中國基金報記者 盧鴒
擬終止重組的股價一字跌停。
美利雲主要從事造紙等業務，公司原擬透過重組，置出造紙業務，置入2家消費電池類標的公司。
在業內人士看來，美利雲此次終止重組，最重要的原因可能是擬置入的標的公司業績不佳。2021年至2023年上半年，擬置入標的公司毛利潤持續下滑；不僅如此，在美利雲認可的相關可比公司中，其毛利率僅略高於德賽電池，處於墊底水平。
終止重組
股價跌停
2月5日早盤，美利雲股價一字跌停。
2月4日晚，美利雲公告，綜合近期市場環境變化等因素影響，交易各方認為現階段繼續推進重大資產重組事項不確定性較大。經審慎研究，公司和交易各方擬協商終止本次重大資產重組事項。
此前，美利雲擬以重大資產置換及發行股份購買資產的方式，購買天津力神電池股份有限公司持有的天津聚元新能源科技有限公司100%股權和力神電池（蘇州）有限公司100%股權，同時擬募集配套資金。
其間，此次重大資產重組曾兩度中止。
2023年6月30日，因申請檔案中記載的財務資料已過有效期需要補充提交，按照《深圳證券交易所上市公司重大資產重組稽核規則》的規定，深交所對美利雲此次交易中止稽核。
此後，因相關評估資料基準日為2022年12月31日，有效期至2023年12月31日屆滿。根據相關的規定，深交所於2023年12月31日，對此次重大資產重組交易事項中止稽核。
股價已低於定增價
具體來說，美利雲的此次重大資產置換為：以其持有承接上市公司造紙業務相關資產及負債的星河科技100%股權作為置出資產，並與天津力神持有的天津聚元100%股權和蘇州力神100%股權的等值部分進行資產置換，置出資產將由天津力神承接。
美利雲擬向天津力神以發行股份的方式，購買天津聚元100%股權和蘇州力神100%股權超過置出資產等值部分的差額部分。此次交易，擬置出資產作價8294.07萬元，擬置入資產合計作價37.44億元，上述差額36.61億元由上市公司以發行股份的方式向交易對方購買。
與此同時，美利雲還擬向包括國調基金二期在內的不超過35名特定投資者非公開發行股份，擬募集配套資金不超過30億元。作為上市公司實際控制人控制的公司，國調基金二期擬認購金額不超過6億元。
在當時制訂的方案中，美利雲的定增發行價格為7.39元。不過，上週五美利雲的最低價格已經觸及7.16元，收盤價格是7.56元。2月5日跌停後，美利雲股價為6.8元。
標的資產業績不佳
不過，在相關投行人士看來，美利雲此次終止重大資產重組，最重要的原因可能是擬置入的標的公司業績不佳。
2023年11月15日，美利雲回覆了深交所的稽核問詢函。據該回復披露，2021年至2023年上半年，擬置入標的公司毛利潤持續下滑；在8家可比上市公司中，擬置入標的公司的毛利率僅略高於德賽電池，處於墊底水平。
在美利雲自認為可比性較強的三家公司中，其擬置入標的公司的毛利率，在2022年和2023年上半年，也是最低的。
對此，美利雲解釋稱，標的公司最近一期業績出現下滑，主要是受到暫時性的行業週期及市場環境因素影響。
根據第三方研究資料，2023年上半年，消費電子產業需求持續低迷，市場競爭激烈，消費電子下游需求下滑較為明顯。
根據IDC及Wellsenn資料，2023年一季度全球VR頭戴裝置出貨量僅為182萬臺，同比下降34%；根據IDC資料，2023年一季度全球智慧手機出貨量同比下降14.6%至2.69億臺；根據Canalys資料，2023年一季度膝上型電腦出貨量同比下降33%。
編輯：艦長
稽核：陳思揚
版權宣告
《中國基金報》對本平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。
授權轉載合作聯絡人：於先生（電話：0755-82468670）
