無論是選股還是選債，都相對謹慎。
作者 | 市值風雲基金研究部
編輯 | 小白
又是一個巨震的週五！
今天滬指放量跌超2%失守3400點，全市場超4400家個股下跌，這種戰況對在股市摸爬滾打了許久的老鐵來說，或許已見怪不怪。
不過正是這種劇烈的波動，更加促使我們去思考資產配置的重要性，尤其對想要穩定增值的大體量資金而言。
所以近些年不少人將目光轉向了紅利、債券、QDII基金等表現更為穩妥的資產上。
無怪乎，大夥想要的也只不過是更穩定地“賺錢”而已，賺多賺少已是其次。
今天風雲君打算介紹一隻偏債型基金——安信民穩增長混合A（008809.OF），不過按合同規定，這隻基金的股票投資比例可以為0%-50%，它目前由明星基金經理張翼飛管理。
風雲君之前深度分析過張翼飛，他在管的每一隻基金都有自己的產品定位，即對標的是哪類風險偏好的客戶，並按此定位（主要是股債比例）一直做下去，例如其代表作安信穩健增值混合A（001316.OF）就是對標偏好銀行理財的客戶。
也就是說，不同風險偏好的投資者都能在張翼飛這裡找到適合自己的產品。
（來源：安信基金的宣傳材料）
目前他在管9只基金，合計管理規模283億，其中安信民穩增長混合是權益持倉第二大的基金，最新持倉中有近一半（47.6%）的股票倉位，今年來該基金收益率超19%，是張翼飛旗下表現最好的基金。
（來源：Choice資料）
安信民穩增長混合成立於2020年初，近三年回報30%，年化回報9.2%，在同類排名中第一。
（來源：Choice資料）
從年度業績來看，除了去年小幅虧損外，該基金在其它年度裡均能實現正收益，且都能跑贏滬深300指數，今年來跑贏近2個百分點。
（來源：Choice資料）
張翼飛上任以來，這隻基金的最大回撤為-13%。由於相比其他“理財替代型”基金而言，這隻基金權益倉位更大，因而回撤上也更明顯，比如安信穩健增值混合的最大回撤僅有-7%。
（來源：ifind資料）
目前這隻基金在“吾股”基金評級中排名23，在同類產品中處於相對靠前位置。
（來源：市值風雲APP）
從最新的前十大持倉來看，安信民穩增長混合配置的多為高股息標的，其中有不少港股標的。
（來源：Choice資料）
除了50%左右的權益倉位外，該基金還有近50%的債券倉位。不過從歷年的券種配置來看，可轉債是安信民穩增長混合中的長期重倉，這類資產波動性要遠高於普通債券。
（來源：Choice資料）
比如說今年8月份，股市的回撥疊加信用風險的衝擊，造成了轉債市場的崩塌，安信民穩增長混合的回撤也創下新高，不過隨後不到20個交易日就修復了回撤。
具體個券的配置上，他主要買的是AAA級的高評級轉債，背後的標的以銀行和大型光伏公司為主，這些轉債的共同點在於規模較大、轉債價格較低、轉債的債性較強、安全性較高。
（來源：Choice資料）
所以整體來看，無論是選股還是選債，張翼飛都以穩健和安全性為主，顯得較為謹慎，這也使得基金淨值走勢相對“好看”。
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