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整個週末，投資圈熱搜被寒武紀一家獨佔。
我也大致看了下，然後內心深感害怕！因為這個公司的基本面、行情點位、估值，確實比較糟糕。幾乎是漲12倍，巔峰最高點時納入核心指數。
為啥國內指數基金總鬧出這些風波？如何破解接盤魔咒？詳見下文分析……
2000億基金高位接盤？
具體事情大家都知道了，我簡單帶過：主要是因為上證50調整成份股，將賽力斯和寒武紀等納入。同時反手將上汽集團、片仔癀、中國電建等調出。
從近幾年股價表現來看，前者調入的多是近幾年持續大漲的，後者調出的多是近幾年持續下跌的。
不過其中爭議最大的還得是寒武紀。
因為寒武紀偏科創屬性，上市以來業績連連虧損，營業收入也少的可憐。
行業地位也並非業內龍頭，同類競爭者很多，能否真正跑出，笑到最後還未可知……
其股價大漲也主要是因為佔據了AI晶片、晶片半導體的風口，以及資金抱團瘋炒，已然漲了12倍。
市淨率高達45倍。
然後在巔峰最高點時納入核心指數？
我查了下，跟蹤上證50指數的基金有41只，合計規模2035億。
按自由流通市值推測，權重約1.5-2%，調入後預計帶來30-45億指數基金的被動買入。
說實話，這個規模不算多大，但光看著上面的股價走勢圖就讓人擔心。因此這件事備受爭議，引起很多人對指數基金高位接盤、高位買單的擔心……
指數基金又成接盤俠？
再回顧歷史，類似事情一點也不少見。
比如美股、港股，都有一些類似事件。但普遍偏中小市值，搞到頂尖頭部公司級別的則少而又少。
A村也出現過很多類似事件，不過在A村極致行情波動下，不僅中小市值有類似事件，還經常搞到頂尖頭部公司的級別。
先不說別的，單鋼鐵、煤炭、有色金屬、銀行、證券、保險、房地產、醫藥、新能源等很多行業，就曾多次在牛市高光時刻密集納入核心指數，熊市窪地時刻又被密集剔除核心指數……
光是證券板塊，就曾這麼好幾輪了。
比如去年6月，中金公司和華泰證券這種頭部都被剔出上證50。前年12月，國泰君安和海通證券這種頭部也被剔出上證50。而本輪行情，券商是領頭羊……
個股中最知名、最典型的是某威股份。
市值近2000億時納入上證50。
我小額投過這隻，但感慨毛利率80%，又普遍是柬埔寨等地區的海外高業績，發現不對趕緊割了。後來真的暴雷，連續30多個跌停退市，指數基金自然套的死死的。
我粗略統計了下，近兩三年來：
上證50調入的公司中，7%的公司表現不俗；20%的公司表現一般；73%的公司很差，有些至今腰斬。
被調出的公司中，60%的公司表現較好，10%的公司表現中等，剩餘30%的表現不佳，但也沒太差。
如何破解接盤魔咒？
總的來看，指數基金有很多優點。
唯獨這個低賣高買是個大Bug，甚至被一些別有用心的資金算計，導致指數基金高買低賣，和投資的高拋低吸的常識正好相反。
對於此事，很多人義憤填膺，我也是。
但客觀的說，拋開主觀情緒，這主要是因為A村成立時間還短，國內經濟快速發展也才三四十年，期間行業、公司興衰太快，表現也大起大落。
再加上A村投資者，不管機構還是散戶，都比較激進，漲時瘋狂抱團，殺跌時又不顧一切往下砸。
市場波動進一步加大，指數成份股的市值變動、調入調出，也跟著劇烈波動。
這是短期內，我們無法規避的。不過隨著未來經濟成熟，行業和公司格局趨穩，類似事情逐漸減少。
當然，也有一些指數和基金反著來，成功做到低吸高拋！
它就是——紅利指數基金。
相對來說，紅利指數普遍按照股息率高低排名和篩選成份股。這些公司不僅財務優秀、願意回報，而且自動高拋低吸，經常在股價大漲或股息降低時賣出，在大跌或股息增加時買入……
加上每年更高的股息回報，收益更佳！
A股和港股的高分紅指數基金約17只，完整基金名單和資料對比放在表格裡了，後臺傳送“紅利”加小助理即可獲得。
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