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從2022年5月開始，澳洲央行已經連續加息13次，目前的利率達到了4.35%。
這是近13年來的最高點，也是最近幾年最快的緊縮週期。
好訊息是，澳洲央行今年幾乎肯定會降息，因為越來越多的證據顯示物價上漲已經得到控制，最新的核心通脹率也回到了目標區間。
壞訊息是，降息的幅度可能不會太大！
大家普遍覺得澳洲央行今年可能會多次降息，但緊張的就業市場和不斷增加的政府支出，可能讓央行難以大幅度下調利率。
本週三，澳洲統計局公佈了最新的2024年第四季度澳洲通脹（CPI）資料。
資料顯示，第四季度CPI上漲0.2%，全年通脹率降至2.4%，正好落在澳洲央行（RBA）的目標區間中間位置。
而央行更關注的“修正均值”CPI在第四季度上漲0.5%，年度增幅降至3.2%。
6個月年化的核心通脹率已經降至2.65%，完全落回央行的目標範圍。
IFM Investors的Alex Joiner提供的最新圖表顯示，無論是核心通脹還是整體CPI，都遠低於RBA在去年11月貨幣政策宣告中的預測。
Antipodean Macro的Justin Fabo也指出，第四季度修正均值通脹放緩的同時，通脹廣度的多個指標也有所回落，整體表現低於季度平均水平。
2月18日，RBA將召開下一次貨幣政策會議，面對這樣的資料，想要按兵不動恐怕也難！
澳洲通脹率季度修正均值甚至低於美國和加拿大，這兩個國家在第四季度的核心通脹都有所上升，而澳洲的通脹則在持續放緩。
澳洲聯邦銀行（CBA）首席經濟學家加雷斯·艾爾德（Gareth Aird）澳洲央行今年可能會降息四次。
艾爾德表示：“2024年12月季度的CPI資料表明，通脹回落的速度正在加快，這和我們的預期一致。”
他進一步表示：“這份通脹報告對政府和澳洲央行來說都是一個好訊息。”
我們認為，今天的資料顯示RBA可以在2月的央行委員會會議上正式開始降息，預計會降息25個基點。這一預測也是我們自2024年10月底以來的基本判斷。
不過，降息的步伐可能會比較溫和，我們仍然預計2025年每季度降息25個基點，到年底現金利率會降至3.35%左右，這基本符合RBA對‘中性利率’的預估。
西太平洋銀行（Westpac）首席經濟學家露西·埃利斯（Luci Ellis）也持相同看法，認為2月降息基本板上釘釘！
通脹資料公佈後，澳大利亞四大銀行中的最後一家，澳大利亞國民銀行（NAB）現在也預計，澳洲央行將在2月降息。
除了為苦苦掙扎的房東提前三個月帶來利率下調，並且可能還會有更多驚喜。
NAB集團首席經濟學家艾倫·奧斯特（Alan Oster）現在預計，澳洲央行不僅會在2月降息，還會一次性下調現金利率25個基點，這是今年普遍預期的12.5個基點的兩倍。
奧斯特表示：“我們現在預計RBA將在2月將現金利率下調25個基點。我們仍然預計降息將是漸進的，RBA將在2026年2月之前將現金利率降至3.1%。”
奧斯特表示，2月的降息預計將標誌著央行逐步放鬆官方現金利率的開始。
“季度修正均值通脹率為0.5%（年化3.2%），這足以證明通脹下降速度比RBA預期的要快。因此，央行現在有足夠的信心在2月開始降息週期。”
“除了修正均值通脹的下降，我們還看到住房相關通脹資料的積極變化，這意味著澳洲國內價格壓力的減弱速度比央行擔心的還要快！”
奧斯特表示：“自6月以來，我們的觀點一直是RBA將在2025年降息75或100個基點，從2月或5月開始。”
不過，他預計今年的降息將是漸進的。
目前，市場也普遍預測，到2025年底，澳洲央行可能會把現金利率降到3.45%。
到了2026年7月，預計利率會穩定在3.3%左右。
不過，考慮到當前就業市場的強勁表現和政府開支的增加，澳洲現金利率不太可能回到疫情前，2%以下的水平。
在疫情之前，澳洲的失業率一直在5%以上，而現在已經降到了4%左右，接近上世紀70年代以來的最低水平。
就業市場的強勁表現，導致央行很難把利率降到3.3%以下。
根據Canstar的計算，如果銀行全額傳遞降息，一次0.25個百分點的降息將立即為一位負債60萬澳元、貸款剩餘25年的借款人每月節省92澳元。
如果利率真的降到3.45%，那些揹著100萬澳元房貸的家庭每個月可以少還541澳元。
不過，即便如此，他們的月供還是比利率只有0.1%時高出了將近1900澳元。
如果房貸是75萬澳元，每個月大概能省下406澳元。
對於揹負50萬澳元房貸的人來說，每月也能省下270澳元。
Canstar資料洞察總監薩莉·廷德爾（Sally Tindall）表示，通脹“已經接近需要採取行動的水平”，並呼籲房主現在就開始與貸款機構協商，而不是等待澳洲央行的2月會議。
她說：
2月的降息有可能為一位負債60萬澳元的借款人每月節省近100澳元，而且預計至少還會有一次降息。今天就拿起電話與您的銀行討價還價，爭取降息。當然，不能保證RBA下個月一定會降息，服務通脹可能仍然讓董事會夜不能寐，足以讓現金利率在接下來的幾個月保持現狀。因此，如果你有房貸，不要指望利率緩解，直到它真正進入您的銀行賬戶。
她說：“儘管澳洲央行可能已經對通脹將在2025年底前可持續地回到目標水平充滿信心，但勞動力市場仍然具有彈性（並且存在重新收緊的風險），預計今年經濟增長仍將回升。”
澳洲通脹資料的回落除了讓澳洲揹負貸款的房東送了一口氣，同時也是讓澳洲工黨政府送了一口氣。
澳洲財政部長吉姆·查爾莫斯（Jim Chalmers）看到通脹資料回落也是異常開心，並強調核心通脹已經降至三年來的最低水平，而整體通脹率正好落在央行的目標區間。
預計財長和澳洲總理阿爾巴尼斯也會加大對澳洲央行的施壓，畢竟在大選前實現降息，對工黨穩住執政地位至關重要。
所以，2月18日，這天將決定澳洲百萬人錢包的命運！
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