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芒格在中國僅有的兩筆投資,投比亞迪賺6百億,投阿里卻承認失敗

2024-01-27 10:50:39

投資大師芒格去世了,享年99歲了。回溯芒格一生的投資經歷,可以說是非常輝煌。他跟巴菲特一起創辦了伯克希爾哈撒韋公司,讓這家的股價在幾十年之內翻了幾萬倍,目前達到了7500億美元以上。

芒格不僅僅是一個投資大師,他在做人上面也非常老道,巴菲特就對芒格做人做事都是推崇備至。芒格曾經多次談到了中國,他曾經說中國將在未來20年發展成為全球最大的經濟體,同時他也認為中國經濟的發展速度是前所未有的。

可是很奇怪的就是,芒格這麼看好中國經濟,可是他的投資生涯中,在中國的投資只有兩筆,一筆是在公司層面投資了,另外一筆是私人投資阿里巴巴。

可是這兩筆投資最後卻是結果完全不一樣。芒格投資比亞迪,最終是漲了近40倍,獲利6百億。可是芒格投資阿里巴巴,卻在一年之後就後悔了,認為這是自己最失敗的投資之一。

先說說芒格為何會出現這種矛盾的情況,一邊看好中國經濟,一邊卻很少在中國投資。事實上對於芒格跟巴菲特來說,他們的投資非常保守,如果你看伯克希爾哈撒韋的重倉名單,你會發現都是美國的巨頭,前十大持股名單分別是、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、達維塔、惠普。

你會發現他們持有的公司都是類似於中國的大國企,或者是製造業的巨頭,在投資蘋果之前,他們甚至不投資科技公司。

可是中國過去30年經濟在發展,可是我們的高階製造業依然非常落後。一家高階的製造業公司幾乎可以說是長期屹立不倒的,比如說寶馬、賓士這樣的汽車製造業都是百年曆史了。

可是中國擅長的輕工業,卻很少有品牌可以長期生存下去,因為產品門檻太低了。過去20年中國最好的投資機會,幾乎都是集中在科技領域。

或者說是集中在網際網路領域。可是如果你熟悉巴菲特跟芒格的投資策略,你會發現他們幾乎不投資這型別的公司。

2021年阿里市值從8000多億美元巔峰大幅度下滑,於是芒格就數次出手抄底,到了2021年年底的時候,芒格大約持有60萬股阿里股票。這筆股票是芒格透過私人公司買下的,耗資應該是數千萬美元。

可是之後阿里市值持續下跌,芒格損失在50%左右。可是讓人意外,僅僅在1年左右的時間,芒格就後悔投資阿里了,他甚至說這是自己一生最糟糕的投資之一。

芒格跟巴菲特都是堅定的價值投資者,他們很少投資短線,換句話說哪怕阿里市值暫時下跌,可是長期來看回漲還是有很大可能性的。對於芒格來說,他的錯誤並不在於賺錢還是虧錢,而是他認為買入阿里巴巴就是一個錯誤。

芒格的理由是阿里巴巴始終是一家零售企業,使用者遷移是不需要成本的,使用者要買同樣的產品,只需要在拼多多或者京東,花上幾秒鐘的時間就可以了。對於中國來說,這些科技公司都是網際網路平臺公司,說白都是靠著使用者規模在賺錢,可是在技術上的護城河幾乎都是零,並不是真正的高科技公司。

弄懂了這一點,你就知道為何芒格投資了比亞迪。2008年芒格推動巴菲特入手比亞迪,最終他們透過公司花了2億多美元,在港股市場上拿下了大約10%的比亞迪股份。

那個時候比亞迪剛剛做汽車,可是做出來的產品被許多人噴。沒有人看好比亞迪的未來。可是芒格跟巴菲特就堅持看好比亞迪。

後來芒格說看好比亞迪是因為看好王傳福。芒格認為王傳福是一個技術狂人,早晚一定會獲得成功。事實上芒格也沒有看錯,最近3年來,比亞迪在新能源汽車技術上的積累,讓他們獲得了巨大的成功,股價也是一路上漲。

芒格跟巴菲特的投資也是獲利約38倍,賺回了幾百億。目前伯克希爾哈撒韋只減持了小部分的股票,他們還持有大量的比亞迪股份。

說白了芒格在中國投資少,就是因為中國跟比亞迪這樣的企業太少了。

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