此前咱們提到：“重要會議之後，需留意市場重心回落的可能。而隨著經濟穩健回升的步伐不斷邁進，加之政策的持續有力刺激，在消費板塊逐漸預熱升溫的大背景下，大盤風格悄然萌動，啟動跡象愈發明顯” 今日市場看，重要會議以及重磅政策落地後，市場迎來短期兌現而大幅回落。大盤風格雖未啟動，但小盤風格明顯回撤。整體看，市場中期向好趨勢信心依舊，但短期反覆或仍是主基調。
全天看，滬深兩市低開低走，盤中持續跳水下逼近3400點，而在部分權重股的託底下，指數始終未能跌破。午後，指數一度再次下探後迎來回升，但力度薄弱，回升幅度有限。當日市場，最大的關注點在於剛剛落地的重要會議以及政策關注上，但當市場還未來得及進一步討論和消化之際，指數先跌為敬，讓很多投資者摸不著頭腦。那麼，在重大利好釋放之際，股市為何突然殺跌呢？
首先，今日市場走弱態勢，實則早有端倪，本質上屬於利好邊際效應遞減規律作祟。就拿中央經濟工作會議來說，儘管釋放出一系列重大利好，但在此前的關鍵會議裡，政策主基調已然明晰，此次會議的政策細則變動不大，致使利好對市場提振的邊際效用大打折扣。更何況，此前重要會議利好釋出之時，市場雖大幅高開，卻旋即大幅回落，這或許已然暗示當下整體市場情緒並不高昂。
其次，A50 期指提前 “預警” 不利因素。昨晚中央經濟工作會議訊息落地後，A50 期貨指數先是小幅拉昇，隨即卻快速跳水；今日 A 股開盤前，同樣經歷了小幅衝高後再度跳水的走勢。富時 A50 期貨指數的持續走低態勢，不僅給今日 A 股開盤蒙上陰影，其盤中下行走勢更是如影隨形，成為牽制 A 股全天走勢的關鍵因素之一。
第三、資金 “見好就收”，利好兌現引發拋盤。這一市場規律在過往行情中屢見不鮮，幾乎是相同 “劇本” 的復刻。回顧10月8 日以及 11 月8日前的市場走勢，行情多由政策預期所驅動，可一旦政策落地兌現，階段性調整便接踵而至。此次亦不例外，自11月 27 日開啟的這波持續反彈行情，主要依託於對重磅會議及增量政策的預期支撐。待到12月10日重要會議圓滿收官以及重磅政策靴子落地，市場立馬迎來整體回落調整，節奏與此前毫無二致。
除此之外，伴隨重磅會議和政策靴子落地，宏觀基本面與股市信心固然獲得提振，但市場也自此步入理性審視階段。隨著重磅會議完美收官，市場正站在命運轉折的關鍵節點。展望來年，超預期積極的財政政策火力全開，基本面有望全面飄紅，進而助推股市邁向貨真價實、由強勁基本面託底的牛市新徵程。不過，就當下而言，基本面整體修復尚需時日，市場短期內仍難擺脫反覆震盪格局。與此同時，前期遭爆炒的小盤、低價等概念板塊，大機率會因風格切換以及資金調倉換股，面臨較大變數。
因此，此次重磅會議及重大利好釋出之際市場遭遇 “通殺”，並非毫無徵兆，實則早有跡象可循。只是整體殺跌力度，相較預期而言確實略強。但投資者仍需留意，若短期市場無法迅速回升，後續就需警惕重心再度下移風險，尤其是近期被熱炒的低價、小盤股，階段性回撤風險不容小覷。
簡單總結下：
1、隨著重磅會議和重磅政策的落地，宏觀基本面全面修復預期高漲，股市有望逐步從流動性驅動切換至基本面提振的上行週期。
2、短期利好政策釋放下，需謹防因利好兌現致使指數重心回落風險，密切留意市場潛在風格轉換，對於近期爆炒的小盤、低價標的，建議投資者持審慎態度。
3、對於投資者來說，依舊可把握逢低佈局跨年行情機會，操作策略應以指數回落時低吸為主。就板塊機會而言，政策全方位刺激內需消費的大方向已然明朗，內需消費板塊（涵蓋家電、汽車、食品飲料等諸多領域）有望迎來新一輪發展契機。
