時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 財經

深度|多家A股公司“為子引戰” 國資機構成重要買家

2024-12-14 13:19:45

資料是個寶

資料寶

投資少煩惱

近期,A股市場上有多家上市公司旗下子公司紛紛開展增資擴股,以期望獲得更多資金支援。

據證券時報記者不完全統計,僅11月以來,就有10餘家上市公司釋出了子公司增資引入戰略投資者相關公告,這些企業較多分佈在電力裝置、醫藥生物、基礎化工等行業。

值得注意的是,上述企業旗下子公司引入的戰略投資者中,有不少是國資背景的投資機構。對於這波“引戰”風潮,接受證券時報記者採訪的業內人士認為,受相關政策影響,上市公司分拆上市阻力較大,這是旗下子公司增資擴股的重要原因。而國資投資機構選擇入股的標的多為硬科技企業旗下的新業務或核心業務,既能保障國資的資金安全,也能在未來的IPO機會中獲得高溢價回報。

多家上市公司為旗下子公司“引戰”

12月10日,釋出關於子公司增資擴股並引入投資者的進展公告稱,公司同意子公司廣東福馬飼料有限公司(簡稱“廣東福馬”)以增資擴股方式引入廣東省農業供給側結構性改革基金合夥企業(有限合夥)(簡稱“農業基金”)作為新股東等有關事宜。農業基金擬以2億元向廣東福馬增資,其中1.75億元計入廣東福馬的註冊資本,0.25億元計入廣東福馬的資本公積。

天馬科技只是今年以來上市公司旗下子公司增資並引入戰略投資者的一個縮影。據證券時報記者統計,截至目前,已有50多家上市公司釋出了子公司(包括全資子公司、控股子公司、參股公司等)增資擴股並引入投資者相關公告。僅11月以來,就有樂凱膠片、溫州宏豐、浙數文化、九陽股份、金固股份、中國軟體等10餘家上市公司釋出了子公司增資引入戰略投資者相關公告。

其中,中國軟體控股子公司麒麟軟體的增資計劃,因金額較大引起市場最多關注。中國軟體的公告稱,公司控股子公司麒麟軟體擬增資擴股募集資金不超過30億元。其中,中國軟體以非公開協議方式參與本次增資,認購金額不超過20億元,經進場交易遴選的合格投資人認購不超過10億元。

據記者梳理,增資擴股的上市公司旗下子公司較多分佈在電力裝置、醫藥生物、基礎化工等行業。增資的資金用途,多數用於補充流動資金、降低公司資產負債率、日常經營活動等,助力子公司業務發展或加強子公司技術整合。

例如,增資金額較大的麒麟軟體,其是旗下科技企業,以安全可信作業系統技術為核心,面向通用和專用領域打造安全創新作業系統產品。中國軟體表示,麒麟軟體本次增資擴股,有利於其加大研發,拓寬產品線,最佳化業務結構,並以資本為紐帶聚攏產業生態,拓展市場空間和應用場景,同時公司對麒麟軟體增資有助於公司落實發展布局。

上市公司旗下子公司頻頻引入戰略投資者,其原因繞不開當前收緊的IPO政策。明澤投資基金經理陳實接受證券時報記者採訪時表示,除了謀求更快完成融資,推進控股子公司業務快速發展之外,IPO政策收緊之後,上市公司分拆上市阻力較大,也是當前上市公司旗下子公司選擇增資擴股的重要原因。

國資背景投資機構成主要投資人

值得注意的是,記者統計發現,上述企業旗下子公司引入的戰略投資者中,大部分是國資背景的投資機構。

比如,12月6日,路德環境公告,其全資子公司路德生物環保技術(遵義)有限公司將引入湖北農發飼料有限公司作為戰略股東,農發飼料是湖北農業發展集團有限公司的全資孫公司,實控人為湖北省國資委。

10月22日,浙數文化釋出公告稱,公司控股子公司傳播大腦科技(浙江)股份有限公司擬增資擴股並引入戰略投資者浙江省產業基金有限公司,增資完成後該產業基金將持有傳播大腦科技公司20%的股權。而投資者浙江省產業基金有限公司穿透後,正是浙江省財政廳控股投資平臺。

記者留意到,參與上市公司旗下子公司戰略投資的國資投資機構,多為當地地方國資,但也有部分公司引入了外地國資投資機構。最典型的就是金固股份旗下全資子公司杭州阿凡達,其最新公告稱,擬引進11個戰投方,其中除了杭州本地投資機構外,還有來自成都、山東、合肥、深圳等國資背景的投資機構。

而出資比例最高的中建材(安徽)新材料產業投資基金合夥企業(有限合夥),則是國務院直屬央企中國建材集團體系下的股權投資基金,而第二大出資人金石製造轉型升級新材料基金(有限合夥)的大股東則是國家制造業轉型升級基金股份有限公司。

記者梳理發現,國資入股的這些上市公司旗下子公司,多為硬科技企業的新業務或核心業務。華南一家中小券商投行人士對記者分析,一方面,這型別企業符合國家戰略支援的方向,因此是國資較為青睞的投資物件;另一方面,這些企業原本是具備獨立上市條件的,只是當前IPO政策有所收緊;再者,上市公司旗下子公司一般具有較強的回購能力,可一定程度上保障國資的資金安全。

今年4月,國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》明確提出要從嚴監管分拆上市。上述券商人士認為:“政策收緊是暫時的,未來這些企業仍然有機會透過IPO獨立上市,國資投資平臺也就有機會從中獲取投資回報。”此外,地方國資作為戰略投資者入股這些企業,也不排除有地方招商引資的訴求。

陳實則認為,上市公司子公司的股權相較於母公司股權更有吸引力,可以給到更高的估值水平。此外,相較於一些初創企業,投資上市公司子公司風險收益相對更均衡,且後續資金退出渠道相對更多。

入股子公司需多方面評估風險

此前分拆上市的預期推動了不少資本爭先入股上市公司旗下子公司,最典型的就是比亞迪旗下的比亞迪半導體,在2020年引入了30多位戰略投資者,試圖加快其上市程序。但隨著監管方向轉變,比亞迪半導體撤回IPO申請,這些戰略投資者也無法如期實現退出。

在如今分拆上市政策仍不明朗之下,外部投資者尤其是國資,在投資入股上市公司旗下子公司時,則需進行綜合評估。陳實認為,無論是上市公司為旗下子公司引入外部投資者,還是外部投資者投入這類公司,都需要充分考慮監管政策、合規、市場變化等多方面因素。“包括監管政策的不確定性、公司的基本面情況、市場環境變化帶來的公司經營風險、資訊披露風險、退出機制風險等。”

此外,上述華南券商投行人士認為,在這波牛市之下,上市公司的股價和市值都出現了不同程度上漲,旗下子公司的資產價格或許也隨之上漲,投資機構這時候的議價能力或許比較低,但仍要評估合適的投資時機,重點關注價格風險。同時,投資機構還需要關注投資標的的資金實力和回購能力。

從投資機構退出的角度來看,該人士認為,投資機構若選擇基本面不錯的標的,一般都具有較強的回購能力,即便短期內政策不允許分拆上市,投資機構也可以透過回購,或者換股的方式來退出。

陳實則認為,投資機構的退出不要侷限在A股市場,還可以考慮境外上市、併購重組、S基金等途徑實現股權退出,也可以在戰略投資之前和上市公司約定相關的退出條件和退出方式。

來源:證券時報官微

宣告:資料寶所有資訊內容不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎。

責編:何予

校對:劉榕枝

資料寶

熱門資訊
  • 中國仍有較大舉債空間!專家熱議適合國情的“警戒線” | 2024-11-13 02:22:00
  • 11月12日滬深A股主力資金減倉前十:東方財富淨流出37.47億元、中科曙光淨流出33.75億元 | 2024-11-13 02:24:33
  • 外資機構看好中國資產,A50ETF基金(159592)早盤收漲,寧德時代漲超4%丨ETF觀察 | 2024-11-13 02:29:00
  • 股價大漲後跌逾9%!這家公司沾上“華為智選車”概念,將聯手賽力斯“問界” | 2024-11-13 02:29:03
  • 合資車霸榜?J.D.Power 2024中國車輛可靠性報告引爭議 | 2024-11-13 02:29:30
  • 11月12日滬股通A股換手率前十:海立股份新進,晶方科技新進 | 2024-11-13 02:29:49
  • 晶圓代工大廠突發停電:已立即通知受影響客戶! | 2024-11-13 02:29:53
  • 全線跳水!A50直線翻綠,恒指失守20000點!什麼情況? | 2024-11-13 02:40:13
  • 雷軍評論區留言祝賀仰望U9紐北成績 兩邊粉絲也別吵了 | 2024-11-13 02:41:01
  • 最新籌碼集中股出爐! | 2024-11-13 02:41:25
  • 今晚爆虧4.6萬!再創歷史記錄!下樓就哭了! | 2024-11-13 02:42:57
  • 捲土重來!半導體晶片強勢崛起,2024年高增長名單出爐(附股) | 2024-11-13 02:42:59
  • 延長A股交易時間!深夜的四大訊息正式傳來(11.13)! | 2024-11-13 02:43:02
  • 14:19漲停,14:20跌停,高位股大震盪 | 2024-11-13 02:43:03
  • 證監會最新發聲!11月13日,今日凌晨的四大訊息衝擊市場! | 2024-11-13 02:43:05
  • 廣東河源:支援港澳居民到河源購房,最佳化按揭貸款 | 2024-11-13 02:44:35
  • 延長交易時間!11月13日,A股市場即將上攻3500點? | 2024-11-13 02:44:36
  • 嘉必優擬併購多組學領域企業歐易生物,標的去年淨利扭虧 | 2024-11-13 02:53:32
  • 雅居投資控股(08426.HK)11月12日收盤下跌2.94%,成交2.98萬港元 | 2024-11-13 02:54:46
  • 西部利得港股通新機遇混合C連續3個交易日下跌,區間累計跌幅3.53% | 2024-11-13 02:54:48
  • 松煬資源: 控股子公司專案中標 | 2024-11-13 02:54:50
  • 強美元根本停不下來,衝擊106!人民幣突破7.25後怎麼走? | 2024-11-13 02:54:57
  • 中證動漫遊戲指數下跌3.49%,前十大權重包含吉位元等 | 2024-11-13 02:59:45
  • 中國通才教育(02175.HK)11月12日收盤上漲1.8%,成交49.72萬港元 | 2024-11-13 02:59:47
  • 百濟神州(06160)第三季度總收入10.02億美元 同比增加28% | 2024-11-13 03:04:03
  • 廣汽、比亞迪合資公司生變,生產資質已登出 | 2024-11-13 03:04:06
  • 雲南水務(06839)擬約2.48億元出售凱發新泉自來水(灌雲)有限公司100%股權 | 2024-11-13 03:04:09
  • 11月12日百洋醫藥漲8.22%,安信醫藥健康股票A基金重倉該股 | 2024-11-13 03:04:10
  • 中證智選300價值策略指數報1710.97點,前十大權重包含京東方A等 | 2024-11-13 03:04:18
  • IPO募資沒花完,盛美上海45億定增申請獲受理 | 2024-11-13 03:04:24
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們