時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 科技

3000億資金加持,儲存晶片隱形龍頭,浮出水面!

2024-11-16 20:47:40

AI時代最重要的元素是什麼?

——儲存晶片。因為沒有儲存晶片,大模型就無法更新換代,AI伺服器也無法執行,再先進的算力也無法響應。

工欲善其事,必先利其器。儲存晶片無疑就是AI時代最不可缺少的“器”,2024年全球儲存晶片市場規模高達1298億美元,同比大增45%。

趁此良機,國內各大儲存龍頭動作頻頻,兆易創新積極擴張產業規模,擬以現金方式收購蘇州賽芯70%的股份;2024年三季度淨利潤同比增長163.09%,增速居行業前列;、長江儲存持續技術領先。

不僅各大老牌龍頭在AI浪潮下受益頗多,他們背後的供應商也順勢而上,聯芸科技宣佈於2024年11月18日開啟申購,計劃募資15億。

那麼從備案開始就廣受關注的聯芸科技到底有什麼魔力呢?

首先就是主營業務優秀,公司70%以上的收入來源於資料儲存主控晶片,聽名字就知道它的重要性,如果說儲存顆粒是整個晶片的“糧倉”,那主控晶片就是糧倉管理員,是一個晶片的“大腦”。

按業務模式劃分,全球固態硬碟主控晶片廠商可以分為三類。第一類是NAND原廠自研自用SSD主控晶片廠商,他們的主控晶片一般搭配自有顆粒直接加工為自有品牌模組,代表性企業有、SK海力士、美光、鎧俠、西部資料等。

第二類是非NAND原廠自研自用SSD主控晶片廠商,透過外採NAND顆粒搭配自有的主控晶片直接用於自有品牌模組出售或給其他品牌貼牌,群聯電子就是典型的非原廠自研自用廠商。

聯芸科技則屬於第三類獨立型SSD主控晶片廠商,不參與整個晶片的製造,不直接與前兩類廠商形成競爭,只單獨對外銷售主控晶片,同行可比公司主要有慧榮科技、 Marvell、瑞昱、英韌科技、得一微等。

從市佔率來看,2023年聯芸科技主控晶片出貨量佔比達到22%,較2022年上升4個百分點,全球排名第二,同期排名第一的慧榮科技市佔率已略有下滑。

能夠在全球市場佔有一席之地,聯芸科技的產品競爭力必不會拉垮,對於已量產產品的核心指標,公司與某國際廠商(招股書未披露企業名稱)相比仍然有較強的競爭優勢。

從下圖可以看出,公司SATA 介面SSD主控晶片在讀寫效能上與國際廠商同類產品基本無差異; PCIe 3.0介面SSD主控晶片主流和最新產品的讀寫效能方面甚至優於同行競品;PCIe 4.0 雖然讀寫效能方面與同行競品基本持平,但成本功耗卻優於同行競品。

優質產品就是公司最靚的廣告,招股書顯示,公司已進入客戶E(未披露真實名稱)、江波龍、長江儲存等行業頭部客戶的供應鏈體系,併成為其在上述領域的主要供應商。

2021年到2023年公司前五大客戶銷售佔比均高於70%,客戶E每年為公司提供超30%的訂單,江波龍、佰維儲存等大廠客戶也有持續供應訂單。

於是,在各大龍頭訂單的助力下,聯芸科技的業績增速也相當驚人!公司營收從2019年的1.77億增長到2023年的10.34億,年複合增長率高達42.33%;淨利潤也成功扭虧為盈。

2024年前三季度公司營業收入就高達8.25億,同比增長20%;淨利潤增長至0.73億,同比增長100%,增收又增利!

但分析公司業績我們不能只看“量”,也要注重“質”。招股書顯示,報告期內公司計入當期損益的政府補助分別為3919.72萬元、1706.92萬元、3280.97萬元和3243.91萬元,佔當期淨利潤比重高達80%,可見公司盈利能力對政府補助依賴性還是較強的。

2023年營業收入的大幅提升也讓公司的應收賬款餘額飆升至27520.93萬元,同比大增73.55%,在營業收入大幅增長的前提下,應收賬款的增長本也是正常,但招股書上日漸增長的應收賬款逾期也應引起關注。

應收賬款逾期增加也從側面反映了公司對下游客戶的話語權不高。要知道聯芸科技並不是沒人愛的“野孩子”,市值3000億的安防龍頭海康威視持有公司27%的股份,對公司事務具有一票否決權,是公司背後最大的“金主”。

所謂“成也蕭何,敗也蕭何”,海康威視確實每年從公司訂購大量的主控晶片,但是回款速度並不理想,2024前三季度公司應收賬款週轉率只有200%。

並且海康威視並不是唯一一個“金主”型客戶,從股權結構來看,江波龍透過控股西藏遠識也成為聯芸的“金主”兼客戶,報告期內公司的關聯交易佔比超30%,可能會出現關聯方風險。

金無足赤,人無完人。從長期來看,公司的發展空間依然巨大,主要體現在兩點:

一個是,第二增長曲線AIoT訊號處理及傳輸晶片發展迅速。

“萬物資料化”“萬物互聯化”是大資料時代的必然趨勢,AIoT就是給物聯網裝上一個大腦,提高生產效率,現在已廣泛應用於智慧辦公、智慧家庭、汽車電子等領域。

聯芸科技從2021年起就實現批量出貨AIoT晶片,業務收入佔比最高可達37%,到2023年已經量產多款晶片,並有6款在研晶片預計2-3年內陸續量產,並且此次上市所募集的資金中有4.4億將用於AIoT晶片製造,所以未來公司的AIoT業務規模有望進一步擴大。

再就是,主控晶片市場規模進一步擴大。

2023年全球主控晶片市場銷售額達到了24.2億美元,預計2030年將達到32.64億美元,年複合增長率(CAGR)為2.92%。作為全球第二大主控晶片廠商,聯芸科技預計會持續受益。

最後,總結一下。

聯芸科技背靠海康威視,擁有江波龍、長江儲存等龍頭客戶,近幾年業績暴漲,但同時也需要防控可能出現的應收賬款風險問題。

在主控晶片和AIoT晶片超大市場規模的刺激下,聯芸科技有望持續受益於產業紅利。

以上分析不構成具體買賣建議,股市有風險,投資需謹慎。

關注飛鯨投研(id:Feijingtouyan),立即領取最有價值的《成長20:2024年最具有成長潛力的20家公司》投資報告!

來源:飛鯨投研

熱門資訊
  • 結合CPU、GPU、DSP和FPGA功能的“通用”處理器問世 | 2024-11-26 00:27:33
  • 1999元!小米釋出米家智慧變頻除溼機30L:專攻回南天 10分鐘乾爽 | 2024-11-26 00:37:25
  • 3年停用胰島素!中國團隊官宣攻克糖尿病,下一個是青春科技? | 2024-11-26 00:41:38
  • “中美”之間再起波瀾!11月26日,深夜的三大訊息正式出爐! | 2024-11-26 01:24:08
  • 全球半導體,將創歷史新高 | 2024-11-26 03:23:01
  • 華中科技大學朱錦濤教授團隊最新Angew:超分子瓶刷嵌段共聚物的可程式設計重構 | 2024-11-26 03:45:20
  • 【簡訊】臺積電宣佈2nm已準備就緒;真我宣佈真我Neo系列獨立… | 2024-11-26 04:40:05
  • NASA:計劃於 2025 年 1 月 11 日進行 SpaceX 星艦第七次試飛 | 2024-11-26 04:49:04
  • 馬斯克轉發中國無人機影片:傻子還在生產F-35呢 | 2024-11-26 06:23:11
  • NASA利用超級計算的力量推進我們對宇宙的認識 | 2024-11-26 06:43:05
  • 中國青年學者一作,3位共同二作!最新Nature:光催化C-F鍵! | 2024-11-26 06:43:11
  • 三大運營商2024年省分一把手大調整:27位總經理走馬上任 | 2024-11-26 07:27:16
  • 電池效率高達26.58%,天合光能重磅釋出i-TOPCon Ultra技術 | 2024-11-26 07:28:09
  • 直播:寶辰鑫3D列印鐳射器裝機超5000臺,助力高質量增材製造 | 2024-11-26 07:28:42
  • 山東省農業科學院合作在一區Top期刊(IF5y=21.4)上發表研究成果 | 2024-11-26 07:41:34
  • AI模型訓練催生“資料標註”崗位,時薪工人和科學家競爭上崗 | 2024-11-26 07:51:55
  • 加州購買電動車補貼方案將特斯拉排除在外 | 2024-11-26 07:53:24
  • 超薄版iPhone 17據稱無實體SIM卡 能否出國行版存疑 | 2024-11-26 07:53:26
  • 前沿生物:在研專案覆蓋長效抗HIV病毒藥物、小核酸藥物和高階仿製藥 | 2024-11-26 07:59:20
  • Neuralink獲准進行新試驗,探索“意念操控機械臂” | 2024-11-26 07:59:25
  • 美積電,差點意思 | 2024-11-26 07:59:28
  • 訊息稱英偉達 2025 年 1 月 29 日前釋出 RTX 5090 D 顯示卡 | 2024-11-26 08:11:07
  • 英偉達展示人工智慧新模型 能修改聲音生成新聲音 | 2024-11-26 08:12:20
  • NASA核動力直升機將前往土衛六 SpaceX 2028年負責發射 | 2024-11-26 08:12:28
  • 京東宣告:部分造謠抹黑京東者已被公安機關處罰 | 2024-11-26 08:20:20
  • 亞馬遜正部署10萬顆二代自研晶片,挑戰行業壟斷 | 2024-11-26 08:20:24
  • 特朗普不補貼電車 加州:我補 但不含特斯拉 | 2024-11-26 08:26:47
  • SpaceX摘獲NASA近2.57億美元大單,計劃 2028 年發射“蜻蜓號” | 2024-11-26 08:27:26
  • 曝一加Watch 3將面向全球釋出 最快2025年1月亮相 | 2024-11-26 09:03:36
  • 遊戲效能提高最多 13.23%,華擎 Z890 主機板獲推英特爾 PPM 驅動 | 2024-11-26 09:09:55
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們