正如我們長期以來一直在說的，在資料中心 CPU 領域，我們認為自研的 Arm 處理器（以及獨立廠商 Ampere Computing 和技術生產的處理器）最終將佔據超大規模企業和主要雲服務提供商安裝計算能力的至少一半。 按照這一邏輯，由於這些巨頭約佔全球 CPU 計算能力的一半，這意味著 Arm 很快將在全球資料中心 CPU 計算能力中佔據 25% 的份額。
當然，這對 Arm Ltd 來說應該是個好訊息，Arm Ltd 是一家上市的基礎設施設計公司，仍由日本科技集團和想成為 AI 供應商的軟銀持有多數股權。
但有趣的是，除了Arm自己，沒有人知道該公司從CPU、FPGA、DPU、交換ASIC和交換裝置以及各種加速器的製造商那裡獲得了多少錢，這些產品都銷往資料中心。這些公司被授權使用Arm的技術，併為它們透過全球代工廠製造的晶片支付特許權使用費，這樣它們就不必從零開始建立自己的生態系統。
這是我們目前真正想知道的事情，同樣重要的是，這也是我們認為 Arm 的投資者和 Arm 的客戶可能也想知道的。Arm 憑藉其同名架構向全球銷售了數千億個處理器，這是一件好事，也是令人驚奇的，但它在資料中心的地位與其在智慧手機、平板電腦和嵌入式裝置領域的霸主地位截然不同。
我們想知道Neoverse的表現如何，以及它是否能夠幫助覆蓋其龐大的研發支出，因為現在越來越多的超大規模資料中心運營商和雲構建商正在開發或購買自己的Arm伺服器CPU。我們還希望每個季度都能瞭解Neoverse以及相關的資料中心授權和版稅情況。
在Arm去年重新成為上市公司之前，我們曾看到一張餅狀圖，據此我們計算出Arm的“雲與網路”客戶在2023財年為其帶來了11.1%的收入，即15.6億美元中的3.03億美元。我們假設在2024財年，雲與網路部門的收入佔比會更大，到2025財年3月結束時，這一佔比將會進一步擴大，並且考慮到Arm伺服器在超大規模資料中心運營商和雲構建商中的採用情況，2025財年的佔比將會更大。我們還假設，它在Arm整體業務中的佔比也在不斷增加。注：那張餅狀圖可能表示的是版稅收入的佔比，儘管它並沒有明確說明。我們在Susquehanna Financial Group的朋友似乎認為情況確實如此。
但奇怪的是，在Arm本週舉行的關於2024財年第三季度（截至3月）財務業績的電話會議上，沒有人提到“伺服器”或“Neoverse”這兩個詞。會上只是重複了一些超大規模資料中心運營商的資料，例如執行長Rene Haas指出，在過去兩年中，亞馬遜網路服務（AWS）新安裝的CPU容量中有一半以上是用於Graviton伺服器CPU，而在使用AWS EC2服務租賃計算的頂級1000名客戶中，有900名客戶至少使用了一些Graviton例項。會上還談到了將Nvidia的“Grace”Arm伺服器CPU作為OpenAI主導的Stargate專案初始部署的一部分，該專案旨在擺脫對Microsoft Azure計算的依賴，並暗示未來的基礎設施將基於其他Arm CPU。
讓我們詳細回顧一下財務資料，然後讓我們來看看富國銀行（Wells Fargo）的朋友整理的一些伺服器CPU資料，這樣我們就可以更好地瞭解Arm在資料中心的表現。
在 12 月季度，Arm 的專利費收入為 5.8 億美元，來自其合作伙伴銷售的晶片，同比增長 23.4%，環比增長 12.8%。許可和其他收入（主要是許可）增長 13.8%，達到 4.03 億美元。總收入增長 19.3%，達到 9.83 億美元。
在像Arm這樣的技術授權公司中，研發和成本是最大的支出專案——世界上像Arm這樣的公司寥寥無幾，但RISC-V新興公司Tenstorrent正準備嘗試一番——在2024財年第三季度，研發和成本達到3.5億美元，同比增長25%，佔總收入的35.6%。Arm的運營收入為4.42億美元（同比增長22.4%），其中4.17億美元作為淨利潤（同比增長28.7%）。公司的現金儲備環比增長13.3%，同比增長11.2%，達到26.7億美元。
截至本季度末，Arm Total Access（全面訪問）授權客戶有40家，同比增長48.1%；Arm Flexible Access（靈活訪問）授權客戶有295家，同比增長35.3%。本季度Arm新增了一家ATA授權客戶（大致相當於過去的“架構授權”）和26家AFA授權客戶。有趣的是，在2024財年第三季度，Arm有12家計運算元系統（CSS）授權客戶，而第二季度為11家。我們希望瞭解這些CSS交易帶來了多少收入。
我們可以告訴你的是，Arm表示，在2025財年，CSS將帶來總版稅收入中個位數的中間水平的增長，而在2026財年，這一比例將達到兩位數。此外，CSS版稅收入流中約有一半來自“基礎設施”，另一半來自“客戶端”裝置。
根據Susquehanna的報告，Arm的基礎設施部門現在佔版稅收入組合的略超過10%。在網路方面，基礎設施版稅中有一半來自網路，而云（即超大規模資料中心運營商和雲構建商）佔基礎設施版稅的35%。
我們需要糾正所有這些並嘗試獲得更好的模型。明顯地。當然，如果 Arm 真的只報告這些資料會更好。
與此同時，我們可以從富國銀行在其報告中彙編的 Arm 和 X86 伺服器出貨資料中獲得一些見解。該資料繪製了 2019 年第一季度到 2024 年第三季度英特爾至強、AMD Epycs 和所有各種 Arm 伺服器晶片的出貨量，並估計為 2024 年最後一個季度。（2024 年第四季度的資料尚未公佈）
減少；部分原因是Arm在超大規模資料中心運營商和雲構建商中的崛起。
這張顯示季度伺服器出貨量增長率或下降率的圖表清晰地反映了這一點：
Arm在技術巨頭資料中心中的崛起無疑對2023年和2024年的X86出貨量造成了衝擊。一旦超大規模資料中心運營商放緩了Arm CPU部署的增長速度，並且企業和超大規模資料中心運營商以及雲構建商需要更新其老舊的X86伺服器機群，即使是Intel也實現了一定的增長。
我們需要了解這些Arm伺服器CPU的成本，以及這如何轉化為伺服器例項價格的降低。假設雲租賃費用的降低與計算單元成本的降低成正比，那麼超大規模資料中心運營商和雲構建商可以用大約相當於兩臺X86處理器的成本獲得三臺Arm CPU。我們認為，實際上，批次生產時Arm伺服器CPU的製造成本大約是X86伺服器CPU成本的一半，然後節省下來的部分成本需要投入到CPU開發中，這就是為什麼Arm例項相比X86例項在價格/效能上能高出30%到40%的原因。
無論我們如何計算，這筆開銷對於Intel或AMD來說都很大，這就是為什麼在資料中心中，Arm的授權和版稅收入正在增加，並且在未來幾年還將繼續增加。但如果Arm過分提高授權和版稅費用，那麼所有“掌控自己命運”的說法都將變得不那麼吸引人。而且，如果Arm忍不住將授權和版稅費用提得過高，那將助長它一直竭力避免的RISC-V革命。
超大規模資料中心運營商可以將自己的程式碼移植到任何架構上，但云構建商（其中許多也是超大規模資料中心運營商）仍然需要購買X86伺服器CPU來執行數百萬企業客戶在雲中執行的眾多遺留Windows Server和Linux程式碼。他們可以——並且將會——為此收取溢價，這一點Intel和AMD也知道。
在這方面，每個人都心知肚明。我們的問題是，資料中心業務能否為Arm帶來數十億美元的收入？
原文：
https://www.nextplatform.com/2025/02/06/how-much-money-does-arm-make-in-the-datacenter
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