外資開始提前下注了？
上週五，3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）有超過98000份看漲期權成交，週一又有38000份被買入。該期權於2026年1月到期、行權價在27美元，兩份訂單合計花費了約1.35億美元。
週五，富時中國3倍做多ETF收漲3.39%，本週累漲4.43%，延續上週反彈5.95%的表現。
(本文內容均為客觀資料資訊羅列，不構成任何投資建議）
公開資料顯示，富時中國3倍做多ETF跟蹤指數是富時中國50指數（FTSE China 50 Index），並非富時中國A50指數，前者是指在香港交所上市的50家最大、流動性最強公司，包括、阿里、美團等網際網路股和大型銀行股。
此外，週一還有超過20萬份Direxion Daily CSI 300 China A Share Bull 2X Shares看漲期權被買入，總計斥資了5500萬美元。該期權允許持有者在明年5月中旬之前以每份15美元的價格購買該ETF。
兩隻ETF的期權交易量上週五開始突然爆發出單日鉅額大筆交易，實屬罕見。理論上來看，買方建倉看漲期權，賣方需要在現貨市場上逐步建立多頭頭寸，以此保持delta中性，也就是說相關ETF會有被動買盤出現。
資料的確顯示被動外資轉為流入港A股。中金策略團隊援引EPFR資料顯示，11月28日-12月4日，被動資金轉為淨流入A股，淨流入2.1億美元，上週還是淨流出6.5億美元。港股和ADR海外資金整體流入2.2億美元，其中被動資金轉為正數，流入4.6億美元。
同時，中信建投最新統計資料顯示，中證1000、中證500、創業板、滬深300和上證50的期權成交較為活躍。期貨市場和期權市場對上證50、滬深300、中證500和中證1000嘗試看多。
從高盛交易臺看，9月下旬是外資兇猛買入中國資產跌時點，10月中旬遭資金獲利了結，如今突然湧現大量看漲期權以及被動資金結束淨流出，或許預示著外資對中國資產情緒的再度轉變。
瑞銀資產管理在最新發布的報告中指出，中國股市的投資機遇非常樂觀。
瑞銀資產管理全球投資總監巴里·吉爾表示：“中國是我的首選，這是目前全球最便宜的股票市場。無論是政策刺激還是企業的資本配置決策等，中國從許多方面都有潛力給投資者帶來驚喜。”
從全球資產配置角度來看，外資繼續淨流出印度股市。印度國家證券交易所資料顯示，週五外資淨賣出183.03億印度盧比股票。
從時間點來看，外資大額買入看漲期權交易恰逢中國股市新一輪政策視窗期的機遇，多家機構認為中國股市跨年行情可期。
中金公司表示，覆盤近15年來市場歲末年初表現（12月至次年2月），其間超半數時間市場出現上漲，明顯上漲階段一般伴隨政策預期改善、基本面預期提振以及流動性支撐。
股票ETF10月11日開始轉為淨流出後，從11月第二週開始持續抄底，但本週股票ETF罕見出現小幅淨流出50億的情況。
這或許需要剔除嘉實中證500ETF突進突出的情況。上週，該ETF淨流入195億元，本週又淨流出189億元。如果不算這隻ETF的異常資料，股票ETF本週維持淨流入，規模為139億元。
具體來看，ETF資金不再一門心思只買入中證A500ETF，紅利策略ETF、滬深300ETF、半導體ETF均榜上有名：
博時中證A500指數ETF、中證A500ETF易方達等22只ETF本週合計淨流入97.24億元。
不同於此前資金一邊買入中證A500ETF一邊拋售滬深300ETF的情況，週一外資瘋狂買入5500萬美元滬深300ETF做多期權後，滬深300ETF易方達、廣發滬深300ETF基金和華泰柏瑞滬深300ETF本週分別淨流入8.45億元、5.54億元和4.3億元。
華泰柏瑞紅利低波ETF、華泰柏瑞紅利ETF、摩根港股紅利指數ETF分別淨流入18.12億元、16.03億元和4.51億元。
嘉實科創晶片ETF和華夏晶片ETF分別淨流入8.14億元和4.37億元。
