中國再一次出手了,這一次甩賣了美債26億美元,這也是中國連續三個月小額拋售。
不過透過資料分析,我們相信實際中國的拋售量大於表面資料。
奇怪的是,除了中國和日本在拋售美債外,前十大持有國大多數都在增持中,所以耶倫並不需要擔憂。
但事實真的是這樣嗎?
實際上,近期華爾街經歷了顯著的市場動盪,整個美國金融體系,特別是美債市場,給人一種如履薄冰的感覺。目前來看,美債的拋售不僅仍在持續,而且有進一步擴大的跡象。
早在幾天前,隨著美債價格的連續下滑,美債收益率已整體突破4%,其中10年期美債收益率正朝著4.5%邁進,這反映出各期限的美債均出現了不同程度的下跌。
截止到最新的收盤資料,目前10年美債的收益率為4.4197%,兩年期美債4.2844%。
最近這段時間美債的拋售規模加大,反映出對美國經濟未來的擔憂,同時特朗普當選,也導致大家都認為美聯儲明年的降息可能只有1~2次,這也有力的推高了美債收益率,同時打壓美債的價格。
既然都在拋售,為什麼美國財政部最新公佈的資料又顯示大多數國家在增持呢?
其實原因特別簡單,耶倫現在公佈的資料其實是9月份的,由於存在兩個月的延時,所以經常造成誤解。
9月份美債價格還處於上漲之中,所以不少國家並不需要大幅度的增持,其持有量也會自然而然的水漲船高。
只有像比利時9月份持有量增加了416億這種較大幅度的增長,才是真正的主動增持。
與此同時,中國持有量減少了26億,考慮到本來持有的美債價格在上漲,所以中國實際的主動減持量應該遠大於26億。
不過對於9月份增持的國家來說,可能抄底抄在了山頂上,因為10月份美債經歷了近6個月以來的最嚴重拋售和最大幅度下跌。
從10年美債的月線圖很清楚能看到上個月的跌幅達到了3.38%,一直抹去了過去兩個半月的上漲。
即便美債目前尚未崩盤,但依賴強勢美元的美國猶太金融財團也可能提前面臨危機。
此前,美國試圖透過加息來實施其收割策略,但這一計劃最終以失敗告終。令人意外的是,加息反而導致美聯儲蒙受了鉅額虧損。
雖然外界常將美聯儲稱為“印鈔機”,但此次不僅未能盈利,反而虧損高達2000億美元。
自2022年起,美聯儲開始加息,美國國債連續三年表現疲軟,導致美聯儲持有的國債大幅貶值。
據現有情況分析,即使美聯儲啟動降息,其虧損也需到2027年後才能逐步彌補。
另外從美國財政部最新公佈的資料中,我們還看到了一個訊號,那就是日本重新進入了拋售美債的行列。
9月份日本減持量為59億美元,同樣道理考慮到9月份美債價格的上漲,我們判斷日本的主動拋售量大於59億美元。
從這一點來說,日本比其他國家更早的對美債的下跌做出了預判。
不過目前日本依然持有高達1.12萬億的美債,估計10月到目前的美債下跌,依然讓日本承受了不小的損失。