智通財經APP獲悉，方正證券釋出研報稱，關稅就像航道上的礁石，無論大小都不會影響中企出海的大勢所趨。其中，對借道加拿大出口美國效應不顯著，對墨西哥借道出口受阻影響或相對更大。建議短期規避近年在墨西哥大量投資建廠的公司，繼續重點關注擴大一帶一路地區投資的相關行業(能源金屬/光伏裝置/電池等)，這些板塊在建廠完成後可能即將迎來一波業績兌現高峰。
事件：11月25日，特朗普在社交媒體上表示將在25年1月20日就職典禮當天對源自墨西哥和加拿大的所有產品加徵25%關稅，並將對中國產品額外加徵10%的關稅。特朗普此舉一方面意在從生產地溯源加快對華貿易狙擊，另一方面在於企圖在後續《美墨加協定》談判中掌握主動權。
方正證券主要觀點如下：
從出口視角看，相比於加拿大，對墨西哥借道出口受阻影響或相對更大。17-24年，我國對加拿大出口占比不增反降，借道加拿大出口美國效應不顯著。
從行業來看，對加拿大和墨西哥在電機/電氣裝置/機械/車輛等行業的借道出口或將受到負面影響。
從對外投資視角來看，我們這裡以18年為節點，重點關注18年貿易戰後，中國企業對外投資計劃的趨勢。
加拿大：18年以來中企對加拿大整體投資持續下行，僅軟體和IT服務板塊逆勢抬升，貢獻近50%增量。
墨西哥：18年以來中企對墨西哥整體投資力度提升，通訊/汽車OEM/電子元件增幅居前。從上市公司口徑看，在乘用車、商用車、軌交裝置等行業投資邊際提升。
歐盟：18年以來中企對歐盟整體投資持續加碼，投資集中於電子元件/金屬/可再生能源/通訊。從上市公司口徑看，在能源金屬、光伏裝置、電池等行業投資加大。
東南亞：18年以來中企對東南亞整體投資持續加碼，投資集中於電子元件和金屬板塊。從上市公司口徑看，在工業金屬、能源金屬、乘用車、基礎建設等行業投資加大。
非洲：18年以來，中企對非洲整體投資持續加碼，投資集中於金屬板塊/可再生能源/房地產/電子元件。其中，18年後上市公司對非洲投資不斷增加，在能源金屬、電池、普鋼等行業投資加大。
中東：23年以來，中企對中東投資驟升，18-23年中企對中東的投資集中於汽車OEM/金屬/半導體。其中，18年後上市公司對中東投資不斷增加，在普鋼、基礎建設、電池等行業投資加大。
(注：ofdi資料來自第三方統計，樣本可能有遺漏)
風險提示：本報告中所包含的結論是基於樣本資料進行的分析和計算得出的。儘管我們力求確保分析過程的嚴謹性和資料的準確性，但樣本資料可能存在樣本偏差、資料侷限性等造成樣本可能無法完全代表整體情況；地緣局勢可能發生變化；歷史投資趨勢不代表未來。
本文源自：智通財經網
