松發股份：80.06 億收購恆力重工，未來可期

【松發股份重組草案出爐，作價 80.06 億元收購重工】12 月 1 日晚間，松發股份披露收購恆力重工 100%股權交易草案。恆力重工整體估值 80.06 億元，交易對方給出未來三年累計盈利不低於 48 億元的業績承諾。 交易方案中，松發股份擬以重大資產置換及發行股份購買資產方式，購買交易對方持有的恆力重工 100%股權，並向不超 35 名特定投資者發行股份募集配套資金。 上市公司擬置出資產交易價格為 5.13 億元，剔除後擬以發行股份方式購買恆力重工剩餘資產，交易作價 74.93 億元，發行價格 10.16 元/股，發行股份數量 7.38 億股。 恆力重工資產基礎法估值 80.06 億元，收益法估值 97.24 億，實際控制人選擇較低估值注入松發股份。 松發股份還擬發行股份募集不超過 50 億元配套資金，用於相關專案。 恆力重工 2025 年、2026 年、2027 年預計淨利潤分別為 11.27 億元、16.41 億元和 20.63 億元。 目前，恆力重工淨資產達 31 億元，2024 年前三季度已實現歸母淨利潤 1.34 億元，期末資產總額 122.77 億元。 近年來，全球造船指標增長，行業需求景氣上行。恆力重工收購盤活資產，投入資金改造，新接訂單數量已位居中國第六。 2024 年 11 月 26 日，恆力重工交付第四艘大型散貨船，全年將下水 12 艘船舶。 恆力重工實際控制人具備管理經驗，助力其成為國際一流船舶企業。其自主研發設計的超大型 VLCC 船滿足規範，還獲得發動機授權。 未來，恆力重工將致力於成為高附加值船舶及高階裝備生產能力的製造產業基地。