過去幾周，一家位於倫敦的投資公司投入數十億美元押德國股市下跌。
德國這幾年過得很糟心。經濟萎縮了0.3%，是經合組織經濟水平最低的國家。失業人數增加近20萬人，達到26090億人。全年通貨膨脹率平均為5.9%。
這種慘淡的經濟形勢也吸引了金融禿鷲粉墨登場。倫敦投資公司 Qube Research & Technologies (QRT)就是其中之一。最近幾周，QRT 增加了德國公司股票的淨空頭頭寸。
QRT向英國稅務機關提交的檔案顯示，該基金公司在整個德國DAX 指數上進行了空頭交易。涉及押注做空的公司包括大眾汽車、西門子能源、德意志銀行、萊茵金屬和 Vonovia。相應的空頭賣出已經完成，價值數億歐元。僅在萊茵金屬公司，QRT就持有該公司 0.94% 的股份的空頭頭寸；大眾汽車 0.56% 的股票被賣空，德意志銀行 0.5% 的股票被賣空。
據彭博社計算，QRT在所有空頭頭寸中對德國經濟下了超過 10 億歐元的賭注。
做空公司的背景和目的
QRT是個什麼來頭？為什麼要投入巨資做空德國企業？到底是誰在做空德國企業呢？
Qube Research & Technologies 成立於 2018 年。兩位創始人Pierre-Yves Morlat和Laurent Laizet都是法國人，都曾是瑞士信貸的投資部門高管。
QRT公司成立後發展迅速，自稱目前已擁有員工600多人，管理著價值超過120億歐元的資產。該投資公司的總部位於倫敦，但 QRT 在香港、迪拜、蘇黎世、巴黎和避稅天堂開曼群島也設有辦事處。該公司雖然對德國最大的企業進行了空頭押注，但在德國沒有辦事處。
QRT對德國經濟的空頭賭注也不見得沒有原因。德國經濟學家也預計2024年還將出現經濟衰退。例如，位於科隆的經濟研究所 IW預計經濟產出下降0.5%。QRT 可能認為德國搞不定了。或者歐洲央行的利率政策將在2024年繼續打壓德國股價。
然而德國經濟預期不樂觀並不意味著德國股指DAX在2024年也會創下糟糕的業績。就在12月中旬，德國股指DAX剛剛突破17000點的歷史大關。
此外，大眾汽車的大規模重組計劃也表明，德國股市中的頂級公司在人員裁減和投資節省的改善後，股票價值的保持仍然不錯。一個公司為了在股票市場上保持價格穩定，在某個時間點，就會實現可持續的增長。
業內人士認為，QRT的空頭押注也不會一直持續下去。至於該公司為何將數十億美元的賭注押在德國經濟上，目前尚不清楚。彭博社向該公司問詢原由，沒有得到回覆。
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