博時基金的“全才”曾鵬，遠遠跑輸【餘額寶】
原創 一地基毛 一地基毛2024-02-20 19:47河北
可能在博時基金的眼中，曾鵬是一位全才。
他既懂消費，還懂半導體和新能源，國防軍工也能駕馭，A股和港股都瞭解一二。
就這麼說吧，他的能力圈之廣闊，可能是張坤、蔡嵩松、馮明遠、趙詣等人的合計。
另外，曾鵬甚至還有點AlphaGo的屬性，他不僅是一位基金經理，同時還是一名棋手，擁有國際象棋國家棋協大師稱號。
這樣一位全能型基金經理，他帶給了投資者無盡的“樂趣”。
截至目前，曾鵬旗下已有多隻產品虧損超過40%，最慘的產品則已經虧損50%！
而曾鵬的代表產品博時新興成長混合，在其單獨管理的9年期間收益率僅11%，年化收益率1%多一點點，這甚至都已經遠遠跑輸【餘額寶】。
代表產品單獨管理8年累計收益率僅11%
曾鵬是一位久經沙場的老將了，2005年起先後在上投摩根基金、嘉實基金從事研究、投資工作。
2012年加入博時基金，2013年起管理公募基金，現任博時基金董事總經理、權益投研一體化總監、權益投資四部投資總監兼總經理、境外投資部總經理。
來源：天天基金網
截至2023年年末，曾鵬管理著10只產品，累計規模100.62億元，代表產品是博時新興成長混合管理時間超過11年，累計收益率僅43.81%，年化收益率僅為3.33%。
而在曾鵬單獨管理的9年期間，收益率僅11%，平均下來年化收益率僅1%多一點點，這甚至已經遠遠跑輸【餘額寶】。
來源：ifind，截至2024年2月19日
從自然年度來看，博時新興成長混合在曾鵬任期內8個完整自然年度有6年跑輸滬深300指數或偏股混合型基金指數，其中在2016、2017和2018年連續貢獻上不佳表現，產品淨值一度跌破0.5。
說來博時新興成長混合曾經也是一隻爆款產品，成立於2007年，規模最高達到了331.54億元。
博時新興成長混合成立以來共有5位基金經理參與過管理，除了何肖頡之外其餘4人相對收益排名均在後50%。
對於這樣的產品投資者也只能用腳投票，目前規模只剩下18.79億元，縮水高達94%！
產品成立至今已有17年，眼看著馬上要過18歲生日，累計收益率卻只有19.6%，平均下來每年收益率1%多一點點，實在有點說不過去。
來源：ifind，截至2024年2月19日
來源：ifind，截至2024年2月19日
不過博時新興成長混合雖然沒有給投資者帶來什麼收益，但是在成立以來的16個完整自然年度，管理人報酬合計是21.85億元，博時基金自己賺翻了。
“全才”曾鵬的誕生
從長期業績上看曾鵬不算是一位出色的基金經理，但是在博時基金的眼中倒是一塊寶。
不僅給曾鵬發行了多隻產品，而且在一些明星基金經理離職後還讓他充當“救火隊長”的角色，這也讓他成為博時基金唯一的百億級別基金經理。
目前曾鵬管理的產品中，有消費主題基金、科技主題基金、半導體主題基金、軍工主題基金和專門投資港股市場的基金。
來源：天天基金網
唯一不足的就是，曾鵬業績太不能打，最慘的產品任期虧損幅度已經超過50%。
1、科技主題產品：專業對口再加上市場配合
博時基金開始重用曾鵬始於2019年，為曾鵬和肖瑞瑾發行了博時科創主題三年，這也是博時基金第一次為曾鵬發行產品。
專業對口再加上市場配合，曾鵬管理的科技主題產品表現不錯。
博時科創主題三年在封閉期累計收益為96.2%，年化回報25.21%，同類排名第二（2/13）。
來源：ifind，截至2024年2月19日
但在隨後的2022年和2023年表現不佳，截至目前博時科創主題累計收益率為27.43%，年化收益率5.36%，在同期靈活配置型產品中排名中流水平。
緊接著2020年博時基金為曾鵬發行博時科技創新混合，2021年7月為曾鵬發行博時半導體主題混合，2022年1月又為曾鵬發行博時時代領航混合。
博時科技創新混合成立以來累計收益率20.53%，在同類產品中排名231/966。其中2020年-2021年佈局消費電子、晶片和新能源，2023年佈局AI，均踩中市場節奏獲得不錯的收益。
博時半導體主題混合成立以來虧損44%，但同期中證半導體指數跌幅是48.93%，跑贏了約5%。
博時時代領航混合成立2年以來虧損24.28%，在同類產品中排名428/2677，相對排名還算不錯。博時時代領航混合之所以有這樣的表現，除了是抓住TMT行情之外，還因為長期較低的倉位在回撤中表現較好。
2、消費主題：王俊“跑路”害慘投資者和博時接盤俠
2021年1月20日，恰巧也是上一輪牛市的頂點，博時基金當時權益投資的頭牌王俊突然離職，一下子卸任8只產品。
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需要注意的是，王俊卸任的8只產品中有4只發行於2020年3月以後，這意味著這批次新基金王俊都沒有管理滿1年！
更需要吐槽的是，這批產品的名字曾經分別叫做：博時價值臻選兩年持有期、博時研究臻選三年持有期、博時研究精選一年持有期、博時研究優選3年封閉、博時優勢企業3年封閉。
意思就是，不少產品封閉期遠遠沒結束王俊就“跑路”，而投資者連下車的機會都沒有！
來源：ifind，截至2024年2月19日
截至目前，這批基金悉數虧損，其中有兩隻淨值跌破0.6，估計每個持有人都想給自己寫個大大的“慘”字！
在業績壓力之下投資者用腳投票，其中博時研究精選持有期混合A由成立時的40億元，投資者虧損+拋售，目前產品僅剩下4.12億元，縮水幅度高達90%！
來源：ifind，截至2024年2月19日
王俊恰到好處的“跑路”，除了害慘投資者，也害苦了博時基金的“接盤俠們”。
目前9位基金經理參與管理這8只產品，而近3年8只產品中有5只虧損幅度超過40%，2只超過50%，如此浮誇的虧損幅度，這將給他們的履歷留下“濃墨重彩”的一筆。
作為“接盤俠”的一員，曾鵬接手的博時新興消費主題混合任期虧損42%，博時滬港深優質企業任期虧損52%！
來源：ifind，截至2024年2月19日
博時新興消費主題混合是由曾鵬和王詩瑤共同管理，客觀來說博時新興消費主題混合42%的虧損幅度雖然誇張，但排在同期同類產品的中下游水平，距離倒數還是有些距離。
來源：ifind，截至2024年2月19日
從自然年度來看，博時新興消費主題僅在2021年排名墊底，2022年、2023年和今年表現都還算中規中矩。
2021年11月7日曾鵬接管了另一隻消費主題基金：博時消費創新混合。
有趣的是，由曾鵬和王詩瑤共同管理的博時新興消費混合在2021年排名1340/1483，而博時消費創新混合本來由肖瑞瑾和王詩瑤共同管理，在2021年排名1453/1483。
兩隻產品雖然都屬於墊底，但不知道是不是因為博時新興消費混合的表現稍微好於博時消費創新混合，博時基金將博時消費創新混合的肖瑞瑾換成了曾鵬。
來源：ifind，截至2024年2月19日
更換基金經理之後博時消費創新混合的業績並沒有好轉，產品成立時宣稱自己主打的是“消費+科技”，但相繼嘗試了白酒+電器、白酒+農林牧漁和白酒+醫藥等多種組合，現在產品淨值也只剩下0.47，在曾鵬2年任期內虧損44%！
有趣的是，2021年12月份，也就是博時基金拆散肖瑞瑾和王詩瑤這對組合1個月後，又很快為他倆發行了博時時代消費混合。
據發行資料，博時時代消費混合特別強調會將智慧汽車作為重要投資方向。
但在實際運作中，博時時代消費混合成立之後一直對智慧汽車不算重視，只在成立之初重倉過寧德時代，小倉位配置過比亞迪。
業績方面，博時時代消費混合與上文提到的兩隻消費主題基金可謂是殊途同歸，成立以來虧損幅度已經高達37%。
來源：ifind，截至2024年2月19日
可能也是痛定思痛，博時時代消費混合、博時消費創新混合和博時新興消費主題混合在2023年下半年開始告別花裡胡哨的“消費+科技”，並且持倉也趨於一致，最終形成了白酒+的行業配置，看來在A股核心資產才是硬道理。
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3、港股主題：沒有最慘，只有更慘
如果說曾鵬管理科技主題產品算是優秀，管理消費主題產品是中規中矩，那麼港股主題的產品就很難給及格分了。
上文提到的曾鵬在王俊手裡接管的博時滬港深優質企業任期虧損52%，在同類排名1772/1903！
來源：ifind，截至2024年2月19日
目前市場上名字帶有“滬港深”且成立3年以上的產品有119只（注：各類份額合計），博時滬港深優質企業近3年業績排在非常靠後的位置。
除博時滬港深優質企業之外，曾鵬和牟星海還在2021年2月發行了博時港股通領先趨勢混合，但在不到1年半的時間內虧損約35%，同類排名1546/1613。
2022年7月，牟星海離開博時基金，曾鵬“下課”，博時基金將博時港股通領先趨勢混合交給從工銀瑞信基金轉投而來的趙憲成。
趙憲成“不負眾望”，在隨後的1年半時間又虧損50%，截至目前產品淨值只有0.33，真是沒有最慘，只有更慘！
另外，博時港股通領先趨勢混合的身上還有一件趣事。
來源：博時基金官網
此前有媒體反映，對於這樣一隻回撤幅度極大的產品，在博時基金的官網將它的風險等級評為“中”，合理性值得商榷。
來源：博時基金官網
不知道是不是聽到這樣的呼聲，目前博時基金已經將博時港股通領先趨勢混合的風險等級調整為中高風險。
來源：博時基金官網
有意思的是筆者還注意，第一，即便已經有不少產品虧損幅度較大，但在博時基金眼中自己是沒有高風險產品的，其官網顯示的高風險產品為空白。
來源：博時基金官網
第二，儘管博時港股通領先趨勢混合已經移到中高風險區，但在中等風險區還是有大量虧損慘重的產品。
當然這裡也需要說明，按照規則來說產品風險等級劃分彈性比較大，所以博時基金的做法雖然我們感情上不太好接受，但其實於理說得過去。
所以大家挑選產品時不要過於天真無邪。
（注：平衡型產品(R3)：屬於中風險，不承諾保本，風險適中。投資領域包括股票、債券、外匯等。
進取型產品(R4)：屬於中高風險，不承諾保本，風險較高，收益較高。投資領域包括股票、黃金、外匯等，股票佔比會多一些。
激進型產品(R5)：屬於高風險，是基金風險等級裡最高的級別，不承諾保本，風險極高，同時投資門檻也很高。投資領域包括股票、外匯以及期貨、期權等各種金融衍生工具，槓桿很高，同時收益也很高。）
4、軍工產品：業績有“張冠李戴”之嫌
博時基金這兩年離職的基金經理不少，除了王俊之外還有就是軍工領域的大拿蘭喬。
來源：ifind，截至2024年2月19日
蘭喬在博時基金表現相當出彩，代表產品博時軍工主題任期總回報為101.40%，年化收益率15%，並且連續4年跑贏了軍工指數。
2022年6月，蘭喬離職，博時基金將博時軍工主題交給了曾鵬。
來源：ifind，截至2024年2月19日
但是博時軍工主題在曾鵬手中畫風突變，產品在1年多的時間內虧損42.30%，在股票型基金中排名墊底，而且在2023年和今年均跑輸軍工指數。
筆者還注意到，2022年8月1日，也就是曾鵬僅僅接管博時軍工主題1個月之後，產品宣傳圖片卻將曾鵬和過往2年、過往3年的業績“有機結合”起來。
宣傳圖片中標註的業績截止日期是2022年6月30日，而曾鵬是在6月29日才接管產品，可以說產品過往優秀業績跟曾鵬本人關係不算太大。
並且圖中也未明確標註中途更換過基金經理，也沒有寫過往業績是由蘭喬來創造。
僅在風險提示處標註曾鵬任職日期為2022年6月29日，文章中提過一嘴“博時軍工主題基金迎來了新任基金經理-曾鵬”。
如果投資者不細讀材料，不瞭解這隻產品，恐怕大機率會誤以為業績是由曾鵬創造。
這樣的宣傳多少有些“張冠李戴”之嫌！
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高管出軌、摜蛋大賽
頻頻登上熱搜的博時基金
作為老牌公募，博時基金的權益投資者自然也有高光時刻。
2007年，博時基金在首任總經理肖風帶領下，主動權益產品規模曾一度超過2200億，僅次於華夏基金成為行業第二名。
但自肖風離任之後，博時基金的權益資產規模一直在走下坡路，行業戲稱2200億為博時基金尷尬的“肖風高點”。
其實別說2200億元，即便是2015年和2021年的大牛市，博時基金的權益規模也鮮有突破1500億元。
截至2023年年末，博時基金管理總規模為9669億元，雖然龐大，但是主要集中在債券型基金和貨幣型基金，分別為3715億元和4180億元，而股票型基金和混合型基金分別僅為500億元和772億元。
另外令人惋惜的是，大佬肖風離開博時基金以後自己也沒有太多突破，這些年沉迷於區塊鏈不能自拔，他掌舵的浙商基金也是一地雞毛。
當然，博時基金業務上突破雖然不算多，但是高管們還是會透過自己的努力時常讓公司火出圈。
來源：網路
其中最為出名的就是2020年的桃色事件。
據媒體報道，時任博時基金董事總經理的歐陽某被妻子打著手電、帶領家屬和警察現場“捉姦”。
同時，還舉報其與女下屬李某有長期不正常關係，且用公司資源為自身牟取不正當利益。
來源：網路
有吃到瓜的網友調侃說：網上所傳歐陽某開房被抓的影片，直接反映出我國部分金融從業人員較為窘迫的生存狀況。窄小的木床、白素且沒有裝修的牆壁，都有力證明了此前外界關於“金融人員生活紙醉金迷”的說法是完全錯誤的。
來源：博時微博
面對輿論的迅速發酵博時基金不得親自下場處理。博時基金在官方微博釋出宣告稱，公司已就相關傳言啟動調查並嚴肅處理，相關人員已離職。公司各項經營業務正常開展不受影響。
更精彩的是，2021年李某又以侵犯公民個人資訊罪、侮辱罪、誹謗罪、尋釁滋事罪向正宮提起控告，一來一回非常精彩！
來源：網路
最近一次博時基金火出圈，是因為公司為慶祝成立25週年舉辦的“巔峰對決 誰是摜君”的摜蛋比賽。
但是要知道這兩年市場環境慘淡，莫說是博時基金，即便是權益大廠也虧損慘重。
在如此糟糕的環境下，舉辦這樣的比賽不免遭到投資者冷嘲熱諷：虧那麼慘還有心情打摜蛋？
產品頻繁清盤
悍將寥寥無幾
據choice資料顯示，博時基金在2023年竟然有高達11只產品清盤，對於一家頭部基金公司來說數量可不算少。
來源：天天基金網
值得關注的是，博時基金清盤產品中還有2018年的主動權益冠軍博時鑫瑞混合，這也成為公募行業首個清盤的冠軍基金，博時基金的控場能力可見一斑。
作為人才密集型的行業，公募基金公司成功源於人才濟濟，失敗則源於人才凋零。
目前博時基金旗下基金經理有多達91人，但是幾何任職年化收益率超過5%的基金經理寥寥無幾。
來源：ifind，截至2024年2月19日
在權益投資方面可以拿得出手的基金經理有付偉、蔡濱、陳鵬揚、田俊偉、曾豪等人，其中不少還是從其他基金公司轉投而來。
來源：天天基金網
例如老將中幾何年化收益率最高的付偉，他的高光時刻是在新華基金。另外田俊維的高光時刻在天弘基金，曾豪的高光時刻在華寶基金。
筆者也關注到，這批老將轉投到博時基金後發揮還算穩定，希望能夠改善博時基金權益投資能力，尤其是分擔一下曾鵬的壓力。
