窄幅震盪，截至22:50，道指漲0.11%，納指微漲0.02%，標普500指數微漲0.01%。中概股方面，納斯達克中國金龍指數小幅下跌0.5%，金山雲大漲超12%，晶科能源漲超2%，貝殼、理想汽車、小牛電動等跌超1%。
重磅資料出爐
北京時間11月13日晚間，美國勞工統計局釋出了10月居民消費價格指數（CPI）報告，其中顯示，美國10月CPI同比上升2.6%，符合市場預期，高於前值的2.4%，為三個月高位，止步“六連跌”；美國10月CPI環比上升0.2%，符合市場預期，前值為上升0.2%。
美國10月核心CPI同比上升3.3%，符合市場預期，前值為上升3.3%；美國10月核心CPI環比上升0.3%，符合市場預期，前值為上升0.3%。
根據勞工統計局的資料，住房成本在10月份佔據了所有專案增長的一半以上，成為通脹的主要驅動力。這一現象表明，住房成本對整體通脹水平有著顯著影響，凸顯了住房市場在經濟中的重要性。
另外，美國二手車價格上漲了2.7%，為一年多來的最大漲幅，酒店價格上漲0.4%，這些資料可能反映了颶風海倫和米爾頓造成的破壞。
分析師Chris Anstey表示，對美聯儲來說有個好訊息：剔除了住房成本的所謂“超級核心”服務指數在10月份的漲幅是三個月來最小的，0.31%的漲幅略低於今年0.35%的平均水平。
資料公佈後，交易員增加了對美聯儲12月再次降息的押注。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到12月維持當前利率不變的機率為24.3%，累計降息25個基點的機率為75.7%（CPI公佈前分別為37.9%、62.1%）。到明年1月維持當前利率不變的機率為16.5%，累計降息25個基點的機率為59.2%，累計降息50個基點的機率為24.3%（CPI公佈前分別為26.5%、54.9%、18.6%）。
高盛資產管理公司分析師Lindsay Rosner表示，在一連串異常火熱的秋季資料之後，今天公佈的CPI資料緩和了市場對美聯儲降息步伐即將放緩的擔憂。
Dakota Wealth高階投資組合經理Robert Pavlik表示，美國10月CPI資料符合預期，緩解了市場在報告發布前的一些擔憂，美國國債收益率下降，這有利於股票市場走勢。
但分析師Megan Leonhardt認為，一個月的資料對美聯儲的利率前景幾乎沒有影響，尤其在勞動力市場疲軟情況下。隨著美國通脹的消退，美聯儲已經兩次降低利率，以確保就業市場保持強勁。
嘉信理財英國董事總經理也表示，大選在一定程度上攪亂了未來幾個月的前景，他將密切關注即將上任的特朗普政府的關稅、移民和減稅計劃。由於在12月美聯儲會議之前還有一次CPI資料公佈，他不會過於看重這次資料。對美聯儲下一次利率決議的預期可能不會受到今天這份報告的影響，因為目前美聯儲更傾向於就業方面的任務。
美聯儲的降息前景
值得注意的是，由於特朗普剛剛贏得美國大選不久，交易員對於美國未來的通脹預期已經陷入混亂。因此，對於今天的CPI報告，市場的緊張程度遠不如之前。
美銀美林認為，根據美聯儲主席鮑威爾上週的講話，本次CPI資料改變不了美聯儲12月再次降息25個基點的可能性。12月利率決議之前，美聯儲將還會收到另外一份CPI報告。
美聯儲卡什卡利在最新的採訪中表示，“距離美聯儲下次會議還有6周時間，其間將會有更多資料公佈。CPI報告整體資料確認了我們目前的趨勢。”
卡什卡利警告稱，如果美國通脹在12月之前出現意外上升，這可能會讓美聯儲暫停降息。在生產率較高的環境下，中性利率較高，意味著美聯儲降息的空間較小。美聯儲降息的程度將取決於美國經濟表現。
美國銀行分析師認為，鑑於鮑威爾的言論，12月美聯儲可能再次降息25個基點。不過，通脹風險的轉變，加上美國經濟的韌性，增加了中期政策前景的不確定性。政策變化可能會對通脹前景構成上行風險。
雖然美聯儲未暗示接下來會暫停行動，但華爾街對放慢降息的押注正在悄然升溫。
阿波羅全球管理公司聯席總裁Scott Kleinman警告市場，不要對美國當前的通脹和利率軌跡過於滿意。
考慮到美國當選總統特朗普要減稅、並徵收一系列進口關稅的計劃，包括Kleinman在內的不少華爾街人士警告稱，這些政策將可能成為加劇通脹的催化劑。
其中，美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）指出，“特朗普2.0”的核心經濟提議之一是對所有國家的所有進口商品實施普遍關稅，如果引發全球貿易伙伴的反擊，對美國實施報復性措施，可能會加劇長期通脹。
Kleinman表示，由於數字基礎設施建設和脫碳等全球大趨勢，通脹壓力已經形成，“因此我們將不得不在更長時間內忍受更高利率的環境。”
自今年9月開始，美聯儲已經連續兩次降息，合計降息幅度達75個基點，Kleinman警告稱，“美聯儲越是降息，通脹就越難以控制。”
欄目主編：趙翰露 文字編輯：董思韻 題圖來源：上觀題圖
來源：作者：券商中國
