現在市場最讓人納悶的就是為什麼說起來全是利好，
但市場還暴跌了呢，下面我就給大家理一下這個問題！
另外，本篇文章共分為三個部分，其中最後一部分【重要提示】這一節非常關鍵，
本篇的精華都在其中，大家可千萬不要忘記。
一，重磅訊號有偏差
很多人都在說昨天的會議，但還有一個重要訊號需要注意！
昨天，五部門釋出《關於全面實施個人養老金制度的通知》，
個人養老金制度將於12月15日全面實施，並將指數基金納入個人養老金投資產品目錄。
對於這個訊息，很多大V都把它解讀成個人養老金的首次入市。
其實，養老金和股市，早在22年就開始實施了。
只不過當時只能投FOF，FOF再去投包括指數基金在內的各類基金。
FOF本質上還是主動基金，過去三年主動基金的表現大家有目共睹，
所以這批入選基金的業績也差強人意，很多基金過去兩年都大幅跑輸大盤。
有人說這次個人養老金擴容，不僅為A股帶來了增量資金，
更重要的是能提升個人養老金的吸引力，有利於全面推廣個人養老金制度。
如果個人養老金制度能順利推廣開來，對A股市場而言，
長期來看可能會成為一個重要的長線增量資金池。
但話雖是這麼說，甚至連每年增量資金具體金額都給出來了，
大家忽略了一個問題，雖說現在國債收益率在跌，銀行存款也不行了，
表面看養老金正策價效比高，但一個很現實的問題，
2023年中國養老金規模13.6萬億元，僅是我們GDP的11%。
大家知道 養老金和股市，老美是一個很好的參考。
但2023年老美養老金規模約41萬億美元，是老美GDP的1.5倍；
所以，長遠來看，我們的養老制度建設還任重道遠，
增量資金進場也都是假想出來的！
二，一切都在假象！
其實，牛市中的漲跌也都很正常， 而且往往牛市當中還有暴跌，
因為有些大資金和散戶一樣，沒有能夠提前預估到行情，於是不惜「砸盤搶籌」，
但總要找個理由，於是乎，就炮製如「利好出盡是利空」這樣的噱頭，
但本質上就是機構搶籌的行為，所以關鍵要看清楚真實的交易行為，就不會感到恐慌了。
所以大家要洞悉股價漲跌背後真正發生的事，就像下面這兩隻股票：
單從走勢上來看，兩隻股票都在下跌調整階段，
如果是你，你覺得哪一個還有機會呢？
其實很難判斷，因為你不知道資金到底在做什麼，
其實，資金的行為是可以透過大資料來觀察的，
簡單說就是：先把所有的「交易行為」資料先儲存下來，經過長期的積累後，再透過大資料模型計算，
我們就可以看到不同的「交易行為」特徵了，大家看下面這張圖：
回頭看走勢都知道資金選擇了左邊這隻，
但當時大多數人是看不到這種情況的，所以很容易就會判斷錯誤，
如果用大資料看的話，就簡單了，
圖中的橙色柱體是「機構庫存」資料，它反映了機構資金交易的意願；
左側股票在下跌時，明顯機構資金一直在積極參與交易，所以一根大陽線輕鬆解決問題，
但右側股票在下跌時，「機構庫存」資料已經消失，這時候就需要注意了！
所以，其實股價的漲跌並不可怕，怕的是你判斷不出來這種是真跌還是假跌！
PS：關於「機構庫存」資料的原理，更詳細的解釋在文末給大家講解。
三，重要提示
很明顯，伴隨著降息週期的展開，市場風格必然會有一次大的改變，
但是具體如何改，關鍵還是看機構大資金的選擇，但是市面上很少有對機構資金進行全域性性觀察的，
你知道到底哪些股票裡面有機構資金參與，同時還是很積極地嗎？看下圖：
從圖中可以看出，「機構庫存」資料的增加在越過10天這道分水嶺之後出現了回落，
換言之，目前2周左右的時間是多數大資金考量的一個重要節點，
一方面越過這個節點，後續的表現會特別令人憧憬，
但另一方面，多數個股跨過這道坎有難度，機構大資金如此行為，顯然是遇到了某種阻力，這是大家需要重點關注的變化。
PS：
「機構庫存」資料，反映了機構資金交易的意願，
如果「機構庫存」資料越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。
如果機構資金長時間參與一隻股票，那麼它的態度其實很明確。
如果不看好的話，會持續參與一隻股票的交易嗎？顯然是不會的！
要把握好參與的節奏，不要機構跑了，自己放哨！
本篇就聊到這裡，關注小雅，隨時隨地帶給你不同視角。
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