內容提要：
2023年二季度，印度進口俄羅斯石油比俄烏戰爭爆發前飆升55倍。從2023年下半年開始，進入印度的俄羅斯石油開始持續減少，2024年1月份減少到一年來最低。流入印度的俄羅斯石油，最近半年為什麼越來越少？印度還有可能重新增加對俄羅斯石油的進口嗎？
一、2023年二季度，印度進口俄羅斯石油比俄烏戰爭爆發前飆升55倍。
俄羅斯入侵烏克蘭後，歐美對俄羅斯實施了經濟制裁，歐洲迅速啟動了經濟去俄化。俄羅斯為了將其戰爭經費的主要支撐，石油市場迅速從歐洲轉移到亞洲，實行了低價開拓市場的策略，與只圖便宜不講道義的印度一拍而合。
根據能源情報公司Vortexa的資料，俄烏戰爭前的2021年12月，印度僅從俄羅斯每日進口3.63萬桶原油，從伊拉克每天進口105萬桶石油，從沙烏地阿拉伯每天進口95.26桶石油。
在接下來的兩個月的2022年1月和2月，印度沒有從俄羅斯進口石油，但在 2 月24日俄烏戰爭爆發後不久，印度從3 月份開始恢復從俄羅斯進口石油，且進口量大幅飆升。
2023年6月，印度從俄羅斯進口的石油飆升至每日210萬桶的 石油，創下俄油進口的歷史新高，佔印度進口石油總量的近40%。
2023年，在西方國家停止進口俄羅斯石油後，印度成為以折扣價出售的俄羅斯海運石油的全球最大買家，其鄰居則是俄羅斯管道石油的最大買家。
二、從2023年下半年開始，進入印度的俄羅斯石油開始持續減少，2024年1月份減少到一年來最低。
但從2023年下半年開始，印度對俄羅斯石油的興趣開始下降。 2024年1月份印度從其最大供應國俄羅斯進口的原油連續下降至一年來的最低水平。轉而增加了對伊拉克石油的進口，以抵消俄羅斯石油進口的下降。
根據LSEG船舶跟蹤資料，2024年1月份印度從俄羅斯的石油進口量環比下降4.2%至每天130萬桶。船舶跟蹤機構Vortexa的資料則顯示，1月份印度從俄羅斯的石油進口環比下降9%至每天120萬桶，低於12月的132萬桶和2023年11月的162萬桶。
不過，雖然印度從俄羅斯的進口持續減少了將近半年，1月份又創下一年來進口俄羅斯石油數量的新低，但俄羅斯仍然是印度最大的石油供應國，佔印度1月份日均進口石油491萬桶的不到四分之一。
新德里：根據能源貨物追蹤公司和行業官員的資料，印度1月份從俄羅斯進口的原油連續第二個月下降至12個月來的最低水平，但該國對俄羅斯原油的貪得無厭的胃口長期存在。
來自俄羅斯的船運石油顯著減少的部分，被來自伊拉克的採購增加所彌補。伊拉克1月份對印度的石油日出口量，Vortexa給出的資料為110萬桶，高於上個月的每天98.5萬桶。
印度購自沙烏地阿拉伯的石油從12月的每天66.8萬桶降至65.9萬桶。
目前，印度85%以上依賴進口來滿足其原油需求，原油在煉油廠轉化為汽油和柴油等燃料，其中一部分石油產品用於出口。
三、流入印度的俄羅斯石油，最近半年為什麼越來越少？
印度不僅在外交上，而且在經濟合作上，都是徹頭徹尾的實用主義者。印度採購俄羅斯石油持續減少，大體上與印度的外交政策沒多大關係，但與採購俄羅斯石油的直接成本上升、風險成本增加有關。
一是是俄羅斯原油相對於中東原油的折扣收窄，導致印度採購俄羅斯石油的直接成本增加。
因為石油並非俄羅斯一家獨有，出口國眾多，在俄羅斯為了彌補對烏克蘭戰爭經費缺口而採取減少價格折扣、上調出口價格後，對於使用第一、便宜至上的印度來講，當然會直接減少購買來表達對漲價的不滿。畢竟印度沒有像我們，把對俄友誼看得比金錢還重。
根據oilprice.com的石油價格資料，2023年1月份，俄羅斯烏拉爾（Urals）石油價格相對於迪拜商品交易所阿曼油價的折扣為每桶17.58美元，到2024年1月份，大幅度收窄到10.27美元，折扣減少了41.6%。
二是美國從去年底開始，對以高於價格上限運輸俄羅斯原油的船東實施了越來越嚴重的制裁。
貿易訊息人士和分析師還表示，印度煉油廠從去年下半年開始，對運輸成本和保險費用上漲表示越來越擔憂。美國去年12月對運輸俄羅斯石油的船舶和船舶運營商實施制裁，這些石油的售價高於七國集團設定的每桶60美元上限。由於銀行和服務提供商被要求確保貨物不超過價格限制，幾艘油輪不得不改道。
印度石油企業一般以交付的方式購買俄羅斯原油，這意味著俄羅斯的供應商必須安排運輸，而印度買方只有在石油到達接收港時才付款，俄羅斯方自然會將增加的運輸費用賬單一併交給印度石油企業。這與從中東採購不同，在中東採購，買家自己支付運費和保險費。
2月20日，印度時報報道稱，印度一位官員表示：“直到俄羅斯原油的交付成本與替代來源相比，吸引力增加之後，印度煉油商才會重新增加購買” 。
三是印度與俄羅斯久拖未決的付款糾紛。
總所周知，不知外匯付款水有多深的普京，急於轉移其歐洲石油銷售渠道，在2022年二季度匆忙與印度簽訂了國際貿易本幣結算協議。即印度進口俄羅斯石油使用盧布結算，俄羅斯採購印度商品，使用盧比結算。
但一年後，俄羅斯央行手裡握著價值幾百億美元的印度盧比，找印度換為美元、歐元、盧布、或者人民幣，印度都不幹，還建議俄羅斯將與印度貿易的順差而積累的盧比，用在對印度國內的投資上。不過俄羅斯打仗正差錢，怎麼可能對外投資呢？為避免損失擴大，俄羅斯建議2023年後印度進口俄羅斯石油使用美元、歐元或者人民幣結算，兩國官員為此多次磋商，印度都堅持做生意要講信用守約定，按本幣結算協議來。
最後好說、歹說，印度用部分盧比和部分阿聯酋的迪拉姆與俄羅斯結算。但即便如此，印度與阿聯酋也是貿易逆差，也沒有太多迪拉姆可支付給俄羅斯。這也是導致印度減少採購俄羅斯石油的重要原因。
據印度時報的訊息，印度也開始推廣與俄羅斯貿易的實物支付。印度從2024年1月起開始，用香蕉向俄羅斯支付部分原油進口費用，印方還在與俄羅斯商議考慮用包括其他水果在內的實物支付石油進口成本。
四是一些印度煉油廠急於履行與中東供應商的長期承諾。
目前，中東石油的價格雖然每桶比俄羅斯高出10美元以上，但由於中東距離印度的石油運輸成本、保險費用、風險成本都要低很多，實際上印度到貨的綜合費用，俄油與中東油的價格只有5美元左右，但中東油的品質遠優於俄羅斯烏拉爾油。所以一些有遠見的印度石油企業在2023年開始，又重新與中東供應商簽訂了更多的長期合同，從2024年開始，合同基本上都進入了執行階段。
五是來自委內瑞拉的更便宜的石油開始替代部分俄羅斯石油。
為了確保對俄羅斯石油出口收入的打壓，去年下半年美國放鬆了對委內瑞拉的制裁，取消對委內瑞拉石油出口禁令，刺激了印度私營煉油廠恢復從南美供應商採購的興趣。印度煉油商在2020 年 9 月暫停三年後，於2023年11月開始搶購來自委內瑞拉的原油。
六是紅海襲擊導致油輪保費上漲、運輸時間拖長。
總之，以上這些事態發展，共同導致了俄羅斯原油近幾個月來對印度煉油商的吸引力降低，對俄羅斯石油採購放緩。
四、印度還有可能重新增加對俄羅斯石油的進口嗎？
對於講究實用的印度人而言，一切皆可變化，只要有利於印度。
但就目前的形勢而言，上述影響印度採購俄羅斯石油的直接成本、間接成本和風險成本在未來幾個月不太可能發生改變，至少在未來幾個月，印度對俄羅斯原油的進口可能會進一步下降。
印度斯坦石油公司（HPCL）董事長Pushp Kumar Joshi在上個月的投資者電話會議上表示，俄羅斯石油佔該公司進口的所有石油的30%，該公司已將俄羅斯和其他來源的供應捆綁到4月中旬。亦即4月中旬之後，俄油比例會繼續降低。
印度巴拉特石油公司（BPCL）董事長G Krishnakumar在上個月底的一次財報電話會議上表示，該公司在12月進口的所有原油中有40%來自俄羅斯，計劃在2024年增加委內瑞拉石油進口比重。
不過三郎認為，俄羅斯石油還是具有降價彈性的，基於這一點，印度對俄羅斯原油的長期需求依然存在。一個月或者幾個月的下跌並不意味著今後不會發生變化。事實是，只要具有經濟意義，能節約進口成本，印度公司就會繼續購買俄羅斯原油。
【作者：徐三郎】
