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投資少煩惱
併購重組再度迎來利好政策。
《浙江省人民代表大會常務委員會關於省屬國有企業產業結構最佳化調整情況報告的決議》提出，大力推動省屬國有企業之間重組整合，採用強強聯合、拆分重組、混合參股等多種整合方式，推進資源和要素向優勢企業、頭部企業和上市公司集中，將更多資本投向重點戰略領域。
《決議》明確，構建金融大平臺，做優做強產融協同作用突出的金融機構，提高銀行、證券公司等省屬金融企業的國內國際競爭力。
今年以來，一系列支援併購重組的政策相繼出臺。近一週內，北京、深圳、天津等多地都在圍繞併購重組進行檔案或會議部署。在此之前，湖南、湖北、上海等地也已對併購重組作出重要部署。
浙江重磅釋出
12月3日訊息，《浙江省人民代表大會常務委員會關於省屬國有企業產業結構最佳化調整情況報告的決議》（以下簡稱《決議》）日前由浙江省第十四屆人民代表大會常務委員會第十三次會議（以下簡稱：會議）透過。
《決議》提出，著力打造具有全球競爭力的世界一流企業。突出競爭力提升，聚焦產業鏈、創新鏈、價值鏈，開展省屬國有企業產業叢集競爭力分析，加快省屬國有企業內部上下游整合，加快退出不符合國有企業功能定位的低端產業和不具備相應資源配置與管理能力的高風險業務，圍繞主業開展省屬國有企業專案合作，在完善產業鏈、推動產業叢集建設中發揮重要作用。突出專業化整合，加強資源資本資金整合集聚，大力推動省屬國有企業之間重組整合，採用強強聯合、拆分重組、混合參股等多種整合方式，推進資源和要素向優勢企業、頭部企業和上市公司集中，將更多資本投向重點戰略領域。
《決議》明確，著力加強頂層設計制定省屬國有企業產業結構最佳化調整專項規劃。堅持系統謀劃與重點突破、鍛長板與補短板、前瞻性與可持續性並重，堅持省屬國資國企“一盤棋”，注重國際國內市場雙向發力，謀劃制定《浙江省屬國有企業產業結構最佳化調整中長期規劃》，並分企制定細化落實的實施方案和年度推進計劃，分類施策、分業推進、分步實施，透過5～10年持續努力，力爭2030年取得突破性成果，2035年基本建成新時代浙江國資現代化產業體系。
《決議》提出，著力打造一批高能級大平臺。構建產投大平臺，引領支援省屬國有企業產業結構最佳化調整和新興產業培育發展，透過匯入資源、增加資本金、資產運營等多種方式，提升產投平臺的資本實力，進一步整合集聚優質資源、完善產業鏈條、壯大重點產業、強化資本賦能產業發展。構建創投大平臺，瞄準新產業新賽道，加強資本、資源、技術和專案的有效對接，強化產業培育、投資運作、科研合作、成果轉化等功能，堅持投早、投小、投長期、投硬科技，助力科技型、初創型企業快速成長和發展壯大。構建金融大平臺，聚焦建設現代金融機構和市場體系，強化戰略投資、資本運作、科創引領等功能，提高市場化運營能力水平，合理高效配置金融資源，促進資金鍊與產業鏈、創新鏈深度融合，做優做強產融協同作用突出的金融機構，提高銀行、證券公司等省屬金融企業的國內國際競爭力。
併購重組大潮加速
今年以來，一系列支援併購重組的政策相繼出臺。自《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》（以下簡稱“併購六條”）推出以來，產業併購重組正在成為共識，併購趨勢明顯加速。
近一週內，北京、深圳、天津等多地都在圍繞併購重組進行檔案或會議部署。
其中，北京證監局11月27日與北京市委金融辦聯合舉辦北京轄區併購重組座談會；深圳市提出，到2027年底完成併購重組專案總數量突破100單、交易總價值突破300億元的目標，配合建立上市公司併購重組標的專案庫、鼓勵金融機構提供併購貸款、併購保險、併購債券等金融工具等一系列創新舉措；天津市亦提出積極在標的庫中遴選匹配專案、母基金對產業帶動效果顯著的單個企業投資額超過基金資產總值20%限制的可申請豁免等舉措。
在此之前，湖南、湖北、上海等地已對併購重組作出部署，支援上市公司將併購重組作為提質發展的重要抓手，積極建立併購資源庫、拓寬併購專案資金來源、設立併購基金。
國務院國資委黨委書記、主任張玉卓前不久接受媒體採訪時表示，以市場化方式推動國有經濟的戰略性重組、專業化整合和前瞻性佈局，在更大範圍、更深層次、更廣領域統籌配置國有資本，有力推動“三個集中”。
中信證券日前釋出的研究報告指出，目前政策層面明確併購重組的“可”與“不可”，並提高監管包容度，簡化稽核程式，提高稽核效率。憑藉著更強的資源整合能力、更充裕的資金體量和逐步完善的考核機制，央國企併購重組浪潮正盛，國有資本改革也將迎來新的戰略機遇期。
“今年以來，上市地方國企在資本市場的活躍度持續提高。”招商證券研究所智庫研究員林喜鵬認為，今年地方國企併購重組主要體現在三個方面：一是央地間的整合，透過無償劃轉或協議轉讓等方式，地方上市國企變更為央企控股；二是地方國企間的併購整合；三是併購優質的各類企業。
中國企業改革與發展研究會研究員周麗莎認為，隨著新一輪國企改革深化提升行動全力推進，國企併購重組步入活躍期，更加強調產業鏈整合。未來國企併購重組熱點將集中在高階製造業、戰略性新興產業、未來產業等領域。
中國企業改革與發展研究會研究員吳剛梁表示，發展戰新產業和培育未來產業，這個過程會產生一系列併購重組活動。透過實施併購重組，可以推動國有資本“三個集中”，把國有資本用在“刀刃上”，更好地發揮國有企業科技創新、產業控制、安全支撐三個作用。
來源：券商中國
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責編：何予
校對：姚遠
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