證券時報記者 餘世鵬
基金代銷市場加速出清，“保險系”機構也未能倖免。
11月1日，財通基金宣佈暫停方德保險代理有限公司（下稱“方德保險”）的基金代銷業務。值得一提的是，方德保險是一家國有控股背景的機構。市場一般認為，“保險系”機構（特別是頭部保險公司）具有較好的渠道資源，容易在基金代銷市場分得一杯羹。不過，從現實來看，“保險系”基金代銷勢力整體優勢並不明顯。截至目前，平安人壽和泰康人壽等機構代理的基金數量均不足200只。
“保險系”機構
遭解約較為少見
根據財通基金11月1日釋出的公告，經與方德保險協商一致，財通基金決定11月1日起暫停方德保險代理銷售公司旗下所有基金。該業務停止後，投資者將無法透過方德保險辦理財通基金旗下基金的開戶、認購、申購、定期定額投資和轉換轉入業務。
企查查資訊顯示，方德保險成立於2004年8月，註冊資本為5000萬元，由新方德科技（深圳）集團有限公司100%持股。穿透來看，方德保險實際上是一家國有控股背景的機構。新方德科技（深圳）集團有限公司71.1912%的股份，由洛陽金元興投資有限公司持有；洛陽金元興投資有限公司51%的股份，由洛陽國苑投資控股集團有限公司持有；而洛陽國苑投資控股集團有限公司60%的股份，則由洛陽國資委（即洛陽市人民政府國有資產監督管理委員會）持有。
從證券時報記者的跟蹤觀察來看，當前，第三方基金代銷行業競爭加劇，基金公司紛紛解約不具備競爭力的機構，但保險公司和保險代理機構遭解約的案例還是較為少見。在方德保險之前，上一次類似案例發生在今年7月。
7月26日，長城基金髮布公告稱，經與永鑫保險銷售服務有限公司（下稱“永鑫保險”）協商，長城基金自8月1日起終止與永鑫保險在基金銷售業務上的合作，包括基金的認購、申購、定投、轉換、贖回等業務，已透過永鑫保險持有長城基金旗下基金的投資者，需於7月31日前自行辦理基金份額轉託管或贖回業務。
實際上，近年被解約的代銷機構，更多是純粹的基金代銷機構，比如中民財富基金銷售、中植基金、深圳金海九州基金銷售等。近期，一些基金公司反而增加保險機構作為旗下代銷機構。10月30日，華泰柏瑞基金公告稱，當日起中國人壽保險增加代銷公司旗下部分基金，同時開通基金轉換業務、基金定期定額投資業務。年內，已有滙豐保險、泰康人壽、玄元保險代理等機構，被增加為相關基金公司的代銷機構。
很難帶來銷量
維護成本卻不低
截至目前，在基金代銷領域，保險代理機構和保險公司已發展成“保險系”勢力，和銀行、券商、期貨等金融機構一起搶奪市場份額。相較而言，“保險系”的代銷實力略遜一籌。
根據Wind統計,截至11月1日，全市場“保險系”基金代銷機構只有11家，7家機構的代銷基金數量不足1000只。本次遭財通基金解約的方德保險，所代銷的基金產品為713只，涉及27家基金公司。平安人壽、中宏人壽代理的基金數量則分別僅有145只、122只。其餘4家保險機構玄元保險代理、中國人壽保險、陽光人壽保險、華瑞保險代理，代銷的基金數量則分別為5958只、5752只、5610只、3303只。
相比之下，網際網路代銷機構、銀行和券商等傳統代銷渠道的實力更勝一籌。Wind資料顯示，目前市場上分別有164家銀行代銷機構、122家券商代銷機構、124家獨立基金代銷機構。這些勢力中的頭部機構，所代銷的基金數量均超過800只，天天基金、盈米基金、螞蟻基金等機構的代銷基金數量甚至均超1萬隻。
“基金公司解約保險代銷機構，主要還是基於‘成本收益’分析。”華南一家中小公募的品牌負責人對證券時報記者稱，早年間基金公司對代銷機構的合作思路是“廣撒網”，為此接入了多方代銷機構，保險機構就是其中一類。不過，發展到目前，基金代銷市場的格局基本已定，不具備競爭力的保險代銷機構，難免逐步遭到解約。
“我們一般是跟隨，看到有大公司解除合作才會跟進解除。小的代銷機構很難帶來銷量，但維護成本卻不低。尤其是系統對接、銷量複核、銷售服務費統計等，都是實打實的成本。長此以往，一直維繫著就沒什麼必要了。”北方一家解約過基金代銷機構的中小公募，其品牌總監對證券時報記者稱。
協同效應不佳
分到一杯羹不容易
雖然代銷實力整體不具優勢，但面對逾30萬億元的基金管理規模，“保險系”代銷機構並不想放棄這塊市場，其中不乏“知難而上”的挑戰者。
以泰康保險集團為例，該公司早在2014年就率先獲得基金銷售業務資格，但此後幾年業務進展緩慢。Wind資料顯示，截至2022年5月底，泰康保險集團的代銷基金數量只有1只。2022年6月，北京證監局釋出的公告顯示，泰康保險集團提交了登出公募證券投資基金銷售業務許可證的申請，監管部門根據有關規定決定登出該公司的公募證券投資基金銷售業務許可證。隨後，泰康保險集團旗下的泰康人壽申請基金業務銷售資格，並於2023年3月獲批，於2023年9月底取得證監會核發的《經營證券期貨業務許可證》。不過，截至今年11月1日，泰康人壽代銷的基金數量仍只有20只。
前述華南公募品牌負責人表示，近年基金業蓬勃發展，基金代銷也成為一塊“大蛋糕”，各類機構自然也想“分一杯羹”。不過，不同機構雖稟賦各異，在各自領域具有較好優勢，但並不見得都能在基金代銷領域站穩腳跟。從銷售模式上看，保險和基金有著一定區別，傳統保險公司展業主要是線下代理人模式，保險公司雖有龐大的銷售隊伍，但未能呈現顯著的協同效應。
更具體來說，華南一位公募市場人士對證券時報記者表示，從產品屬性上看，基金偏向於投資理財，和銀行、券商等機構的主營業務更為接近，兩者的協同效應會更強。此外，在移動網際網路趨勢下，年輕一代的基民紛紛選擇了第三方基金代銷平臺，這些平臺透過直播、社群、貼吧等互動形式，捕捉到了他們的心智流量，“保險機構要想分一杯羹，會比較困難”。
