業內人士看來，半導體行業目前受需求復甦、業績回暖、國產替代和政策扶持四重利好催化，中長期表現值得期待。
四重利好催化半導體行情
半導體板塊目前受多重利好因素催化：
從全球半導體週期來看，目前半導體行業或已開啟新一輪上行週期。11月7日，美國半導體行業協會(SIA)的資料顯示，今年第三季度全球半導體銷售額為1660億美元，同比增長23.2%，環比增長10.7%。其中，今年9月全球銷售額為553億美元，較8月的531億美元增長4.1%。此外根據WSTS的預測， 2024年全球半導體市場銷售額同比增長16%，預計2025年將同比增長12.5%。隨著 5G、人工智慧、等新技術的快速發展，全球半導體需求或將持續增長。
從業績上來看，A 股半導體企業三季報中，多家公司淨利潤實現大幅增長。根據Wind，截至11月11日，A股159家半導體上市企業均已披露三季報，多家公司前三季度淨利潤同比增長均超 100%。半導體板塊的優異業績主要得益於市場需求的增長、技術創新以及成本控制等方面取得的顯著成效，也為板塊的上漲提供了基本面的支撐。
從國產替代的角度來看，我國半導體產業國產化率仍有較大提升空間。訊息面上，根據媒體公開報道，美國商務部發文臺積電，要求其自11月11日起斷供中國大陸和中國澳門地區7nm及更先進製程的晶片。隨著對岸新舊政治團體交替，國內半導體行業或將迎來新一輪限制，倒逼國內供應鏈崛起，加速國產替代程序。
政策助力也將為A股半導體企業帶來更多發展支援。國家積體電路產業投資基金三期股份有限公司日前已經成立，註冊資本3440億人民幣，將重點去投資HBM等高附加值DRAM晶片和AI等軟硬體技術。今年下半年，上海、北京、武漢、無錫等地也相繼成立了政府主導的半導體產業投資基金，以支援相關產業的發展。
週期反轉，半導體基金重回投資主陣地
在半導體迎強勢復甦的當下，部分以半導體持倉為主的產品重回投資者視野，如諾安基金旗下的諾安成長、諾安最佳化配置等。
以諾安最佳化配置為例，根據基金三季報，諾安最佳化配置佈局半導體國產化，前十大重倉股佔比達78.56%，集中度高。
同時，半導體基金業績也實現快速增長。根據銀河證券，截至11月8日，諾安最佳化配置近兩年業績在同類型產品中排名第9（9/1443），近一年業績在同類型產品中排名第61（61/1689）【資料來源：銀河證券，諾安最佳化配置同類型產品分類為混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，釋出於2024.11.9】
對於這一輪半導體板塊的反彈，諾安成長、諾安最佳化配置基金經理劉慧影表示，“之前強調的中國晶片長期向上的未來行業趨勢已經逐漸開始體現在股價中。”
劉慧影尤其看好晶片國產化方向。她認為，晶片先進製程突破是整個中國晶片中長期持續發展的“陣眼”。過去三年，晶片國產化鏈條主要受益於半導體制造環節國產化率的加速提升。進入2024年，國家不斷出臺對先進製程的大力支援使得晶片國產化板塊進一步加速發展。未來，國內晶片國產化板塊或將迎來加速擴產帶來的業績持續高增長。
科技投資，爭做耐心資本
科技投資不是一蹴而就的事，需要的是耐心和定力。展望未來，半導體板塊遇到的挑戰和機遇將層出不窮。投資者不僅要把握眼前機會，更要放眼長遠。科技板塊的波動相對較大，如何找到適合自己的投資方法也很重要。
諾安基金在科技投資領域有著深厚積累，也致力於充當“耐心資本”，陪伴優秀公司成長。基金季報的持倉資料顯示，據基金季報顯示，以半導體投資備受關注的諾安成長前十大重倉股中持有聖邦股份、兆易創新、韋爾股份、北方華創等皆連續達到了20個季度以上。諾安最佳化配置股票資產連續9個季度佔比超85%，集中度高，持續對半導體國產化堅定看好。（注：以上提及的前十大重倉股，僅做持倉展示，不作為個股推薦）
對此，劉慧影認為，科技行業由於不同於傳統行業的特殊屬性，需要一批理解其產業發展性質的“耐心資本”，美國納斯達克科技股的興起，正是有一批這樣支援美國科技行業的“耐心長錢”，正因為他們將產業趨勢投資做到了“體系化”“科學化”，才培養出美國科技股市值高達數十萬億的全球科技龍頭。“本基金致力於挑選出這類公司，並且陪伴他們成長為全球科技龍頭。”
風險提示：諾安成長、諾安最佳化配置基金風險等級為R3，適合風險等級為C3及以上投資者，具體的產品風險等級請以產品購買時的詳細頁面展示為準。不同的銷售機構採取的評價方法不同，請投資者在購買基金時，按照銷售機構的要求完成風險承受能力等級與產品或服務的風險等級適當性匹配。
市場有風險，投資須謹慎。本觀點僅代表當時觀點，今後可能發生改變，僅供參考，不構成投資建議或保證，亦不作為任何法律檔案。投資者投資於本公司管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《託管協議》、《招募說明書》、《風險說明書》、基金產品資料概要等檔案及相關公告，如實填寫或更新個人資訊並核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。投資者需要了解基金投資存在可能導致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不代表本基金業績表現。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。
