黃金和美元到底是什麼關係？這個問題我們都得好好思考一下，今天我看到一個新聞，說美國公佈的個人消費資料符合預期，市場看好美聯儲下個月降息的前景，這推動了今天亞洲黃金價格的走高，我看了一下上海黃金期貨價格，今天確實漲了0.84%，本文我想談談黃金和美元的關係。
一、黃金和美元的最初關係
黃金和美元的關係是既簡單又複雜，我們先來談簡單的關係，我們首先思考一個問題，為什麼沒有人去談論黃金和日元的關係？也沒有人談論黃金和歐元的關係？更沒有人會去談論美元和印度盧比的關係？
美元是美聯儲以國家信用為基礎發行的紙幣，在全球都能買東西，是國際結算貨幣，但是他這個國際貨幣並非一開始就擁有的，而是在1944年7月份才確定的，當時正值二戰的末期，德日等法西斯國家已經是強弩之末，反法西斯國家就開始商量戰後事宜。
二戰讓全球都蒙受了巨大的損失，世界被割裂了，相互之間的貿易十分不便，急需一種貨幣能夠在戰後成為全球貿易的交易和結算貨幣。於是，美蘇中英等44個國家的代表來到了美國的新罕布什爾州佈雷頓森林舉行聯合貨幣金融會議。
英國作為美國之前那的全球性帝國，而美國是新崛起的最強國，經濟實力分別代表過去和未來的最強檔次，全球都看著這兩個國家，於是英美兩國都提出了各自的方案，美國前財政部長助理懷特提出了“懷特計劃”，英國經濟學大師凱恩斯提出了“凱恩斯計劃”。
最終美國的“懷特計劃”勝出，這也代表了新老霸主的交替和易位，懷特計劃有幾個核心點，首先是美元和黃金掛鉤，定價為35美元/盎司，各國政府或者央行可以按照這個價格從美國手裡兌換黃金；其次是各國貨幣和美元掛鉤；第三是將美元確定為國際儲備資產，和黃金擁有同等地位，成為各國外匯儲備中主要的國際貨幣。
最後44個國家簽訂了一系列的協議檔案，總稱為“佈雷頓森林體系”，就此， 美元在黃金的加持下變成了真正的美金，成為全球貨幣，那個時候美元相當於是黃金的替身，但是在1971年，佈雷頓森林體系崩潰，被美國總統尼克松宣佈結束。
二、美元成為真正的美金
如果說1944年7月的佈雷頓森林體系確定了美元是黃金替身的地位，那麼在經歷了27年的執行後，美元已經變成了美金，成為黃金的真身，地位已經大不同了，即便和黃金解除繫結，依然是國際結算和儲備的貨幣，地位難以撼動，各國也沒有再回歸到金本位制度，世界對美元的依賴更甚，美聯儲甚至變成了世界央行，一國貨幣政策的變動能夠調節全球的經濟波動，這是黃金都不曾達到的境地。
黃金已經淡出國際結算中，但是依然是各國央行儲備的資產之一，黃金總是像一個守夜人一樣，在黑暗處緊緊盯住美元，美元一旦衰弱，它就走強，但是兩者的關係又不是簡單的線性關係，甚至從長期來看，兩者也不是能明顯看到聯動的關係，這種現象十分奇怪。
黃金和美元解綁是在1971年，當時美元指數是120，現在的美元指數是106，看起來美元指數好像並沒有走弱多少，變化並不大，但是黃金價格呢？一盎司的價格，從當時的35美元漲到了現在2700美元，漲了七八十倍。
在34年前的1990年，黃金價格也不過是400美元左右，從1971年到1990年的近20年時間，黃金價格漲了10倍，從1990年到2024年的34年時間裡，黃金價格從400美元漲到2700美元，漲了近7倍。如果以10年為單位的話，你會發現黃金價格基本是在上漲的。
美元指數沒有什麼明顯的變化，但是黃金價格數十年來一直在漲，儘管短期數年間是有波動的，這種波動和美元會有強關係，但是從十年為度量的時間來看，黃金價格一直在漲，以美元指數為衡量的美元反而變化並不大。
如何理解這種關係？因為黃金代表的是最本質的交易價值，他是人類社會真正的貨幣，也是最後的貨幣（到目前為止），這個最後的貨幣意思是，如果美元沒有了，也沒有新的貨幣能夠替代，那麼大家還是會用黃金，哪怕美元之後還有新的貨幣替代，新的貨幣依然要依靠黃金來信用背書。
三、黃金和美元的真正關係
黃金那麼好，為什麼沒有國家迴歸金本位？黃金的可貴在於不能濫發，產量有限，每年的產量就那麼點，就好像背後有一個超級計算機算計好了一樣 ，不會讓人類產出像銅、鋰等金屬一樣的產量。這是優點，也是弱點，人類社會的生產力發展太快，物資膨脹很快，金本位意味著通貨緊縮。
通貨緊縮是什麼感受？日本失去的三十年就是通貨緊縮的30年，中國最近3年就是通貨緊縮的狀態 ，資產價格下跌，現金變得越來越值錢，但是大家喜歡這種狀態嗎？上面不喜歡，老百姓也不喜歡，因為這意味著你的工資漲不起來，消費螺旋式下滑，訂單也少了。
最近幾十年人類社會的發展是是一部通脹史，以每年個位數在通脹，但是以10年20年的長度來看，每年幾個點的通脹也是很客觀的，美元在現實的物資面前也是貶值的，儘管這個過程美元指數變化不大，但是黃金作為人類最本質的貨幣，他的價格其實反應的是人類的通脹程度以及人類財富膨脹速度，而非是美元的變化。
美元儘管是現實生活中的國際貨幣，其內涵其實一直是在貶值的，這點並沒有完全體現在美元指數上，美元指數更多的體現的是美元和其他國家貨幣的關係，黃金的價格體現的才是人類世間當前通脹水平和財富膨脹速度。如果其他國家的貨幣更爛，那麼爛美元也會走強，美元指數的走勢其實更多的取決於其他貨幣的強弱。
上圖是美元指數過去30年的走勢，最強的時候有兩個點，一個是在2002年，當時歐元誕生了，歐元越來越受歡迎，在不斷挑戰美元的地位，美元指數不斷走低，直到2008年金融危機爆發，美國的次貸危機，最後讓歐盟承受巨大打擊，歐洲債務危機被引發，歐元也一落千丈，美元開始走強。
2022年底美元指數再次達到一個高點，這次是因為美國加息，達到了幾十年最高水平，大量美元流入美國，推高了美元指數，這背後其實是因為美國在新冠危機中經濟恢復比較快，經濟增長較快，美元相對其他國家更為受到認可。
至於黃金價格，其實和美元沒有想象中的那麼強，只要通脹存在 ，以及人類社會的財富不斷膨脹，黃金價格就一直會漲，不過是震盪式上漲，數年內是會有波動的，但是10年為單位基本都是漲的。這背後的邏輯我們這麼思考，我們將所有的貨幣都隱去，就只要黃金和物質世界，現在物質世界的財富越來越多，黃金作為貨幣，產量有限，導致通縮，所以它反而變得越來越值錢，能夠兌換更多的物質。
