近日，廣東IPO方面傳來了一個壞訊息，來自深圳的一家安防公司撤回了IPO申請，宣告了此次上市的失敗。
這家公司的名字為深圳市睿聯技術股份有限公司（下文簡稱：睿聯技術），成立於2009年1月，來自深圳寶安區。這是一家主要做家庭高畫質監控攝像頭的硬體公司。
公司一開始是代工的，後來開始做自己的品牌Reolink，主要面向的是歐美市場客戶，產品方向包括Security Camera和Personal Cloud兩大方向。公司現有員工700多人，廠房面積達到了13000平方米。
公司現有產品主要分為四大系列，分別為雙目攝像頭、WIFI電池攝像機、WIFI攝像機、4G電池攝像機。
公司生產的攝像頭，有的不需要電線，只需要一根網線就能夠實現7*24小時的影片監控。電池攝像頭擺脫了電線和網線的限制，只要有wifi的地方就可以實現隨時隨地安裝，非常簡便。這些攝像頭在歐美已經非常普遍，很多家庭會買好幾個。房間裡邊可能需要一個，門口需要一個，院子裡也需要一個。
其實到了現在，國內也有很多家庭開始購置這些攝像頭，可以在第一時間感知到突發狀況的發生。只不過這種攝像頭在我們這裡還沒有那麼高的普及率而已。
睿聯技術於2022年正式向創業板提交IPO申請，並且於6月2日獲得深交所受理。此次上市準備發行3000.1萬股，擬募資金額11.23億元。
公司在2023年1月成功過會，這個速度還是比較正常的。可惜的是，公司在2023年12月18日才提交註冊。儘管過程坎坷，但是到了這一步也算是隻差臨門一腳了。可是偏偏這一腳，睿聯技術始終沒有邁過去，最終選擇撤回了IPO。
為什麼睿聯技術倒在了黎明前呢？是不是公司業績不好呢？
據瞭解，公司2020年-2023年營收分別為9.6億元、13.67億元、16.52億元、20.8億元，淨利潤分別為1.86億元、2.49億元、2.84億元、4.36億元。
如果公司的財務資料完全真實的話，僅看業績這一塊，完全是符合創業板的要求的，就算是上主機板，問題也不大。不過一家公司能不能上市，並不僅僅看這家公司的業績，還要看很多個方面。
公司在哪些方面引發了監管的擔憂呢？
第一、產品相對單一。公司產品雖然可以分成四個系列，不過歸根結底，都是監控攝像頭，產品相對來說還是比較單一的。報告期內，攝像頭的收入佔了總營收的99%以上。
第二、海外市場銷售佔比過高。公司的產品超過99%都是賣到了美國、歐洲等海外國家和地區。匯率的巨大波動可能會對公司業績造成難以估量的影響。
第三、過度依賴某一平臺。公司在海外的銷售並不是透過經銷商、專賣店的形式銷售，而是透過網店銷售。公司連續三年超過60%的營收都是來自於亞馬遜。一旦亞馬遜店鋪出現了問題，勢必會影響到公司整體的業績。值得注意的是，亞馬遜旗下也有兩款攝像頭Ring和Blink銷售，它們是非常直接的競爭對手。而且從銷量上來看，Ring和Blink遠高於睿聯技術。此外，監管還問到了“刷單”的相關問題。
第四、公司股權架構存在問題。公司大股東和二股東的股份一模一樣，不分大小。為了方便上市，兩個人簽訂了一致行動人的協議，不過協議期限只有3年。3年之後，兩個人鬧翻了，該怎麼辦呢？
這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代，用併購思維與重組模式融合，全世界都是你的舞臺！
在新商業的世界裡，沒有被淘汰的行業，只有被顛覆出局的企業，現在所有的商業競爭都會聚焦在“併購與重組”上。
一家公司或者一位老闆，如果併購思維與重組能力短缺，註定會提前敗下陣來！
