水泥行業前三季度產量創下2010年以來新低，行業利潤總額下滑超過六成，四季度能否走出低迷行情？
據中國水泥協會資料，2024年前三季度，水泥行業利潤總額將同比下降約65%。其中，天山水泥（000877）虧逾37億元，同比下降約7471%；海螺水泥（600585）淨利潤51.98億元，同比降超40%；華新水泥（600801）淨利潤11.38億元，同比下降39.26%。
今年前三季度，受房地產投資低迷、基建投資增速持續放緩影響，水泥產量再創新低。據國家統計局資料，2024年1-9月，全國房屋新開工面積同比下降22.2%，其中，住宅新開工面積下降22.4%；全國基礎設施投資（不含電力）同比增長4.1%，較去年同期下降2.1個百分點；全國規模以上企業累計水泥產量為13.27億噸，同比下降10.71%（按可比口徑計算），創下自2010年以來同期最低值。
中國水泥網資料顯示，今年前三季度，31個省（市）中，水泥產量增長的省（市）僅有西藏、黑龍江地區，其餘均出現下降。西藏地區水泥產量同比增長9.12%，主要是由於該地眾多基建專案繼續釋放，水泥需求整體較好；黑龍江房地產新開工面積出現增長，水泥產量小幅增長3.79%。
價格方面，今年前三季度，全國PO42.5水泥的市場均價為373元/噸，同比下降7.2%。但到“銀十”期間，水泥價格出現上調。據中國水泥網資料，10月初全國水泥價格指數（CEMPI）為124.84點，月末報收131.3點，環比上漲5.63%，同比上漲19.73%。
截至11月8日，全國水泥價格指數（CEMPI）報收133.08點，同比上漲20.41%。
此外，煤炭作為水泥的重要原料，前三季度價格同比有所下降，但依舊處於歷史高位。資料顯示，2024年1-9月，動力煤現貨均價約874.94元/噸，較去年同期下跌近10%。
展望第四季度，中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林表示，水泥行業預期將迎來“量價齊升”的積極轉變，這一趨勢主要得益於宏觀經濟環境的逐步改善。國家層面加大了政策推動力度，出臺了一系列增量政策措施，並加速發放專項債以緩解資金緊張狀況，這將有效提升下游工程專案的開工率。同時，房地產政策的調整旨在刺激銷售，促進施工活動的恢復，從而減緩水泥需求的下滑趨勢。
中國水泥網·大資料研究院水泥分析師李坤明也表示，預計今年四季度水泥需求仍將繼續走弱，但在“反內卷”呼聲高漲和行業自救意識增強背景下，企業限產力度加大，水泥價格有望上漲，行業效益持續修復。全年來看，水泥需求將面臨較大下行壓力，行業利潤降幅仍大。
中信證券在研報中表示，今年10月31日，工信部修訂印發了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法（2024年本）》，有望加速3億噸以上落後水泥熟料產能的出清，將實際產能從21億噸壓降至設計產能18億噸以內。供給側產能的最佳化有助於行業生態的好轉，水泥行業有望改變大幅虧損的局面，恢復到合理的盈利水平。
此外，上峰水泥（000672）在10月31日接受機構調研時表示，第四季度是水泥行業傳統旺季，各區域水泥產品價格輪番上漲。從近期市場情況看，總體對水泥行業第四季度抱有較好的預期。水泥行業近年價格大幅下行致企業普遍虧損，但有國家置換政策和西部開發政策支援等，明年部分割槽域供需矛盾有望緩和，市場有望復甦，產品價格將趨平穩。
欄目主編：趙翰露 文字編輯：董思韻 題圖來源：上觀題圖
來源：作者：澎湃新聞
