本文來源：時代週報 作者：朱成呈
2025年初，DeepSeek憑藉其高效能、低成本的開源特性迅速引爆市場。自1月20日釋出以來，DeepSeek日活躍使用者（DAU）在短短21天內突破2215萬，成為全球AI領域的現象級產品。
這股熱潮不僅限於技術領域，更在資本市場引發了連鎖反應。2月7日，A股市場掀起了一波DeepSeek概念股漲停潮：（002881.SZ）5連板，青雲科技（688316.SH）、優刻得（688158.SH）、杭鋼股份3連板（600126.SH），安凱微（688620.SH）、航錦科技（000818.SZ）、熙菱資訊（300588.SZ）高開超5%。
這場資本狂歡的背後，這些概念股是否真正受益於DeepSeek的技術突破，還是僅僅在蹭熱點？
從AI產業鏈來看，目前，DeepSeek概念股主要集中在上游基礎層與中游技術層，但部分公司是否具備真正的技術實力和業務協同，仍需投資者深入甄別。
美格智慧五連板，通訊模組業務撐起營收
在上游基礎層，美格智慧的股價尤為亮眼。截至2月7日收盤，美格智慧漲10%，全天成交2812.0萬元，近5個交易日累計漲61.08%，近30個交易日累計漲92.45%。
1月26日，美格智慧在其官方微信公眾號發文稱，公司憑藉強大的AI算力模組矩陣和端側大模型部署經驗，結合最新發布的AIMO智慧體產品，正在加速開發DeepSeek-R1模型在端側的落地應用，並著力於端雲結合的整體解決方案。此外，2025年美格智慧將推出單顆模組算力達到100Tops的高階AI硬體，遠期規劃AI模組算力超過200Tops。
儘管公司在公眾號上高調展示其技術佈局，但市場對相關資訊的透明度仍存疑。
在深交所互動易平臺上，針對投資者關於“與DeepSeek的具體合作內容”的提問，截至發稿美格智慧仍未予以回應。2月7日，記者致電美格智慧，公司工作人員表示對具體合作細節“不清楚”。
目前，美格智慧在高算力AI模組上部署了LLaMA-2、通義千問Qwen、ChatGLM2等多個大模型，驗證了從模型壓縮（如量化、剪枝）到框架適配（ONNX/TFLite）的全流程能力。
不過，美格智慧主營業務仍以無線通訊模組和物聯網解決方案為主。半年報顯示，2024年1至6月份，無線通訊模組及解決方案業務營收為12.36億元，佔營業收入比重為94.64%；其他業務收入為6995萬元，佔營業收入比重為5.36%。
美格智慧在其官方微信公眾號中還透露，基於高通驍龍高效能運算平臺打造的AIMO智慧體產品，整合了48TOPS的AI算力，能夠高效承載7B引數級大模型的端側推理需求。然而，對於該智慧體的具體情況，前述工作人員在接受時代週報記者採訪時表示“並不清楚”。
頭豹研究院AI行業高階分析師常喬雨在接受時代週報記者採訪時表示，從Gartner給出的市場資料來看，全球AI晶片市場到2027年預計突破1200億美元，年均複合增長率接近30%。尤其是中國市場，隨著國產算力晶片的加速推進，如寒武紀、壁仞科技、登臨科技等企業正積極佈局AI推理晶片市場，而華為昇騰、阿里的含光、百度的崑崙芯也在不斷最佳化推理側的價效比解決方案。
華泰證券認為，DeepSeek對算力需求的影響呈現出短期抑制、長期增長的複雜趨勢。短期內，DeepSeek的低成本高效訓練方法可能導致訓練需求下降。然而，從長遠來看，隨著模型的普及和應用場景的擴充套件，推理需求將顯著增長。這種趨勢類似於蒸汽機降低煤耗但提升煤炭總用量的歷史現象。
多個概念股與DeepSeek無實質合作
在中游技術層，DeepSeek大熱利好高質量資料處理、儲存與傳輸領域。
2月6日，在其官方微信公眾號發文稱，旗下 AI 算力雲服務——基石智算CoresHub 正式上線 DeepSeek Janus-Pro-7B WebUI 版文生圖模型，支援Multimodal Understanding 和 Text-to-Image Generation 兩種服務，可透過基石智算 AI 算力雲服務的容器例項進行直接使用。
青雲科技是一家企業級雲服務商與數字化方案提供商，佈局混合雲市場，無縫打通公有云和私有云，交付一致功能與體驗的混合雲。公司的盈利主要來自於雲產品、雲服務的銷售收入與成本、費用之間的差額。
關於股票交易異常波動情形，青雲科技2月6日晚間公告顯示，DeepSeek系開源大語言模型，任何使用者皆可免費基於該模型開展訓練工作，進而進行個性化開發或模型最佳化，以滿足不同使用者在多元場景下的特定需求。公司旗下部分產品也進行了DeepSeek的接入，但目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。
2月5日到6日，優刻得雲端計算公眾號內容顯示，優刻得基於壁仞科技國產晶片，全面開展包括R1在內的DeepSeek全系列模型適配工作，同時優刻得私有云平臺 UCloudStack 已全面提供在本地私有化環境安全、合規地落地使用 DeepSeek 系列模型的方案。
優刻得透過公有云、私有云、混合雲三種模式為使用者提供服務。人工智慧方面，公司打造了三款AIGC細分領域產品——智慧算力平臺“孔明”、模型服務平臺UModelverse和UPFS並行檔案儲存產品。
與青雲科技類似，優刻得並沒有與DeepSeek達成深度合作。2月6日晚間公告顯示，DeepSeek為開源大模型，公司近期也與DeepSeek進行了全系列模型適配工作，目前相關業務效果及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。
此外，並行科技2月5日公告稱，公司尚未就算力服務與深度求索（DeepSeek）建立業務合作關係。目前公司智算雲平臺已部署智譜清言、DeepSeek-R1等主流模型。
2月6日，杭鋼股份公告稱，相關媒體報道中涉及的 DeepSeek 部署適配是指，在上述業務模式下，公司在合作伙伴的系統中安裝DeepSeek軟體，安裝後將算力裝置對外提供租賃服務。公司與DeepSeek系統的開發、應用等核心技術無關，且與杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司無任何業務往來。
從上述公告內容來看，相關的DeepSeek概念股與DeepSeek並未建立實質性合作關係。對於投資者而言，需要透過價值判斷，深入挖掘上市公司與“DeepSeek”概念的實際關聯度，從而更準確地評估其潛在價值。
關於AI產業鏈中游技術層，常喬雨認為，隨著AI推理和AIGC應用的爆發，資料儲存方案也在向更高效、更低延遲的架構演進，分散式儲存、資料庫最佳化等技術的需求正大幅提升。像華為的GaussDB、阿里雲PolarDB等雲資料庫企業，以及紫光儲存、浪潮儲存等專注智慧儲存最佳化的國內廠商都可能從中受益。
此外，隨著AI模型的應用越來越依賴雲端計算和分散式架構，高頻寬低延遲的資料傳輸需求大幅增長，算力網路和高效AI資料傳輸方案等技術方向正快速升溫。例如，中科曙光、鵬城實驗室等機構正在探索新型算力網路架構，以匹配大模型的發展需求。
