21世紀經濟報道記者吳斌 上海報道
12月6日，中歐國際工商學院經濟學與金融學教授、中國人民銀行調查統計司原司長在“2024中歐金融與投資論壇暨CLF50冬季會議”上表示，現在美聯儲已經進入降息週期，也為中國的降息週期提供了有利的外部環境。美聯儲9月降息50個基點，11月又降息25個基點，12月會根據就業、通脹等經濟資料決定是否降息。
在盛松成看來，未來中國仍有降息空間。按10年期國債收益率（2.0%左右）與核心CPI（10月為0.2%）的差值計算，目前中國實際利率為1.8%左右。參考過去的經驗，2016年10月中國實際利率最低降至0.88%，若未來核心CPI同比增速能達到0.7%（疫情以來核心CPI年均增速為0.8%），則名義利率最低可以降至1.6%左右。考慮到目前10年期國債收益率在2.0%左右，預計未來一段時期還有40基點左右的降息空間。
中國人民銀行釋出的2024年第三季度中國貨幣政策執行報告提出，把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。盛松成表示，這一訊號值得關注，促進物價合理回升已成為貨幣政策重要考量。
財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞釋出會上介紹，從2024年開始，中國將連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用於化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批准的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。
盛松成分析稱，降息有利於債務置換髮揮更大政策效能。由於目前法定債務利率大大低於隱性債務利率，置換後將大幅節約地方利息支出。據財政部估算，五年累計可節約6000億元左右。
