時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 財經

21深度|“市值管理14條”正式版透露新訊號: 三類“鬆綁”與兩類“加碼”並現

2024-11-16 02:41:35

21世紀經濟報道記者崔文靜 北京報道11月15日晚間,證監會發布正式版本《上市公司監管指引第10號——市值管理》(以下簡稱“市值管理14條”),自公佈之日起施行。

這是繼2014年市值管理首次被寫入資本市場頂層設計檔案後,再度釋出的專門針對市值管理的重要檔案。

“市值管理14條”徵求意見稿釋出於9月24日。21世紀經濟報道記者綜合採訪與梳理發現,相較於徵求意見稿,此番正式版本具有多項變化,對於上市公司而言整體“鬆綁”。“鬆綁”內容涉及長期破淨公司估值提升計劃內容要求;壓縮需要在年度業績說明會上進行估值提升計劃專項說明的公司範圍;將上市公司股份回購安排由“必做題”調整為“選做題”;對於市場表現明顯偏離上市公司價值的,不再強制依規釋出股價異動公告等。

值得注意的是,正式版本“市值管理14條”在“鬆綁”的同時,對於上市公司的個別要求進一步“收緊”,典型如對於主要指數成份股公司新增要求,要求其經董事會審議後披露市值管理制度制定情況。

三類“鬆綁”

11月15日,證監會發布正式版本“市值管理14條”,這距離徵求意見稿釋出僅僅過去50多天。

證監會表示,徵求意見期間,證監會共收到相關意見建議232條, 剔除與規則條文沒有直接關係的意見後,共計156條意見。反饋意見主要包括進一步明晰市值管理概念,相關主體責任義務的細化,對主要指數成份股公司和長期破淨公司具體披露方法和內容的最佳化等方面。證監會從有利於提升執行效率、避免增加披露負擔的角度採納了絕大多數意見。

21世紀經濟報道記者對比徵求意見版本與此番正式版本發現,二者差別相對不少,對於上市公司的要求變化“有緊有松”,整體以“鬆綁”為主。在受訪人士看來,這些“鬆綁”是從可行性角度出發,有利於打破上市公司“條件不允許,難以執行”的或有藉口,繼而使其切實履行市值管理新規,提高市值管理水平,更好維護投資者利益。

具體來看,“鬆綁”主要體現為三大類。

類別一:適度放寬長期破淨公司估值提升計劃等相關要求。

一方面,對於長期破淨公司的估值提升計劃要求放寬,此前要求估值提升計劃內容需要包括目標、期限及具體措施;如今僅要求明確、具體、可執行。

另一方面,對於長期破淨公司,徵求意見稿要求全部長期破淨公司在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明,正式版本將業績說明會需要進行專項說明的上市公司範圍壓縮至“市淨率低於所在行業平均水平的長期破淨公司”。

類別二:上市公司股份回購安排由“必做題”調整為“選做題”。

針對股份回購,徵求意見稿要求董事會結合上市公司的股權結構和業務經營需要,推動在公司章程或者其他內部檔案中明確股份回購的計劃安排。

正式版本則在此項規定前新增“鼓勵”二字,這意味著上市公司明確股份回購安排由強制執行調整為靈活選擇;與此同時,正式版本將股份回購安排內容由“計劃安排”調整為“機制安排”。

類別三:增加上市公司股價異動處理的靈活性。此類“鬆綁”調整最多,集中在三個方面。

首先,對於上市公司市場表現明顯偏離上市公司價值的,正式版本去掉“依規釋出股價異動公告”的要求,僅要求其審慎分析研判可能的原因,積極採取措施促進上市公司投資價值合理反映上市公司質量。

其次,對於上市公司股價出現異動等情況嚴重影響投資者判斷的,徵求意見稿要求董事長召集董事會研究提升上市公司投資價值的具體措施,正式版本刪除此要求。

再者,對於各類媒體報道和市場傳聞可能對投資者決策或者上市公司股票交易價格產生較大影響的,對上市公司的要求適當放寬。在徵求意見稿中,釋出澄清公告、官方宣告、協調召開新聞釋出會均為上市公司應有回應方式,正式版本則僅將釋出澄清公告作為必備項,官方宣告、召開新聞釋出會是否進行可由企業自主選擇。

值得注意的是,此類情況在“鬆綁”的同時也新增要求,要求董秘及時向董事會報告。

“緊箍咒”加碼

相較於徵求意見稿,正式版本“市值管理14條”在為上市公司“鬆綁”的同時,亦有所“加碼”。

“加碼”之處集中體現為兩點,對於主要指數成份股公司,在徵求意見稿要求其制定市值管理制度、明確具體職責分工、在年度業績說明會中就制度執行情況進行專項說明的同時,正式版本要求其經董事會審議後披露市值管理制度的制定情況。

與此同時,在上市公司中長期分紅計劃制定方面,正式版本“市值管理14條”同樣有所調整。

新版“市值管理14條”明確,鼓勵董事會根據公司發展階段和經營情況,制定並披露中長期分紅規劃,增加分紅頻次,最佳化分紅節奏,合理提高分紅率,增強投資者獲得感。徵求意見稿中,沒有“根據公司發展階段和經營情況”相關表述。

此外,在正式版本“市值管理14條”起草背景中,證監會新增規定,要求上市公司牢固樹立以投資者為本的意識,推動上市公司投資價值充分反映上市公司質量。

兩類企業市值管理受特殊要求

除了調整之處,“市值管理14條”本身重點內容同樣值得特別關注。

記者經過採訪與調研發現,對於上市公司而言,“市值管理14條”最值得關注之處在於,其對上市公司董事會、董事和高階管理人員、控股股東等在市值管理中的應有責任作出了明文規定。

具體來看,董事會應當重視上市公司質量的提升,在各項重大決策和具體工作中充分考慮投資者利益和回報;董事長應當做好相關工作的督促、推動和協調,董事和高階管理人員應當積極參與提升上市公司投資價值的各項工作;董事會秘書應當做好投資者關係管理和資訊披露等相關工作;控股股東可以在符合條件的情況下透過股份增持等方式提振市場信心。

值得注意的是,對於兩類特殊上市公司——主要指數成份股公司和長期破淨公司,監管對其市值管理作出特殊要求。

一方面,主要指數成份股公司應當制定並公開披露市值管理制度,明確具體職責分工、內部考核評價等,並在年度業績說明會中就制度執行情況進行專項說明,同時經董事會審議後披露市值管理制度的制定情況。其他上市公司可參照執行。

另一方面,長期破淨公司應當制定上市公司估值提升計劃,並經董事會審議後披露。估值提升計劃相關內容應當明確、具體、可執行,不得使用容易引起歧義或者誤導投資者的表述。

對於市淨率低於所在行業平均水平的長期破淨公司,進一步要求其在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明。

數年前,監管也曾出臺市值管理相關政策。彼時,一些企業試圖透過市值管理操作拉抬股價,而非聚焦於公司經營把企業做大做強,“偽市值管理”一度四起。

為了防止個別企業以市值管理為名進行“偽市值管理”,此番“市值管理14條”對潛在“偽市值管理”行為開出明確禁止規定,要求上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高階管理人員等切實提高合規意識,不得在市值管理中出現操縱市場、內幕交易、違規資訊披露等各類違法違規、損害中小投資者合法權益的行為;同時禁止對上市公司證券及其衍生品價格等作出預測或者承諾;未透過回購專用賬戶實施股份回購,未透過相應實名賬戶實施股份增持,股份增持、回購違反資訊披露或股票交易等規則等,同樣被明令禁止。

熱門資訊
  • A股頂級老股民直言:炒股的最高技巧就是簡單,此文很短很深! | 2024-11-23 20:04:10
  • 股民每天睡覺前必看的炒股口訣,我讀了整整10遍,講得太透徹了 | 2024-11-23 20:04:13
  • 華為,重磅宣佈 | 2024-11-23 20:04:53
  • 成都老闆喜提自由,被關5個月有驚無險,賬上的錢還多了1.6億 | 2024-11-23 20:05:48
  • 賺8千萬後被重罰3.35億 “85”後團伙操縱股價“虧本而歸”|封面深鏡 | 2024-11-23 20:05:51
  • 300公斤!迪拜展出全球最大金條!國際金價繼續上漲,升破2700美元關口,未來怎麼走?專家解讀 | 2024-11-23 20:05:53
  • 高通稱2024財年從華為產品獲40億元授權費,高管曾喊話“爭取雙方合作”|矽基世界 | 2024-11-23 20:09:39
  • 1年漲超720%!比英偉達更猛,華爾街AI新寵出現了!為什麼是它成了AI明星?A股的上市公司有可能複製嗎? | 2024-11-23 20:11:52
  • 鍾睒睒的“憤怒”,誰能消解? | 2024-11-23 20:13:12
  • 又一國有大行出手,上調! | 2024-11-23 20:15:22
  • 女兒虧掉30億,浙江大佬坐不住了 | 2024-11-23 20:47:14
  • 一位良心操盤手直言:盤口看穿主力陰謀,散戶卻都不知道 | 2024-11-23 20:47:17
  • 福晶科技大跌6.6%!廣發基金旗下1只基金持有 | 2024-11-23 20:49:40
  • 晶科能源取得背接觸電池和光伏元件專利,提高光伏元件的穩定性 | 2024-11-23 20:57:27
  • 安宏資本李晰安:跨週期是併購市場不變的主題 | 2024-11-23 20:57:29
  • 人類史上最大單日虧損的他 終於要被... | 2024-11-23 20:57:32
  • 天助暢運IPO終止:董事長劉建不拿薪資,總經理鄭志國遠超其他人 | 2024-11-23 20:57:35
  • 中國股市:主力是怎麼樣拉昇一隻股票的?終於弄得明明白白了 | 2024-11-23 21:00:49
  • 人傻話不多,想賺錢先當好聾子 | 2024-11-23 21:00:51
  • 福瑞泰克衝擊港股IPO,吉利為股東,中國前三大智駕解決方案自主供應商 | 2024-11-23 21:00:53
  • A股:內資機構被噴,市場出現三種主流觀點,老股民這樣看! | 2024-11-23 21:00:54
  • 老股民傾情分享“漲停回撥買入”法,一旦掌握,精準買在起漲點 | 2024-11-23 21:00:56
  • 隔夜美股 | 道指創收盤歷史新高 三大指數本週均錄得漲幅 | 2024-11-23 21:02:48
  • 東方重工擬公開發行股票並在北交所上市 | 2024-11-23 21:02:50
  • 本輪行情能漲多高、多久?以史為鑑,回顧A股歷史上的八大牛市 | 2024-11-23 21:02:52
  • 騰訊大規模減持Reddit股份 拋售總額已超4億美元 | 2024-11-23 21:02:55
  • 妖股橫行,多數股普跌!指數大跌生變,還有哪些投資機會? | 2024-11-23 21:02:56
  • 網傳富途大規模裁員?公司回應:人員流動率僅5%!前三季度成本增長超40% | 2024-11-23 21:02:58
  • 金融監管總局釋出!前三季度商業銀行淨息差降至1.53%,淨利潤同比增幅0.5% | 2024-11-23 21:07:09
  • A股:今11月23,重大變數,昨日大跳水,不出意外,下週大盤明確 | 2024-11-23 21:07:12
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們