（本文編譯自SemiWiki）
在全球半導體市場的營收格局之中，儲存晶片始終佔據著舉足輕重的地位。以動態隨機存取儲存器（DRAM）以及快閃記憶體（NAND Flash）等具有代表性的儲存晶片為例，在過去多年間，其市場規模常常能夠在整個半導體市場中佔據20%-30%左右的份額佔比。
在特定的某些年份裡，儲存市場所產生的波動狀況甚至會成為左右整個半導體市場走向增長或者陷入衰退的關鍵要素。例如在2017至2018年期間，儲存晶片市場迎來了需求的井噴式爆發，其價格也隨之大幅上揚，從而推動了整個半導體市場邁向繁榮盛景，彼時的市場規模亦實現了頗為可觀的增長幅度攀升。
儲存市場的起伏態勢堪稱半導體市場的晴雨表，其自身的興衰榮枯往往與整個半導體行業所處的週期存在著極為緊密且深刻的內在關聯。
2024年12月，根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）的預測顯示，2024年半導體市場將強勁增長19%。然而，值得注意的是，這種增長勢頭僅集中於少數幾個產品線。其中，儲存市場預計將在2024年增長81%，邏輯晶片預計將增長16.9%。相比之下，微型產品線的增長則較為平緩，僅約3.9%，而分立器件、光電器件、以及模擬器件等領域均將出現下滑。如果剔除儲存器市場，那麼在2024年，WSTS對其餘半導體市場的預測增長率僅為5.8%。
2024年儲存器的強勁表現也反映在了半導體公司的營收狀況之上。相較與前一年同期，在2024年前三季度，三星儲存和SK海力士的收入分別增長了109%，美光科技增長了78%，鎧俠則增長了54%。在主要的半導體公司中，英偉達的增長勢頭最為強勁，達到了135%。英偉達的增長主要得益於其AI處理器產品。此外，英偉達的收入構成中還包括了儲存器採購的部分，這一因素進一步增加了其營收。
儲存器市場能夠實現如此強勁的增長，主要歸因於AI應用領域對於儲存器需求的持續攀升。在2024年，儲存器價格呈現上漲趨勢，尤其是DRAM產品。據分析機構Trend Force估計，2024年DRAM的平均價格將上漲53%。因此，AI這一應用領域佔據了2024年半導體市場增長的絕大部分份額。
對比2023年前三季度，2024年前三季度，儲存器公司收入增長幅度高達97%，英偉達的收入增長了135%。同一時期，整個半導體市場增長了19.9%。如果剔除儲存器公司，其餘半導體市場的增長率僅為6.8%。如果同時排除儲存器公司和英偉達，其餘半導體市場則下降了10.5%。
在2024年第一季度至第三季度期間，與去年同期相比，幾家主要的半導體公司營收都出現了下滑。意法半導體（STMicroelectronics）以及模擬器件公司ADI（Analog Devices）的收入分別下降了24%。德州儀器（Texas Instruments）、英飛凌科技（Infineon Technologies）、恩智浦半導體（NXP Semiconductors）和瑞薩電子（Renesas Electronics）的收入也出現了不同程度的下滑。
這些公司很大程度上依賴於汽車和工業領域，而在2024年，這些領域普遍表現疲軟。而依賴於智慧手機市場的公司收入則有所增加。其中，高通（Qualcomm）的IC業務增長了10%，聯發科（MediaTek）則增長了25%。在依賴於PC市場的公司中，英特爾（Intel）的收入保持平穩，而AMD則取得了10%的增長。博通（Broadcom）有很大一部分收入來自AI領域。從其最新發布的第四季度財報資料來看，其營收高達140.54億美元，與去年同期相比增長51%，淨利潤達到43.24億美元。不僅如此，博通還預估在2025財年第一財季，其AI產品收入將同比增長65%，這一增速遠遠超出其半導體業務整體約10%的增長速度。博通在2024年的AI收入更是實現了220%的增長，攀升至122億美元。
因此，除了AI和儲存器之外，半導體市場在2024年的整體表現實則較為疲軟。據《Semiconductor Intelligence》預測，2025年半導體市場將增長6%，不過這一預測是建立在PC、智慧手機、汽車和工業等核心市場均會取得一定增長的前提假設之上。2024年儲存器和AI所呈現出的高速增長率在2025年大機率會出現大幅回落的情況。
長期以來，儲存器市場始終是半導體行業週期性波動的重要加劇因素。下圖是依據WSTS資料所繪製的圖表，該圖表呈現出了截至2023年半導體市場的年度變化狀況，以及WSTS對2024年的預測情形。該圖表針對半導體總量、儲存器市場以及剔除儲存器後的半導體市場進行了比較分析。可以清晰地看到，儲存器市場呈現出極為劇烈的波動，曾有高達102%的增長幅度以及49%的下滑幅度等極端情況出現，而與之形成鮮明對比的是，不包含儲存器的市場則表現得較為平穩，其波動區間處於增長42%至下滑26%之間。在過去的十年曆程中，儲存器市場的變化跨度極大，從2024年高達81%的增長 2023年33%的下滑，反觀不包括儲存器的市場，其變化範圍僅在增長25%至下滑2%之間波動。
在過去四十年，每當儲存器市場增長率超過50%時，第二年都會出現增長顯著放緩或下滑。在2024年之前，這種情況已經發生了六次，其中四次儲存器市場在第二年出現了下滑。另外兩次，市場在第二年雖然保持正增長，但增速明顯放緩，並在達到峰值後的第二年出現下滑。這些趨勢是由大宗商品產品的基本供需關係驅動的。當供不應求時，儲存器價格和產量就會上升。當供過於求時，產量和價格就會下降。因此，有理由相信預期儲存器市場在2025年或2026年應該會出現顯著下滑。
