暴跌主因是機構集體秋搶，
3200-3500點箱體折返跑觀點不變
各位投資者朋友，大家好，我是忠言
今天是11月24日，星期日
今天忠言周評跟大家討論的話題是：
暴跌主因是機構集體秋搶，
3200-3500點箱體折返跑觀點不變
今天正好是9.24行情整整兩個月，在週五下午出現了百點暴跌，各指數都跌了3%左右，讓市場一下子就懵了，紛紛都在找暴跌的原因。我的觀點是：
第一個問題：所謂地緣政治風險壓力經不起推敲
首先一個是關於俄烏衝突升級核戰風險，我認為這個藉口是不存在的。
雖然週五A股暴跌了，但是我們看看在週四美股道指漲了1.06%，標普漲0.53%，納指也是漲的。週五，美股道指再創歷史新高，又漲了426點，怎麼可能會有核戰？包括靠近俄烏的歐洲，德國漲了0.74%，法國漲了0.21%。所以這個理由不存在。
再一個理由，所謂半島風險，那更可笑了。去看看半島的鄰國，日本漲了0.68%，韓國漲了0.84%，臺灣漲了1.5%，就否定了這種說法。
第三個，就所謂特朗普上臺後，將對中國出口商品徵收60%關稅。大家回想一下，這個觀點在一年前就有了，今年上半年就有了。這不是週五突發資訊，是特朗普競選是就有了了。我想競選和當政是否一致，還有待觀察。
即使高關稅，那麼跟四年前相比，中國的實力已經大大提高了，中美的貿易也已經降到了第二位了。中國的一帶一路打通了國際市場，貿易的順差越大越大，已經達到一萬億美元了。所以兵來將擋水來土掩，有的是辦法。說不定雙方還能達成一個很好的協議，都是有可能的。
所以把週五的暴跌做成外圍的地緣政治風險，只不過是沒理由找理由。
第二個問題，秋搶的一致性才是暴跌的本質
二十多年前，我總結出要成為贏家，在於八個字，冬播、春收、夏歇、秋搶。大家回想一下，是不是這樣。包括今年冬播2635點，春收到了3174，整個夏天都沒行情夏歇，然後秋季9.24開始來了，一下子漲了百分之四五十。
今年的9.24行情為秋搶提供了難得的機會。我在11月初就開始說要注意秋搶，同時提醒要控制好倉位。
首先我們看今年秋搶行情，9.24行情兩個月的漲幅十分可觀。到11月15號最大的漲幅，中證A500漲39.8%，中證A50漲27.2%，上證50漲26.3%，滬深300漲30.75%，上證指數漲27.7%，深成指漲30.75%，創業板漲百56.19%，科創板漲80.3%，中證500漲42%，中證1000漲48%，中證2000漲47.3%，北證50漲128.5%。這張成績表放到全球各國的股市，毫無疑問是第一名的榜單。
其次我們看看秋搶的契機在哪裡？就是美元不斷的升值。美元指數已經漲到了107.5，突破了2022年9月的107.34高點，13個月的新高，下面新高就在114點了。所以市場開始擔憂，會不會創114點的新高？美元指數節節走高，表明美元走強。那麼也意味著美聯儲12月份的降息可能性就不大了。
而我們的9.24行情正好是在美聯儲第一次啟動降息之後，馬上推出了利好。所以現在12月美聯儲如果不降息了，那麼對我們中國央行採取的降準降息步驟有一定不利的因素。對美元指數升值和美聯儲降息最敏感的是北向資金，從北向資金成交量佔A股總成交來看，前一週是16%-17%，本週突然降到了11%-12%，說明什麼呢？說明前一週北向資金已經大量的出貨了，所以本週交易量就變得清淡了。這是秋天的契機。
再一個標誌就是成交量逐步下滑，使市場做多的力量變得謹慎，甚至也開始秋搶，見好就收。在11月4號到8號，日均成交量是2.5萬億；上一週11號到15號日均成交量2.18萬億；本週18號到22號日均成交量1.7萬億。就每天要少四千多億，成交量減少了，個股、板塊的活躍度就下降了，做多力量就減弱了。這個是秋搶一個很明顯的標誌。
第四個標誌，本週一從3284點，然後反抽到週四3375點，就反抽乏力，成交跟不上。表明在3200-3500點震盪箱體的中位線3350點一線，做多力量少了，做空的力量在增強，就是箱體中線的壓力。
第五個標誌就是遊資的連板炒作越來越瘋狂，引發了主力機構的強烈打壓，甚至一致性的秋搶。13連板、14天12板、13天9板、7天6板，這樣的個股越來越多，以至於週四晚有40多家公司集體發出了異常波動公告，這個可能也是引發一致性秋搶的一個重要的因素。週五上午還硬頂著，毫無徵兆，然後下午開盤就不對了，就一路往下殺。
那麼這個殺是誰殺的呢？是遊資嗎？不是，遊資的股票有很多還很堅挺的。上午跌停家數還是0，到下午大盤101點的暴跌，跌停的股票只有14個，漲停的有78個，然後跌8%以上的股票也很少，說明遊資並沒有大量的出逃。
出逃的是誰呢？是主力機構，包括超級主力機構以及外資。我們只要看看殺跌的急先鋒是滬深300ETF，從4.07元殺到了3.94元，這是很罕見的，而且是放量。然後帶動了十多個中證A500ETF一起殺跌，然後五大銀行股帶動銀行板塊跌，六大權重股跌，還有白酒、房地產、券商也都一起殺跌，都是一些大主力機構，在那裡不停的出貨，沒有停過一路下殺，這種走勢也是非常罕見的。所以週五出貨秋搶的主力是大機構，甚至超級機構。
儘管週五暴跌，但是這一週漲幅前十的個股，大部分是遊資的個股，漲幅在60-80%，5天漲這麼厲害。這周跌幅的前十名的個股也多，是22%-44%。所以漲跌的個股表現仍然是剪刀差，兩頭都很瘋狂。
週五，12個指數平均跌3%，幾個大盤股指數都跌3%，表明機構出貨落袋為安，包括外資。說明中國股市你叫了半天的長線資本，實際上還不長線，仍然在做中線或者短線。
這個就是每年的年底效應——機構要結賬。往往就體現在11月的中下旬，就是秋搶的最好時間，尤其市場量大的時候，還在漲的時候，這個時候機構就是賺夠了，就是要把獲利多的拿回來一部分。
這是第二個問題，一致性的秋搶。
第三個問題：暴跌後怎麼辦？
我仍主張3200-3500點箱體折反跑。9.24行情爆發一週，到國慶前後市場一片大牛市來了的輿論。你想想當時是多瘋狂，我們在國慶長假放假，香港那邊漲得好像撿錢似的，個股一天可以漲百分之幾百。所以市場絕大多數人認為是大牛市來了。我屬於難得的清醒，主張不認為大牛市來了，只有翻越3458、3587、3731點三座大山，讓絕大多數投資者都解套，那才是牛市。
在此之前，我認為仍然是屬於救市行情。既然救市行情，那還是八字方針冬播、春收、夏歇、秋搶。而且我很明確的講秋搶的位置，就在3200-3500點箱體的箱頂3500點。然後是繼續上去呢，該怎麼走呢？我認為是折返跑，再回到3200，曲線比值線長。
事實上，就在11月8號開盤3502點後瞬間3509點，然後就下去了。我的預測，從現在的走勢看是準確的。
為什麼到3500點就上不去呢？我認為既然是救市嘛，這個需要有基本面的配合，需要有上市公司業績增長的證明。並且在2015年的時候，市場只有2600多隻股票，只有不到30萬億的市值。而現在，在國慶以後，市值最大的時候已經到了98萬億了，將近一百萬億了。沒有新的利好，3500點上面我看不到空間。
那麼週五快速跳水跌到3267點了，市場又害怕了，會不會從哪裡來，又回到哪裡去啊，再回到3000點啊，回到2600點啊？我認為不會，我的觀點也同樣鮮明，3200-3500點折返跑，到了3200點，再往上跑。
為什麼這樣說呢？第一個理由，9.24行情是政府救股市，更重要的是救經濟，打一場金融經濟的保衛戰。這個目的達到了沒有？沒有，目的遠遠沒有。所以經過了秋搶調整，還是要往上。
因為央行互通便利、貸款回購、研究平準基金這樣的利好，絕不是就這麼兩個月就結束了。因為這一次是央行功能的重大轉變，就打通了通向資本市場的環節和堵點，這個是有重大意義的，不能輕看。
第二個理由，要講平均持股成本了。
在3200點以上收盤了39個交易日，總成交78.34萬億，日均成交2萬億，這是歷史上從來沒有過的。歷史上的巨量頭部往往是一天就結束了。這一次能夠持續39個交易日日均2萬億，然後市場的換手佔市值的80%-90%，也就是說整個市場的成本都在3200點之上了。
其中在3300點上面收盤18天，3400點上收盤6天，怎麼可能3200點就成為頭部呢？不可能。而且經過這麼一漲，我們的a股的市值從最低的時候64萬億左右，至今還有88萬億，增加了24萬億左右。這可是國有財富和股民財富的增長，意義很大的。如果沒有特別大的利空，在3200點上方建倉的人，他是不會輕易割肉。
第三個理由，雖然週五暴跌，好在前面是三連陽，周跌幅看並不嚴重。從周跌幅看，上證50就跌2.6%，滬深300跌2.6%，上證指數跌1.9%，深成指跌2.8%，創業板跌3%，科創板跌1.7%，可以看出周跌幅並不嚴重。
目前大盤的下方還有20天線的支撐，半年線的支撐，年線的支撐。只不過是失守五週均線和20日均線，就是在3330-3340點，離開了七八十點距離不遠，所以還會有反抽的。
第四個理由就A股的估值又低了，有向上修復的空間。
目前，上證指數的市盈率只有13倍、深成指數8倍、創業板35倍、科創板40倍，均為美國三大指數的一半左右。所以A股的估值也讓我們心安理得，不要怕。
第五個理由，經過四月十二號的新國九條半年多以來，A股的股市功能的轉變，由融資市改為投資市，各項基礎制度的改革都基本完成。
這周新村長又做了一個“五突出、四措施”的報告，指明瞭中國股市的方向。長線投資、短線投資，我們都歡迎，認為中國資本市場長期向好。
“五突出、四措施”重點提出了兩點，一個是加強新質生產力的培育，這是中國經濟崛起的一個方向。今後儘可能要讓高科技股成為中國上市公司的主體，是否發現最近上市的新股都是高科技股，傳統產業基本上沒有了。
還有一個途徑是我們現有的傳統產業的，包括央企國企的那些公司，就是大量的去收購，甚至可以貸款去收購那些原來要上市的，但是現在嚴格了上市不了的，而且專案很不錯的高科技，透過購併重組，使傳統產業轉型為新質生產力。所以本週國務院國資委就提出了，要推動中央企業穿越經濟週期 支援企業開啟增長的“第二曲線”。
所以我想新村長這兩個方向的指明，感到非常重要。這也是中國資本市場可以長期看好的一個重要理由。
當然還有一個看好理由，就是一個月後即將迎來年內最後一次政治局會議和12月份的中央經濟工作會議，佈置明年的貨幣政策、財政政策、產業政策，又會有新的利好。明年的春季行情又將出現，所以不要害怕秋搶，這是行情向好當中的一個必經的階段，因為獲利太豐厚了，必然有階段性的收一收。那麼我想，就是回到箱底3200點，再出發也沒問題。
當然在這個之前3250到3230會強烈阻擊的，會有反抽的，3300點還會看到。反抽失敗下去，即使3200破的話，那下面也就是10月18日的3152了，也就3150。我想真看到那個位置的話，可以冬播了，不管時間到了還是沒到，也可能已經是12月上旬、中旬了，還沒到達下旬。如果空間線到了，那也就堅決的冬播了。
那麼也許有人問，你所謂的冬播12月下旬，那麼還有一個月怎麼辦呢？我的觀點是一方面控制倉位，另外一方面收縮你的重點。重點在哪裡？我認為這一個月因為市場波動比較大嘛，可能行情比較清淡，成交量會萎縮，那麼重點攻擊方向就是購併重組。他是穿越時空的，它是第二增長曲線的，而且對市場的號召力非常大。今年以來有190多起購併重組，9.24以來的兩個月就有120起。其中80多起是央企和國企。可以重點關注央國企的購併重組，看看週五暴跌，購併重組概念照樣長勢非常良好，可以穿越週期，可以進入防空洞。
好，以上的意見和分析
僅一家之言供各位參考
股市有風險，入市需謹慎
謝謝各位的收聽和收看
