每經記者：胥帥 每經編輯：董興生
位於澳大利亞的全球最大鋰礦——Greenbushes（格林布什礦）長協包銷定價模式調整引發關注。
1月29日早間，澳大利亞鋰和鎳生產商IGO釋出公告稱，文菲爾德董事會已同意修改定價機制，該機制於2024年1月1日起生效，適用於SC6.0鋰輝石精礦的承購量。在新機制下，格林布什礦出產的礦價將按月重新設定，參考Fastmarkets等四家價格報告機構的平均價格，以上月的平均價格為基礎。
據瞭解，天齊鋰業（002466.SZ，股價51.01元，市值837.19億元）和雅保公司共同擁有該礦山。天齊鋰業有關人士表示：“公告裡面說的是IGO方面的理解，單方面的預計。”
有業內人士向記者表示，此舉將大幅度縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價格傳導時間，有利於增強鋰鹽加工端成本計量的準確性和透明度，體現了行業進入全球縱深發展階段的產業鏈競爭加劇趨勢。
上半年鋰輝石精礦產量將低於預期
1月29日早間，澳大利亞鋰和鎳生產商IGO釋出公告稱，文菲爾德董事會已同意修改定價機制，該機制於2024年1月1日起生效，適用於SC6.0鋰輝石精礦的承購量。在新機制下，格林布什礦出產的礦價將按月重新設定，參考Fastmarkets等四家價格報告機構的平均價格，以上月的平均價格為基礎。
公告顯示，合資夥伴還公佈了其2024財年下半年（對應2024年上半年）的鋰輝石精礦產量，預測產量低於預期。因此在此期間，格林布什礦的產量可能會略微減少，以有效地匹配庫存建設和產品物流。IGO預計，由於現場庫存增加，下半年的銷量將比產量低約20%。
IGO董事總經理兼執行長Ivan Vella評論說：“儘管市場短期疲軟，但Greenbushes的合資夥伴強烈一致地繼續推動這一世界級業務的價值。IGO對新的安排感到高興，這些安排平衡了近期市場的疲軟，同時保持了這一世界級資產的領先地位。”
根據2022年5月Behre Dolbear Australia Pty Limited出具的《合資格人士報告》，天齊鋰業透過澳大利亞控股子公司文菲爾德擁有全球儲量最大、品位最高的在產鋰礦格林布什鋰輝石礦專案。結合專案運營方泰利森2022年已開採礦石量進行計算，截至2022年底，該專案鋰資源量約1286萬噸LCE，氧化鋰平均品位1.5%；儲量約824萬噸LCE，氧化鋰平均品位1.9%。
圖片來源：視覺中國-VCG111375422398
2020年12月，為解決債務問題，天齊鋰業引入戰投IGO，位於澳大利亞的全資子公司TLEA由公司與IGO以51:49股份比例共同所有，旗下包括格林布什鋰礦專案和奎納納工廠兩部分業務。同時，天齊鋰業透過TLEA繼續持有文菲爾德51%的股權，文菲爾德仍為公司控股子公司。2023年半年報中，天齊鋰業提到，格林布什礦年產能為162萬噸。
全球最大鋰礦山更改長協定價模式，此事關注度很高。1月29日早間，各大鋰資源交流群就在探討。當日，記者致電天齊鋰業，有關人士表示，公司會根據相關法規政策要求來看是否公告和回覆，內部也在考量，“公告裡面說的是IGO方面的理解，單方面的預計”。
業內：將縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價格傳導時間
“這是大幅度縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價格傳導時間，有利於增強鋰鹽加工端成本計量的準確性和透明度，體現了行業進入全球縱深發展階段的產業鏈競爭加劇趨勢。”一位鋰業長期投資者就此次定價模式調整表示，這反映出當前上游資源價格和下游應用客戶博弈的階段結果，“要求上游材料端成本透明，全產業鏈各個領域都該有合理利潤分配”。
儘管擁有上下游垂直一體化的供應體系，但在泰利森礦石價格處於高位時，這對天齊鋰業也不是好事。
以去年上半年為例，天齊鋰業實現營收248.23億元，同比增長73.64%；歸母淨利潤64.52億元，同比下滑37.52%，但少數股東損益高達100.37億元。二者出現“倒掛”，泰利森鋰精礦價格不降反升是其中一大原因，即“麵粉”比“麵包”貴。在當時的業績說明會上，天齊鋰業董事長蔣衛平表示，鋰精礦售價上漲導致公司澳大利亞控股子公司文菲爾德淨利潤增加，少數股東損益增加。
圖片來源∶財報截圖
實際上，背後邏輯是格林布什礦場為天齊鋰業提供鋰精礦，國內加工專案則由天齊鋰業100%持股。根據公司去年半年報，國內鋰鹽加工專案上半年大多虧損。江蘇天齊去年上半年淨利潤為-7.72億元，射洪天齊上半年淨利潤為-9.35億元，重慶天齊上半年淨利潤為-7629萬元。
“（更改定價模式）其實也是天齊自身的要求，當時加工廠虧損的重要原因之一是高價格材料成本結算週期。”上述長期投資者分析，更為動態地建立上游礦資源和中游鋰鹽之間的價格機制，也是鋰週期波動中各方的一種選擇。
真鋰研究創始人、總裁墨柯表示，中國市場形成的碳酸鋰定價機制主要就是參考上月價格，目前的變化是同時在結合期貨價格變化來聯合定價。這種機制的形成是由現實的供需情況決定。西方企業喜歡做年度計劃（所以他們以長協價為主），而中國企業一般是這個月採購下個月所需的生產資料。“對於今年上半年提貨量資料相比較，雅寶會更準確……IGO根據經驗判斷，對天齊的數值應該要打個折扣，所以要調整定價方式以便更準確反映現實狀況。”
另一方面，此次定價模式調整也說明中國市場的影響在增大。“作為最大的買方，之前在定價權方面沒多少話語權，現在事實上在改變，定價權在逐步匹配採購量。”墨柯說。
