一位知名企業家曾經總結創業是：今天很殘酷，明天更殘酷，後天很美好，但是大多數人死在殘酷的前夜，看不到後天的太陽。
資管行業似乎也免不了俗。
2月8日，兔年最後的一個交易日，A股大幅反彈，大、中、小、微盤股全面上漲，為過年前的投資者嘴邊留下了不少笑容。
尤其是對於市值低於30億元的微盤公司而言，過去一個多月的“經歷”堪稱“刻骨銘心”。
從2023年“超速”上漲近50%，2024年年內（截至2月7日）累計跌超40%，大開大合、大起大落的戲劇化表現讓人難忘。
急轉直下的行情，讓押注微盤股的量化大廠“閃了腰”，也讓部分未有充分準備到的量化機構更加難看，就在此次反彈前夜，一家寧波的私募基金髮出了全部清盤的公告......
這是如何發生的？
私募機構宣佈解散
據市場訊息：寧波ML投資管理有限公司（化名，後簡稱“ML投資”）對投資人釋出重大事項資訊。
相關通知指出：因公司經營不善，寧波ML投資管理有限公司於2024年2月2日召開2024年第一次臨時股東會，經100%股東同意，股東會決議：解散寧波ML投資管理有限公司併成立清算組。
ML投資還披露：該公司全部在管基金目前均可正常贖回，該公司將於全部基金清盤後向中國證券投資基金業協會申請登出私募基金管理人資格。
主打量化創始人有華爾街背景
據悉，ML投資主打量化對沖策略，成立於2018年7月，存續至今剛滿5年半。
ML投資創始人郭某早年曾在Two Sigma擔任量化研究副總裁，開拓了利率互換交易和債券交易。
該私募官網顯示：郭某在這家華爾街巨頭任職期間，在全球期貨策略上開發運用了多週期最佳化的資產組合策略。之後，他跳槽至太則資本（Teza），擔任全球投資組合構建總監、中國業務負責人。
他的另一位投資搭檔曾在世坤投資（WorldQuant)任職。
兩人的簡歷都是業內“槓槓”的。
官方資料顯示：這傢俬募最新規模不到5億元人民幣，旗下員工總計17人。
解散前“訊息”頻現
不過，該機構在清算前，似乎還在發生變動。
基金業協會資訊顯示：2024年1月18日ML投資提交出資人變更申請。
結合天眼查，所謂出資人變更，就是這傢俬募在2023年12月增加了一位自然人股東，持股佔比6%。
同時，公司註冊資本在同日也增加6%，並變更了經營場所地址。
不止於此。
這傢俬募在2023年9月還曾提前清盤兩隻產品。
備案資訊顯示：相關產品分別2020年11月、2021年2月成立——當時正值上一次指數牛市的相對高點，運作不到三年，就出現提前清算的情況。
截至目前，ML投資總計備案成立過21只產品，在2023年底之前完成清盤的產品有9只。
業績如何？
來自第三方的資訊，ML投資的部分產品，在過去一段時間遇到了明顯的淨值壓力。
據私募排排網，這傢俬募在2022年5月成立的一隻量化選股產品，今年年內跌幅跌近30%（截至2月2日）。
從此種跌幅來看，大機率其持倉組合較多暴露在小盤股和微盤股。
更為關鍵的是：產品淨值一路跌至0.79，已經跌破了一元面值，也就是“破淨”的位置。
另外，該機構旗下的指數增強產品的淨值也跌至0.90，雖然該產品追蹤中證500指數，但今年內跌幅超過對標指數。
依據三方平臺的資訊，ML投資其他產品中，表現最好的產品是中性策略，最高淨值為1.20。
小私募“難上加難”
截至目前，資事堂尚未聯絡上ML投資的高階管理人員，也無法獲得任何回應。
業內多位私募人士，對ML投資的最新情況有所耳聞，並表示在當前階段出現此類事態，“並不驚訝”。
一位百億私募人士指出：最近一個月量化同業們都非常“慘”，快速下跌20%-30%是普遍現象，在代銷渠道、客戶端的維護壓力驟升。
這位人士認為，一家管理資產不到5億元的量化機構，如果沒有能在過去兩年快速積攢規模，在今年遇到此類極端行情時，必然受到大幅衝擊。淨值一旦回撤30%，未來需要一個較大的行情，才能彌補回來。
尤其是部分量化管理人使用了券商的槓桿通道，那麼在近期的微盤股行情中，面對的衝擊並非外界所能想象。
只是未曾想到，近幾年順風順水的量化私募，會率先“摔倒”。
