張堯浠：通脹資料反超預期、黃金保持震盪回落趨勢操作
黃金市場上週：國際現貨黃金/倫敦金如期觸底給出的看空目標位，雖最終回升收取在中軌線上方，未產生持穩跌破，這相對於前周的衝高回落，令後市偏向震盪走盤為主，但鑑於其整體趨勢仍表現下移，基本面通脹資料火熱，美聯儲提前降息的前景降溫，金價仍有再度回落下探的風險。
具體走勢上，金價自周初開於2023.97美元/盎司，便延續前周承壓之力，先行震盪走弱，雖在週二日間因美國CPI預期而走強錄得當週高點2030.38美元，但之後實際公佈資料超預期表現火熱升溫跡象，這削弱了美聯儲的降息前景，並打壓金價重創墜落，失守2000美元關口；
週三則延續此壓力，進一步走低錄得當週低點1984.11美元，不過回落動力有所減緩，在地緣局勢再次波動，以及美聯儲古爾斯比表示不支援等通脹率達到2%再降息，使得收取止跌訊號，週四在美國零售銷售創10個月來最大降幅提振下，表現反彈，週五美國1月PPI年率仍低於前值，美國2月密歇根大學消費者信心指數初值低於預期，和美國1月新屋開工總數年化及美國1月營建許可總數令金價回落後再度走強，最終令周線觸底回升收於2013.10美元，周振幅46.27美元，收跌10.87美元，跌幅0.54%。
展望本週週一(2月19日)：國際黃金小幅高開至2015.52美元/盎司，並在短暫走低跌至上週收盤價下方後，又回升轉強，美元指數開盤表現走弱，對其金價產生支撐，以及上週五部分資料的利好，和技術上的回升買盤需求，而仍表現偏強；
整體上，美元指數日圖重回5-10日短期均線下方，附圖指標多頭訊號預消耗殆盡轉空發展，周圖也連續兩週收取反彈見頂形態，將會令其後市看空回落加強，並對金價造成支撐反彈行情；
雖然美債10年期走勢仍偏強波動，但從上週表現收漲，未令其金價產生明顯的收跌，而是觸底回升來看，對其打壓也是有限，因而，金價本週偏向震盪走強為主。將回升反彈觸及近期回落的趨勢壓力後，再度看空回落。
日內無重點關注資料及事件，因而將依託上週五資料和技術訊號為主進行波動。
基本面上，上週公佈的美國CPI和PPI資料均超過預期，令美聯儲提前降息的前景降溫，也使得互換合約定價美聯儲5月、6月降息的可能性下降，而對金價產生壓力。但目前部分經濟資料的疲軟提振，和美聯儲前大鷹派布拉德表示3月降息是明智的，再加上技術觸底的買盤動力，和而使得金價轉強波動。
另外，英國零售銷售大幅好於預期，交易員減少對英國央行的降息押注，也提振了英鎊，打壓了美元，並支撐金價。
短期上，金價存在的一定的回升走強需求，但由於對於美聯儲何時降息仍存分歧，黃金的主要驅動因素還是利率預期，並通脹資料目前持穩火熱，故此反彈動力也難持續，依然還是保持著周圖級別的震盪趨勢進行多空即可。
在美聯儲真正表示是時候降息之前，黃金短期內仍有承壓走低的風險。所以在下半年開啟降息前，仍需謹慎對待反彈行情。
技術上：月圖級別，金價1月份及去年12月兩度收取反彈高位的見頂形態，本月目前走勢跟隨1月有望觸底回升收線，但只要不反彈突破持穩2075美元上方，則仍暗示後市將有較大的回落空間風險；
2月走勢在進一步回落觸及10月均線支撐後，有所止跌回升，但附圖指標KDJ高位向下形成死叉看空訊號保持，MACD多頭訊號也持續縮減，暗示後市仍將有望繼續進一步回落，去觸及更低的30月均線支撐1857美元以及60月均線支撐位置1770美元的預期，上方則繼續關注2075美元，只要反彈不能突破持穩此阻力，將持有此看空觀點不變。
周線級別：金價上週觸底回升，並收在中軌之上，空頭力量減弱，短期偏一定的回升反彈行情，但由於仍面臨均線壓制，附圖指標維持空頭訊號發展未變，空頭也仍具一定的壓力，再加上目前的回落走勢仍維持著向下一定的趨勢，故此後市走勢仍將保持回落趨勢震盪下移發展。那麼短期反彈關注趨勢線壓力進行高空即可。
日線級別：金價觸底100日均線支撐後，展開連續回升走強，附圖指標MACD空頭動能柱持續縮減，KDJ轉金叉向上，將有望延續走強，觸及30日及60日均線的2026/30美元或更高位置，如走勢未能在此阻力找到壓力回落轉跌，則需進一步反彈觸及布林帶上軌附近2050美元附近再去考慮看空回落。
日內初步點位參考：
國際黃金：下方關注2012美元附近支撐，以及2005美元附近支撐；上方關注2025美元附近阻力，以及2030美元附近阻力；
國際白銀：上方關注23.15美元阻力，以及23.30美元阻力；下方關注22.90美元支撐，以及22.70美元支撐；
注：
黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035
國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.22元(理論上)。
美國期貨金價＝倫敦現貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數/365)
回顧歷史因果，解讀當下環境，展望未來走向，秉承大膽預測，謹慎交易原則。--張堯浠
以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據，據此操作，盈虧自負。your money your decision。
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