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A股衝擊3000點!上漲才剛剛開始!抓穩扶牢

2024-02-22 10:46:38

昨天A股逼近3000點了,很多人開始各種看空了。

或許上漲的過程會有波折,但A股的上漲才剛剛開始而已。

當心亂動會嚴重踏空。

為什麼這麼說呢?

我們從債務方面來解釋一下。

一、負債率非常高

咱們國家這幾年,除了債券走牛以外,其他資產都是大跌。

其中一個重要的原因就來自於債務。

無論是居民債務、企業債務還是地方債務都很高。

我分享一下最新的地方債務的資料。

2023年,全國發行地方政府債券9.3萬億元,創歷史新高,同比增速為27%。

去年,地方政府負債率達到了143%。(包含隱性債務)

相比於2022年,提高了19個百分點。

乍一看,這麼高的債務好嚇人呀。

誠然,這也是最近兩三年拖累經濟的一大原因。

出來混,遲早要還的嘛。

但如果我們換一個角度來想想,這何嘗不是一次機會呢?

大家可以想想,如果你是管理者,你會用什麼方式來化債?

二、化債的核心是放水和降息

第一,把利率壓低,如果能壓到0就最好了。

實際上,去年發的債券,利率就很低。尤其是中央發的國債。

畢竟現在地方政府每年的利息就1.2萬億。

為了維持銀行的安全,存款利率肯定會一降再降 。

對於股市來說,低利率環境是更加友好的。

第二,最好永遠不還本金

實際上發達國家,他們的政府債務每年都在膨脹 。

換句話說,他們壓根就不用還,只需要不停的借新還舊就行了。

地方政府發的9.3萬億債券中,有4.68萬億是再融資債,也就是用來借新還舊的。

去年10月還重啟特殊再融資債券,共發行了1.3萬億。

為了拿到更低的利率,中央會在未來承擔更多的發債義務,因為它的信用等級高,拿到的利率低。

第三,推高通脹率

假設通脹率是3%,那麼大概24年的時間,債務就被賴掉一半了。

當然,通脹率不能過高,否則會出大問題。

而且只要把實際利率壓到0,政府其實都不用還利息了。

第四,股權化債

為了降低負債率,還有一個辦法就是增加股東權益。

換句話說,就是把股市的市值給推升上去。

大家可以看看那些中央政府負債率高的國家,是不是股市都挺牛的?

第五,不良資產處置

有些資產放在某些地方,是不良資產;

但換一個地方,就變成優質資產了。

比如,恒大的一個樓盤是不良資產,大家都擔心能不能交付。

但廉價賣給央企房地產公司後,就成了優質資產。

稍微包裝一下,就能賣個好價錢。

再比如,現在不是有很多法拍房嗎?

當這些法拍房的價格打折打到足夠低以後,政府完全可以低息借錢去把這些法拍房買下來。

假設利率是2%,而這些房子的租金回報率因為房價打折上升到5%時,這不就是空手套白狼嗎?

實際上,最近有些省份已經開始這樣幹了!

這些不良資產可能還包括一些廉價的股權。

第六,債務重組

這個就不多說了,大家應該都懂。

債務重組需要流動性支援!

以上這些手段都需要兩件事來配合:

1.放水(QE);

2.降息。

這可能是我們必然要走的路,否則就會跟日本那樣失去二十年。

我認為,既然有成熟和成功的經驗可以借鑑,我們也不至於傻到完全保持定力。

QE最終的結果必然是伴隨股市上漲。

除了這些以外,還有一個可以挽救債務的方法。

那就是科技創新!

只要科技創新帶動了新的需求,也能帶我們擺脫通縮螺旋。

隨著科技帶動經濟發展,收入增加,自然就能解決一部分債務了。

而發展科技必然離不開股權融資。

所以不把股市的估值搞起來,科技是不可能發展的。

四、換位思考

2月20日,央媽創歷史記錄的調降LPR25BP。

這是有史以來單次調降最多的一次。

但這還僅僅是開胃菜而已。

接下來的寬鬆還會很大!

為什麼這麼說呢?

咱換位思考,從政府債務來想想,一下子就能明白其中原因!

介於我們現在如此高的債務,接下來的降息還會更快,更猛。

當然,這可能會在美國開始降息後。很可能是在今年6月以後。

我們還可以反過來想想,護盤隊每天在股市不停的掃貨,難道不也是在利用股市搞QE嗎?

股市本身就是資金推動出來的。

只要那個最大的莊家願意,上漲並不是什麼難事。

只不過漲上去的過程我無法預測。

所以我也就耐心等著就行了。

只要股市沒有脫離底部區域,我就會一直買。

打賞自願,1分錢都是默默的支援,哈哈!

喜歡我文章的朋友歡迎來我的同名公號:睿知睿見!

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