作者 | 弗雷迪
資料支援 | 勾股大數 據（www.gogudata.com）
今天A股維持放量態勢，成交額超2.5萬億。
然而，市場表現卻異常低迷。早盤短暫衝高後一路下跌，今天跌1.39%，創業板也僅維持了半天漲勢，尾盤收跌0.07%。港股跌得更兇，大科技權重股紛紛回撥。
到底發生了什麼？市場在擔心什麼？
01
今天市場情緒不佳，滬指低開後持續弱勢整理，只有少數板塊維持上漲。昨天大漲的科技股今天陷入低迷，行情又輪動到了大消費身上，醫療服務、零售、新能源汽車板塊領漲，而航天軍工、半導體裝置、通訊軟體等板塊今日回撥。
港股表現更加慘烈。恒生指數一度跌超3個點，恒生科技跌4個點，科技成分股回撥力度更大，幾大權重股近期業績還沒發完就一通猛跌。
九月份以來，A股迎來普漲行情，但是醫藥漲幅相對於其他科技成長板塊要遜色很多，所以補漲預期是有的，一些催化劑的刺激點燃了今日的醫藥行情。
訊息面上，昨日國家醫保局辦公室和財政部辦公廳釋出關於做好醫保基金預付工作的通知，支援有條件的地區進一步完善預付金管理辦法，透過預付部分醫保基金的方式幫助定點醫療機構緩解醫療費用墊支壓力，激勵定點醫療機構更好地為參保人員提供醫療保障服務。
政策利好方向很明確，對於醫保定點的醫療機構經營改善有所幫助，提高診療的積極性。所以今天醫藥商業、醫療服務等方向很活躍，藥易購、長藥控股、維康藥業、國際醫學等個股漲停。
此外，生物醫藥領域近期也將有大事發生。
11月14日至15日，SBIC 2024合成生物產業大會在北京召開；CIPM合成生物學與生物製造產業發展大會將於11月17日至18日在廈門召開；以及第二屆腦機介面大會暨腦機介面產業聯盟第四次全會將於11月16日至17日在湖北武漢舉行。
市場頗為關注的還有螞蟻集團重啟上市的傳言。
今天螞蟻金服概念股繼續大漲，君正集團、雄帝科技、金橋資訊、翠微股份、稅友股份、浙大網新、合肥城建漲停。
央行釋出公告，批准錢塘徵信有限公司個人徵信業務許可，螞蟻集團持有了這家公司35%的股份。
分析指出，對於螞蟻集團而言，個人徵信牌照是非常重要的執業許可。而在經過罰款、整改之後，如今再獲牌照，令市場相信對螞蟻集團的長時間監管改革已經結束，併為恢復其上市計劃逐步鋪路。
除了醫療消費，新能源汽車整條產業鏈今天表現都很活躍。
鋰礦、固態電池等概念持續上漲，永杉鋰業、永興材料、爭光股份、贛鋒鋰業等個股漲幅居前。
碳酸鋰期貨價格近期持續走高，昨日重新站上了80000元/噸關口。一方面得益於需求端的強勁表現，生產端訂單和排產也呈現出穩中有升的態勢。
根據中汽協，過去的10月份，新能源汽車銷量同比增長接近50%，內銷增速遠高於出口，說明在以舊換新等政策刺激下，汽車消費方面內需動能十分強勁，近期汽車板塊的漲幅也反映了這一點。
新能源板塊活躍的另一看點來自固態電池，近期催化劑滿天飛。
前段時間國內首條全固態鋰電池量產線正式投產。隨著巨頭深入佈局，產業進度開始提速。
今天一度漲6%的寧德時代加大了對全固態電池的研發投入，不僅將團隊擴大至1000人，目前主攻硫化物固態電池路線，近期已進入20Ah樣品試製階段。
今年雙十一雖然減小了聲量，但消費電子中的AI應用銷量十分火爆。
據瞭解，京東雙11期間，AI學習機成交額同比增長超10倍，AI電腦、AI手機、AI鍵鼠、AI音箱成交額同比增長均超100%，AI智慧眼鏡成交額同比增長200%。
另外，百度旗下人工智慧品牌小度將在下週百度世界大會上推出一款內建人工智慧(AI)助手的眼鏡，該眼鏡將內建攝像頭，並支援基於百度文心一言模型的語音互動。
今天消費電子衝高回落，歌爾股份午間一度重到了漲停板，但隨後又被炸開。
訊息面上，天風國際分析師郭明錤發文稱，蘋果將首度進軍智慧家庭IP camera市場，預計2026年量產，歌爾股份取得此產品NPI併為獨家組裝廠商，公司的蘋果業務將在2025年重啟成長動能。
02
在昨天開始整體下跌情況下，今天港股持續維持單邊跌勢，並且是幾乎所有主流板塊都未能守住，甚至騰訊阿里京東美團等大廠也未能倖免。
在它們即將公佈被機構分析預期可能表現較好業績的預期下，還出現如此大幅度的下跌，非常讓人感到意外。甚至港股顯著走弱也嚴重拖累的A股。市場關注熱度較高的科創100指數也才剛剛突破“10.8”高點，也被快速拉了下來。
可以顯著看到，市場空頭情緒已進一步抬頭。
同時也沒有想到，港股的回撥竟然如此決絕，以至於大廠業績披露期在即股民似乎都沒有多大意願參與搏一把是否超預期的意思（起碼在最近兩天如此）。
不少都是聞聲起疑，想先出來觀望的。
留下來的，要麼是長期資金，要麼是頻繁進行題材和高低切換的遊資和散戶投資者。
今天醫藥之所以能逆勢頂住壓力，背後的主要邏輯就是行業有利好，同時也符合高低切的底子。
實際上，2024年初以來至今，醫藥行業下跌6.07%，跑輸滬深300指數25.68 個百分點，行業漲跌幅排名第31，基本是和消費行業少數等墊底。
這裡面只有原料藥、化學制劑、醫藥流通三個板塊在今年表現燒好一點，漲跌幅分別為+5.1%、+3.1%、+2.5%，但整體還是遠遠不夠。
同時，醫藥生物板塊的三季度業績顯示，雖然板塊利潤端繼續承壓，但隨著創新藥及製劑隨著集採、國談等“政策底”顯現，整體的收入增速已經開始回正。其中原料藥、零售藥店、CXO等領域的整體盈利能力逐季改善表現更突出一點。
這也是為什麼今天A股港股市場醫藥股中這些領域龍頭表現最好的原因。
值得一提的是，特朗普再次當選，對國內生物醫藥產業鏈來說也有一定的利好，因為特朗普一貫主張減少政府對醫療行業的干預，傾向於支援市場導向的私人保險體系，特朗普在競選期間和執政期間都曾強調藥品價格問題，並試圖透過一些措施來降低藥品價格，如今特朗普再次迴歸，他可能會繼續推動降低藥品價格的措施。
同時儘管特朗普一向注重保護本國市場，但並沒有明確要嚴禁中國藥企入市，這就給國內的創新藥產業形成利好。
比如CXO巨頭藥明康德，在預期特朗普重新迴歸後，市場對其股價的看好明顯提升，今天盤中甚至一度大漲超6%，突破“10.8”時的新高。
但除了醫藥板塊外，目前適合資金進行高低切換的板塊已經比較少。
今天早盤一度發力的部分傳統消費（零售、餐飲、食品飲料、文娛等）是比較明顯的一大類，還有就是近期回撥較多的高息股資產。今天紅利指數小跌0.56%，跌幅明顯少於滬指。
剩下的，基本就是緊扣政策釋出或者當日有催化劑的題材，比如今天也出現爆發的“雙十一”電商產業鏈（包括網際網路廣告）。
整體來看，目前A股在市場情緒開始被港股帶了節奏之後，如果後續沒有更多實質利好的政策或宏觀資料刺激的話，市場回撥壓力還是可能繼續表現出來的。
03
尾聲
其實我們之前就已經在《》等多篇文章中說到，當前A股和港股處於一個很微妙的局面，一邊是大量個股在短期過度大漲形成高位狀態，一邊是特朗普強勢迴歸給我們帶來的不確定性風險，就導致市場原本就有回撥的壓力。
而上週五的釋出會政策未能滿足市場的部分預期，同時近日特朗普開始重新搭團隊引發熱點關注，就成為了A股港股趁勢回撥的導火索。
可以說這是一個完全可以預料得到的結果。
但這並不代表未來就沒有機會，無論是股市整體回撥，還是題材間的高低切換，等釋放了這一波情緒，預計A股很快就又可以回到“以我為主”的市場節奏。 （全文完）
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