長江商報訊息●長江商報記者 沈右榮
全球氨基酸巨頭梅花生物（600873.SH）正在推進收購海外資產，以圖完善產業佈局。
根據公告，梅花生物擬出資105億日元（約合人民幣5億元）收購全球飲料和食品巨頭麒麟控股旗下食品氨基酸、醫藥氨基酸及 HMO 業務。
對於本次收購，梅花生物認為有多個好處，包括在技術能力、產品結構、產業佈局等四個主要方面實現提升與擴充套件。
梅花生物積極進行產業佈局，目前已經成長為全球頭部企業，公司擁有生物發酵行業中最完整的、最長的產業鏈和配套設施，為全球100多個國家和地區多家知名客戶提供各類氨基酸產品及使用解決方案。
整體而言，梅花生物盈利能力較強。自2010年借殼上市以來，公司累計盈利約205億元。與此同時，公司累計向股東派發現金紅利約108億元。
梅花生物持續向市場釋放其對公司發展前景的信心。今年4月底，公司宣佈完成8.60億元的股份回購，9月24日又宣佈，不低於3億元、不高於5億元回購股份，目前已完成約1.4億元回購。
擬5億收購完善產業佈局
梅花生物繼續推進產業佈局，這一次，公司計劃透過收購海外資產來完成。
11月22日晚，梅花生物釋出公告稱，公司擬透過全資子公司新加坡公司與麒麟控股全資子公司協和發酵簽署《股份及資產購買協議》，以 105 億日元（以今年11 月 24 日匯率摺合人民幣約 5 億元）現金收購協和發酵旗下食品氨基酸、醫藥氨基酸及 HMO 業務。
本次交易對方為麒麟控股的全資子公司協和發酵。麒麟控股成立於 1907 年，是一家全球領先的飲料和食品製造公司，業務涵蓋啤酒、軟飲料、健康產品和醫藥等多個領域。
協和發酵是全球領先的生物技術和發酵領域的企業，是氨基酸發酵產業的先行者，一直處於全球合成生物學的領先地位，在氨基酸和 HMO 產品的上游菌種改造和下游提取工藝上擁有眾多專利。
梅花生物本次收購的是協和發酵旗下食品氨基酸、醫藥氨基酸及 HMO 業務，包括多個位於全球各地生產經營實體的全部股權和資產，以及從協和發酵日本總部剝離的相關生物菌種和專利等資產。
梅花生物稱，本次收購，將幫助公司完善四個方面佈局。技術能力上，公司將新增多種氨基酸新品類和新菌種，如精氨酸、組氨酸等，並獲得十餘種氨基酸的發酵菌種及相關專利。業務結構上，公司將延伸產業鏈，不僅能增加下游高附加值醫藥氨基酸產品的發酵和精製能力，還將獲得包括但不限於 GMP（良好生產認證）和全球多市場的氨基酸原料藥註冊證。產品結構上，公司將透過本次交易引入合成生物學精密發酵平臺生產三種 HMO 產品的能力，並獲得相關智慧財產權體系。產業佈局上，公司將透過交易獲得多個國內外生產經營實體，實現產業出海戰略落地。
今年上半年，標的資產營業收入 84.93 億日元，息稅折舊攤銷前利潤 -25.54 億日元。
梅花生物認為，交易完成後，公司將獲得系列創新產品，新增海外生產和經營實體，公司將利用獲得的三十項與氨基酸及 HMO 業務相關的專利，進一步最佳化生產菌種及工藝技術，增強公司在氨基酸領域的全球智慧財產權佈局。此外，公司將在全球範圍內對現有的供產銷全業務鏈條實施整合，加快海外佈局步伐。
累計盈利205億分紅108億
收購海外資產進行產業佈局，與梅花生物遇到了業績增長瓶頸有一定關係。
2010年，梅花生物透過借殼五洲明珠進入A股市場。從經營業績方面看，上市以來，公司總體上表現不錯，但在上市初期，經營業績持續下降。
資料顯示，2010年至2015年，公司實現的淨利潤分別為7.90億元、7.20億元、6.08億元、4.04億元、5億元、4.25億元，呈下降趨勢。同期，扣非淨利潤從6.77億元下降至2.60億元，下降明顯。
上市後淨利潤、扣非淨利潤呈下降趨勢，但梅花生物的營業收入卻在增長。2015年，公司營業收入為118.53億元，較2010年翻了一倍多。
2017年至2021年，公司營業收入持續增長，2021年達到228.37億元，淨利潤方面，如果剔除股權激勵費用攤銷等因素，也為持續增長。
2022年、2023年，公司的營業收入分別為279.37億元、277.61億元，同比變動21.14%、-0.63%；淨利潤分別為44.06億元、31.81億元，同比變動83.42%、-27.81%。
今年前三季度，公司實現的營業收入、淨利潤分別為186.81億元、19.95億元，同比下降8.99%、7.65%。
Wind資料顯示，2010年以來，梅花生物淨利潤累計在205億元左右，累計分紅108億元。
根據此前披露，2022年，梅花生物腺苷全球市場份額達到70%左右。脯氨酸市場份額擴大至60%，並在特醫食品行業與法國達能集團、雀巢集團等公司建立了合作關係。
谷氨醯胺的市場份額已達50%左右，主要出口供應歐美、日本等高階市場運動營養領域。
市場份額較大，經營業績增長乏力，梅花生物急需突破。
市場人士認為，透過收購完善產業佈局，或能助力梅花生物突圍。
梅花生物財務狀況較好，現金收購不會加大財務壓力。截至今年9月底，公司資產負債率為37.46%。期末，公司貨幣資金36.35億元、交易性金融資產（主要為理財產品）20.18億元，合計為56.53億元。對應的長短期債務合計為38.18億元，其中，短期債務為27.41億元。
梅花生物也向市場充分釋放了信心。今年4月底，公司披露，完成了8.60億元的股份回購計劃。今年9月24日，公司宣佈不低於3億元、不高於5億元回購股份。如果本次回購計劃在今年內完成，公司最多回購金額將達到13.60億元。
值得一提的是，梅花生物高管集體增持。今年初，梅花生物公告，包括董事長、總經理在內的35名高管，擬在未來半年內增持自家公司股份，合計增持金額不低於8000萬元。至今年5月，高管合計出資8256萬元進行了增持。
