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藍鯨財經記者 王涵藝
昔日"中國版ZARA"，門店從9000多家縮減至200家，從上市到破產退市僅用了5年。生命如流星般短暫的拉夏貝爾(06116.HK)，破產之路依舊走得艱難。
日前，位於上海市閔行區吳涇鎮的一處工業用地土地使用權及不動產、辦公裝置等在資產平臺公開拍賣。這筆資產評估價高達13.5億元，卻僅以9.5億元起拍，打了約7折。截至1月24日拍賣結束，共吸引13592次圍觀，但最終無人報名出價，本場拍賣流拍。
據悉，這筆資產的所有人是上海微樂服飾有限公司（簡稱"上海微樂"），系已退市的拉夏貝爾的全資子公司（目前已被法院指定的破產清算管理人接管）。此次被拍賣的辦公樓，正是拉夏貝爾核心資產，亦是其總部基地所在地。
拍賣公告顯示，被拍賣資產共包括6棟不動產、辦公和電子裝置。土地使用權面積約40198平方米，土地用途為工業用地產業專案類，6棟樓宇均於2020年竣工，其中，1棟和2棟為溫度科技園，3棟為會議中心，4棟為拉夏貝爾辦公及對外轉租，5棟為亞朵酒店，6棟為地下1至2層停車場，證載建築面積共15.75萬平方米。
隨著拉夏貝爾及核心子公司破產清算的推進，公司旗下多項資產已相繼被處置。但藍鯨財經記者查閱阿里資產平臺，公司其他相關資產拍賣大部分流拍，破產清算的最後結果不容樂觀。
圖片來源：截自阿里資產
拉夏貝爾創立於1998年，是來自上海的服裝企業。曾透過多品牌戰略在全國各地快速佈局門店。據公司官網介紹，其營銷網路覆蓋中國（除港澳臺）所有省份，擁有La Chapelle、La Chapelle SPORT、La Babite等多種品牌。由於品牌眾多，推崇時尚，拉夏貝爾曾被許多人稱為"中國版ZARA"。
2014年拉夏貝爾登陸港股市場，截至2014年底，拉夏貝爾門店總數只有6887個，僅僅一年之後就增長至7863個，相當於每天要開2.7家門店。2017年底時到達巔峰，拉夏貝爾擁有高達9448家門店，全國各大商場都有拉夏貝爾的身影，單年營收達到104億元，成為國內營收最高的女裝品牌。
高峰時坐擁近萬家門店，這是拉夏貝爾能夠上市的"資本"，但也是其衰落的根源。
財報資料顯示，2018年，拉夏貝爾淨利潤虧損1.6億元，直營品櫃數量有9269個。2019至2021年，拉夏貝爾連續虧損。2019年，在營業收入下降24.66%的同時，其淨虧損高達21.66億元，同比減少1258.07%。2020年，拉夏貝爾營業收入18.19億元，同比下降76.27%。進入到2021年，拉夏貝爾的經營仍未實現較大的扭轉。到了2021年底，公司僅有300家門店，2022年底，境內經營網點數量僅剩218個。這相當於5年時間裡，拉夏貝爾關閉了超過9000家門店。
上市未滿三年，其中連續兩年虧損，拉夏貝爾被實施了退市警告。
最終，2021年11月，拉夏貝爾釋出公告稱，因資不抵債，公司被申請破產清算。2022年4月，拉夏貝爾進入退市整理期。2022年5月，拉夏貝爾退市整理期結束，被上交所摘牌。2023年6月，法院公告顯示，拉夏貝爾因不能清償到期債務，並且明顯缺乏清償能力，經債權人申請，上海市第三中級人民法院裁定受理拉夏貝爾破產清算。2023年9月，拉夏貝爾在港交所釋出公告稱，公司已進入破產重整程式，公司及相關各方積極配合管理人有序推進破產重整工作。
據最新半年報，2023年上半年拉夏貝爾營業收入8398.8萬元，淨利潤虧損5276.7萬元。
拉夏貝爾為何像龍捲風一樣來去匆忙？資深品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄對藍鯨財經記者表示，拉夏貝爾實控人2019年質押爆倉，仔細看看其實問題早已存在，一直得意的"自營+多品牌"模式在快速奔跑過程被掩蓋了。"店多、品牌多、庫存多、打折多，只是經營層面的問題，除此之外，還有資本對賭的上市套利導致企業無序化的趕超大規模，對標ZARA只是簡單模式抄襲等原因。"
從整個中國服裝行業來看，拉夏貝爾只是一個縮影。
2006至2012年期間，中國服裝行業總體增速超過20%；2015年之後，整體增速趨於平緩，大約為6%至8%。在2016年之前，行業景氣，高速發展。
但之後，服裝行業進入穩定發展期，過去粗放擴張的特效藥不再有效。到了2018年，危機全面爆發，2018年全國服裝銷售量為540.6億件，相較2017年的719.1億件下降近四分之一。
2019年，除了拉夏貝爾陷入泥潭，還有富貴鳥退市，真維斯倒閉，達芙妮虧損10.7億元，運動品牌貴人鳥虧損10.96億元……這些昔日的"時尚爆品"，各自走向自己的宿命。
拉夏貝爾的敗局不是服裝行業唯一的案例，但它的滑鐵盧足以引發行業的深度思考。"雖然這些服裝品牌的跌落與疫情三年的經濟大環境有關，但理性看，放緩發展步伐，真正去做好品牌規劃與定位，用心去研發符合消費者的產品，專注店鋪的精細化仍是品牌不可忽視的根本問題。"程偉雄稱。
