史蒂夫·（Steve Burns）的股票交易生涯開始得頗為傳統，他遵循著名共同基金經理彼得·林奇的建議，購買那些你自己使用並欣賞其產品的公司的股票。
年輕時，伯恩斯曾在購物中心的一家商店工作。令他驚訝的是，購物中心內的許多商店竟然是上市公司運營的。伯恩斯開始關注這些股票，觀察價格走勢、公司如何透過IPO上市以及它們的估值。他逐漸意識到複利效應的力量，並明白即使是保守配置的投資組合，也可以隨著時間的推移實現顯著增長。
18歲時，伯恩斯在一家經紀公司開設了賬戶，開始進行股票買賣。那時正值90年代由網際網路泡沫推動的牛市，伯恩斯享受了不少初學者的幸運——“我經歷了一段瘋狂的、荒謬的時期，就像現在很多人經歷的那樣，”他回憶道。
當然，伯恩斯也犯過不少錯誤：“我沒有學會如何交易，也沒有一個系統，”他說。“我只是幸運，直到我遭遇了50%的回撤，那真的很痛苦。現在，我交易的金額更小，收益也更小，但避免了那些巨大的回撤。”
如今，伯恩斯是經驗豐富的交易員和新手交易員的受歡迎導師。他擁有大量社交媒體粉絲，且是20多本書的作者，其中包括他的最新作品《擺動交易的終極指南》。他還將教學擴充套件到了個人理財和財富積累。
在最近的一次媒體採訪中，伯恩斯分享了對當前市場的看法並給出了交易建議。此時，他注意到“買入持有投資者和指數基金投資者的行為，和我在1998年和1999年感受到的相似。”
伯恩斯認為，現在的美國市場比1999年更加危險——它陷入了他所謂的“人類歷史上最大的泡沫”中。
伯恩斯：我們正處於人類歷史上最大的泡沫中。
這一切源於美國金融體系中過多的貨幣供應，最終歸結為美元。與此同時，股指的資金流入量最大，債券和貴金屬也在上漲。這一切似乎不再合邏輯。所有價格都在上漲。市場現在幾乎沒有反映任何恐懼或不確定性，我從未見過如此的情況。
MarketWatch：你認為美聯儲能做些什麼來消除這個泡沫嗎？
伯恩斯：令人不安的是，美聯儲雖然降息，但並沒有降低抵押貸款利率。美聯儲已經失去了對收益率和收益曲線的控制，現在處於一個危險的境地，他們也失去了對利率的控制。即便繼續降息，銀行也不願意降低抵押貸款利率，債券投資者則希望為承擔的風險獲得更高的收益。
MarketWatch：情況可能會有多糟？
伯恩斯：美聯儲害怕經濟衰退，因此他們不會收緊貨幣政策。美聯儲正在透過政府債務向市場注入資金並降息。真正的風險是超高通脹或美元貶值。過去12個月讓我非常震驚，市場幾乎沒有回撤，沒有下行波動，且始終保持在新高水平。這實在是過度買入。
MarketWatch：你是如何為這種可能的情況做準備的？
伯恩斯：我持有大量房地產作為對沖。我現在並不打算成為一個買入並持有的投資者。在長期熊市中，作為買入並持有投資者是很好的，你可以進行定投並從牛市中獲益。但在2001年和2002年，或者2008年到2009年，那段時間並不適合買入並持有。很多人需要花十年時間才能回本。
MarketWatch：如果市場暴跌，你會買入哪些股票？
伯恩斯：如果我們迎來50%的市場修正或崩盤，因為一切都被高估了，我會購買黃金和白銀ETF（如GLD和SLV），以對沖美元貶值。如果我們遇到長期熊市和50%的修正，我會買入Palantir（PLTR.N）、Reddit（RDDT.N）、英偉達（NVDA.O）和Rocket Lab（RKLB.O）。這四隻股票的圖表是我見過的最漂亮的。
MarketWatch：你現在在買入什麼？
伯恩斯：我現在實際上是做空市場。對我來說，唯一看起來不錯的是GLD和SLV。其他所有的都讓我覺得過度買入，簡直難以置信。
MarketWatch：你會給交易員什麼建議來應對當前及其他市場情況？
伯恩斯：管理風險的第一要素是倉位管理。無論你的交易系統如何，倉位管理決定了你是否能夠複利增值、保住利潤或被毀掉。
停下來想一想：“你是以經營生意的心態做交易，還是像個賭徒？”如果你是一個賭徒，憑個人判斷和預測進行交易，尤其在這些巨大的轉折點上，你將陷入困境，因為任何事情都有可能發生。交易員需要問問自己：“你是不是在這場歷史上最瘋狂的牛市中，憑運氣做交易的賭徒？”
本文源自：金融界
