如果一家能賺錢、高分紅、無債務、有前途的公司急著賣,無外乎兩個原因,要麼老闆手頭太緊了,要麼買家開價太誘人了。
比如前不久剛易主的顧家家居,就是因為老闆顧江生家族債臺太高,才逼不得已賣掉經營了40年的家業,以籌錢抵債。
而近日科創板上市公司惠泰醫療的出讓,則是因為買方的價錢給得太豪放了,讓老闆和股東們都難以抗拒,所以紛紛“卸甲歸田”。
1月28日晚間,惠泰醫療突發公告,實控人成正輝父子及另外8個股東將向A股另一家上市公司邁瑞醫療協議轉讓合計21.12%的股權,總交易價高達66.5億。
這個交易價格摺合每股約471元,相比惠泰醫療當前股價溢價率超過30%,也是惠泰醫療上市以來從沒達到過的股價。
收益最大的當然是實控人成正輝父子,合計套現了43億。
其中,兒子成靈7.48%股權全部清倉了,可以獲得23.56億,父親成正輝擬轉讓6.24%,可以獲得19.66億。
看起來,成正輝轉讓得不算多,還留有18.72%的股權,但根據協議,成正輝在收到錢後就要永久不可撤銷地放棄其中10%的股份所對應的表決權。
經驗告訴我們,A股但凡是承諾放棄表決權的實控人們,最後都把沒有表決權的股份賣掉了,可以預見,成正輝接下來還會減持套現。
按照惠泰醫療當前的股價測算,成正輝所持股份摺合市值約45億,這一被收購,可以肯定股價還會漲,成正輝可以慢慢賣了。
至於惠泰醫療公告中所說成正輝將繼續擔任副董事長和總經理,不過是個過渡罷了,為的是保證平穩切換管理層。
交易完成後,邁瑞醫療就將成為惠泰醫療的控股股東了,從商業角度來說倒是沒什麼好解讀的,畢竟,醫療器械行業就是靠大魚吃小魚產生巨頭的。
就拿邁瑞醫療來說,他的成長史就是一部併購史,公開資料顯示,2008年-2014年的7年裡,邁瑞醫療收購了全球13家醫療器械公司,才有瞭如今一年300多億的營收規模。
惠泰醫療一年才10幾億的盤子,如今被收到邁瑞醫療旗下,也算是得遇明主了,只是,邁瑞醫療嚴格說來,早就屬於外資企業了。
一個企業算不算外資,不是看他在哪裡賺錢,而是看他的實控人是哪國人,邁瑞醫療的實控人李西廷早就入籍新加坡了。
根據雜誌CEOWORLD釋出的2023年新加坡富豪榜,李西廷以222新加坡元(約合人民幣1187元)問鼎新加坡首富。
醫療器械行業太賺錢了,從邁瑞醫療和惠泰醫療的財務資料就可窺一斑。
邁瑞醫療的毛利率常年在65%左右,淨利率都在31%以上,而惠泰醫療淨利率更高,超過70%,2023年前三季度淨利率甚至超過了32%。
也許有人會問,既然如此賺錢,惠泰醫療的老闆成正輝為啥要賣呢?
利潤率雖然高,但盤子大掙的錢才多,就像邁瑞醫療,300億的營收對應的是近百億的淨利潤,可以直接拿出50多億來分紅,老闆能得10多億。
而惠泰醫療,成正輝從2002年開始打天下,拼了20多年也才15億左右的規模,年利潤不過5億,就算拿出一半來分紅,以成正輝父子原有1/3左右股權,一年所得還不到8000萬,與這一次性40多億的套現收入相比,可能多數人都會做出同樣的選擇。
況且,剩下的股權至少還能套現40多億,家業不要也罷了。
成正輝本是四川資陽人,本科就讀於華中科技大學,然後考上了中國科學技術研究院金屬研究所的碩士研究生,畢業後就一直在深圳闖蕩,現在拿的也是深圳的身份證。
難以置信的是,創辦惠泰醫療之前,成正輝乾的工作與醫療器械都沒有什麼關係,畢業後的第一份工作是在深圳東部開發(集團)有限公司,這是一家房地產企業。
之後又到了深圳嘉雲電子有限公司,這是一家生產銷售儀器儀表的。
直到1999年,成正輝到先健科技(深圳)有限公司當總經理後,才算是跟醫療器械行業打上了交道,並把醫療器械當成了自己的家業。
2002年,惠泰醫療創立,按照招股書所示,最開始的大股東叫李俊,是幫成正輝代持股份的,雖然代持不違法,但總給人一種上不了檯面的感覺。
先健科技是一家香港上市的外資企業,是做血管介入性醫療器械的,而惠泰醫療是國產電生理及血管介入性醫療器械的龍頭,二者頗有同行競爭對手的感覺。
不過,以後的競爭,成正輝是不操心了,2024年剛剛好60歲,算是正點“退休”了。