個股期權漲幅動輒幾倍，巨大的利潤看著簡單，賺到手其實很難，投資者不要用這種鏡中花誤導自己，踏踏實實價值投資才是上策。
人都想一夜暴富，有人執著於買彩票，有人堅持追逐漲停板，但最終能夠如願的寥寥無幾，後來投資者發現個股期權也能實現一夜暴富，動輒就有幾倍的漲幅，到了末日輪時間點，還有可能出現幾百倍乃至上千倍的收益，這些都對投資者產生著巨大的誘惑。於是有人把個股期權當成彩票來買，希望自己也能獲得一天賺好幾倍的利潤，但是這些看似瘋狂的收益率，其實很難實現。
先來講講這些數倍的利潤都是怎麼來的。投資者會從K線圖上看到某一個期權品種從最低價0.0002元上漲到最高價0.01元，獲得了50倍的漲幅，但投資者不知道的是，能夠出現如此巨大的漲幅，需要幾個先決條件。一是標的期權已經馬上就要到期，期權的內在價值早已歸零，即在極大機率下，標的期權最終會成為廢紙一張。二是股指需要出現巨大的波動，讓對應的廢紙期權能夠從虛值變為實值，這樣才能引發期權價格的巨大波動，出現幾倍乃至幾百倍的漲幅。
另外還有一點，就是投資者需要在極低的價格能夠買入足夠多的期權合約，並在高位能夠順利出局，然而這一點要想順利實現其實並不容易。一般來說，期權合約都有做市商在裡面做市，投資者可以常年看到0.0002元掛著買入10手、0.0003元掛著賣出10手的報單，但是投資者想要買入0.0002元的價格，只能在後面排隊，這10手的掛單在行情連續上漲的時候顯得微不足道，但是在行情冷清的時候，則能讓投資者排隊一天都買不進來。而且這種深度虛值的期權合約流動性已經不佳，投資者如果按照0.0003元的價格去買入，則會提高50%的成本，而且這種超低價期權，交易費用也會相對很高。
就算投資者極其幸運，在最後一天順利買入0.0003元的期權合約，股指也出現了計劃中的上漲，那麼投資者也面臨著何時平倉出局的挑戰。投資者如果過早出局，可能會損失掉巨大的利潤空間，畢竟這些利潤都是用小機率博來的，如果不能把利潤吃足，則會得不償失。但如果投資者持有持倉到臨近收盤，則可能會出現找不到對手盤平倉的窘境，因為到了最後，做市商的掛單也會變得更加稀少且間距過大，而投資者又不能不平倉出局，如果持有看漲期權進入行權時段，投資者需要補足全部資金承接ETF基金，否則就會被視為放棄行權，任你有再豐厚的利潤，都會變成廢紙。所以本欄說，投資者想要真的賺到從最低價區域到最高價區域的利潤，其實並不容易。
北京商報評論員周科競
