昨晚，國際市場上金價漲勢兇猛。
11月22日，國際市場黃金價格大幅上漲，現貨黃金價格衝上2700美元/盎司，截至收盤，現貨黃金上漲1.74%報2715.805美元/盎司。本週一至週五，國際黃金價格連續5天上漲，累計漲幅接近6%，為去年10月以來最大單週漲幅。
市場觀察人士表示，儘管美元走強和美國降息預期降低給黃金帶來了壓力，但地緣政治因素又重新成為金價的驅動力。俄烏局勢驟然升溫，激發全球避險資產情緒，推動金價升高，預計金價短期將延續強勢。
黃金價格再度大漲
本週，黃金價格持續上漲。11月22日，現貨黃金價格站上2710美元/盎司。
地緣政治緊張局勢加劇，往往會促使投資者轉向黃金等安全資產。分析人士指出，升級，增強了黃金的吸引力。此前，烏克蘭表示，俄羅斯向第聶伯羅市發射了一種“新型”彈道導彈，向基輔的西方支持者發出了一個令人擔憂的訊號。
盛寶銀行大宗商品戰略主管Ole Hansen表示：“俄羅斯和烏克蘭之間針鋒相對的升級，使地緣政治溫度上升到了比以色列和伊朗支援的武裝分子之間長達一年的戰爭期間更高的水平，市場也做出了相應的反應。”Ole Hansen補充道，新的避險需求“在11月初調整後為市場注入了新的動力”。
FxPro的高階市場分析師Alex Kuptsikevich指出，貴金屬在經歷了近三週的下跌後恢復了上漲，完全扭轉了上週的下跌趨勢。圍繞俄烏衝突日益加劇的緊張局勢，以及股市的壓力，使黃金重新成為投資者關注的焦點。黃金在跌破50天移動平均線後不久就找到了買家。
Kupcsikevich稱，黃金進一步上漲的能力將是一個重要的價格訊號。他補充道，11月初黃金的下行回撥幅度最終很小，如果黃金能夠很快恢復到之前的高點，長期目標將在每盎司3400美元的範圍內。
當地時間11月21日，俄羅斯總統普京發表講話稱，俄軍21日對烏克蘭軍工企業進行了聯合打擊。行動中俄軍試驗了代號為“榛樹”的新型中程高超音速導彈。該導彈能夠以10馬赫的速度打擊目標，目前沒有反導系統可以攔截這種型別的導彈。普京強調，導彈沒有搭載核彈頭。
普京表示，19日和21日，俄羅斯庫爾斯克和布良斯克兩處俄軍軍事設施遭到西方武器襲擊。烏克蘭已經開始使用西方製造的武器，但是未能實現其戰略目標。普京表示，目前衝突開始具有全球化的元素，烏克蘭局勢正在進一步複雜化。俄方希望採取和平手段，但也做好了事態向任何方向發展的準備，如果局勢發生任何形式的升級，俄羅斯將果斷採取對等的反擊措施以維護國家安全和主權完整。
當地時間22日，普京與俄羅斯國防部領導和俄軍工企業代表舉行會議，普京表示，俄羅斯將繼續測試“榛樹”導彈，包括在作戰條件下進行測試。這取決於形勢和對俄羅斯所造成的安全威脅的性質。俄羅斯擁有可隨時使用的“榛樹”導彈儲備。同日，俄羅斯聯邦安全會議副主席梅德韋傑夫在接受媒體採訪時表示，如果衝突不斷升級，不排除任何可能。梅德韋傑夫稱，既然北約成員國事實上已全面介入衝突，他們就必須明白，他們是站在烏克蘭一邊作戰的。他們不僅向烏克蘭提供武器，而且直接作戰，因為是他們瞄準在俄羅斯領土上的目標，並控制美國或歐洲導彈的活動。他們正在與俄羅斯交戰。既然如此，就不能排除任何可能。
高盛、瑞銀等機構看漲
今年以來，黃金價格飆升了30%以上，這得益於各國央行的購買行為、避險需求的增加和美聯儲降息週期的支援。人們普遍預計黃金價格在2025年會有新的紀錄，高盛集團和瑞銀集團最近幾天都發布了對貴金屬的樂觀展望。
高盛預測，到明年年底，金價將攀升至3000美元/盎司，這種看漲觀點取決於央行的需求增加，以及隨著美聯儲降息而流入交易所交易基金（ETF）的資金。世界黃金協會（WGC）表示，10月全球實物支援的黃金交易所交易基金（ETF）連續第六個月出現資金流入，成為重要“新生力量”。高盛認為，黃金可以提供一個避風港，以對沖關稅增加和貿易緊張局勢升級的風險。
瑞銀集團表示，到2026年底，金價將進一步上漲至2950美元/盎司。“美國的‘紅色浪潮’、強勁的多元化買入興趣以及全球不確定性上升將繼續支撐金價。”瑞銀集團稱，在宏觀經濟高度波動和地緣政治風險持續存在的背景下，持續的戰略黃金配置和官方部門的購買會推動金價上漲。
福能期貨指出，強美元對金價影響偏空，但短期俄烏衝突升級刺激避險情緒升溫，加之技術指標走強，金價重回20日線上方，預計短期延續強勢；中長期來看，特朗普上臺後儘管地緣溢價短期或回吐，但其強硬的對外政策或導致全球宏觀經濟不確定性增加，加之其政策組合將導致財政赤字大幅增長進而削弱美元信用，中長期黃金仍偏多對待。
申銀萬國期貨分析師林新傑認為，長期黃金上行驅動依然堅實，但是考慮全年漲幅，除非在地緣風險事件進一步升級、抑或是實際利率繼續下行接棒推動黃金，否則年內對於黃金的看法趨於謹慎。考慮到特朗普贏得大選短期內還不會對經濟資料以及美聯儲政策方面造成具體影響，12月會議會有新的點陣圖和經濟資料預期，是關注美聯儲預期是否有實質變化的重要觀測視窗。短期來看，利率市場對再通脹預期下美聯儲政策放緩的定價已經計價到位，黃金依然是市場存在逢低買入衝動的品種，但情緒面的平復和反饋將經歷：1.評估近期特朗普政府釋出的更明確的相關政策基調，2.12月利率會議美聯儲在消化完新政府政策預期後貨幣框架的重新調整；3.交易依據重新迴歸資料指引。
責編：戰術恆
校對：陶謙
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