智通財經APP獲悉，1月29日，國務院國資委召開中央企業、地方國資委考核分配工作會議（下稱“會議”），研究部署2024年重點工作。會議宣佈，將全面推開上市公司市值管理考核，同時全面實施“一企一策”考核，根據企業功能定位、行業特點、承擔重大任務等情況，增加反映價值創造能力的針對性考核指標。招商證券認為，今年央國企價值重塑將加速推進，市值管理可能會從提升央國企價值創造能力、圍繞戰新產業調整國有資本結構、提升增持回購頻率及增加分紅力度三方面展開，夯實“中特估”的內在基礎。相關標的：中國移動(00941)、中國中鐵(00390)、中國鐵建(01186)、中國聯通(00762)。
國務院國資委還提出，建立考核“雙加分”機制，分檔設定效益指標考核目標，對跑贏國民經濟增速的企業給予考核加分，同步設立提質增效特別獎，對作出突出貢獻的企業再給予額外加分，引導中央企業積極確定挑戰性目標，確保一季度“開門紅”、全年穩增長，為國民經濟回升向好增信心、蓄底氣。
國務院國資委秘書長、新聞發言人莊樹新表示，中央企業去年在戰略性新興產業領域完成投資2.18萬億元、同比增長32.1%，在光伏制氫、製造、汽車晶片等領域落地了一批重點專案，在鐳射製造、量子通訊、衛星網際網路等領域組建了一批新企業，在電子科技、新能源、生態環保、智慧網聯汽車等領域推動了一批企業重組整合，新產業新業態正在成為企業的重要增長點。
莊樹新指出，今年國資央企將著力以科技創新推動產業創新，加快發展新質生產力、推動新型工業化。下一步，將完善推進機制、最佳化支援政策，集全系統之力，持之以恆、全力以赴發展戰略性新興產業和未來產業。將以央企產業煥新和未來產業啟航“兩個行動”為抓手，加快在戰略性新興產業收入和增加值佔比上取得關鍵進展，在央企佈局結構上實現戰略轉型。
具體來看，莊樹新介紹，將謀劃推動一批重大工程，遴選戰略性新興產業“百項工程”，建設一批戰略性新興產業叢集，實施人工智慧AI+等專項行動，抓緊在生物、新材料、新能源汽車等重點領域形成標誌性成果；加快以技術突破支撐產業發展，加快培育啟航企業、領軍企業、獨角獸企業，在類腦智慧、量子資訊、深地深海、鐳射製造等領域形成標誌性產品。
中金公司研究部國內策略首席分析師李求索認為，央企市值管理納入考核體系將成為中國特色估值體系建設的關鍵環節。過去10年，國企改革成效主要體現在央企國企基本面改善上，包括利潤率和盈利能力大幅提升、債務問題緩解和自由現金流改善。但是，這些公司估值仍進一步下行並維持較低水平，不僅相對民企存在折價，也明顯低於海外龍頭公司。
李求索表示，本次將市值管理納入央企負責人的業績考核，有望成為解決估值結構問題的關鍵。從中長期維度看，央企負責人或有動力進一步最佳化公司治理，加大市場化機制建設，如加大回饋股東力度，適度提升分紅比例和回購股票，有利於提振投資者信心和最佳化資本結構。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，國資委表示將進一步研究將市值管理納入央企負責人業績考核，這對於中字頭板塊形成利好，很多中字頭股票出現了一定的反彈，前期，國資委已經推動央企把上市公司的價值實現相關指標納入到上市公司績效評價體系中。在此基礎之上，把市值管理的成效納入到央企負責人的考核，能夠引起央企負責人更加重視所控股的上市公司的市場表現。透過增持回購的手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅。這樣的話也能夠穩定投資者的信心和耐心。
中信建投認為，央企是穩經濟、穩資本市場的領頭羊。市值管理納入央企負責人業績考核，是繼“一利五率”後央企吸引資本市場的重要舉措，加上央行降準等多重政策催化下，建議重點關注“中特估”新一輪機會，策略上關注分紅、股票回購、併購重組等思路。
中泰證券研報表示，國企改革深化、央企業績釋放，疊加主動市值管理，或催生央國企板塊“估值+業績”的雙重催化。中央企業方面，國務院國資委已分兩批遵選出16家央企作為鏈長企業，這不僅是國家維護供應鏈安全所需也是重塑供應鏈利潤格局，提高央企產業鏈上下游話語權，實現利潤高增長的必然。未來，16條產業鏈央企鏈主將圍繞未來發展規劃加速戰略重組與專業化整合。
相關概念股：
中國移動(00941)：群益證券研報指出，國資委進一步推動市值管理相關要求，中國移動作為運營商央企龍頭或將受益。該行認為移動作為國內龍頭運營商，有望藉助運營商優勢深入佈局算力產業鏈幷切入AI服務業務，為未來數字化轉型提供新的增長空間。
中國中鐵(00390)：中國中鐵是中國和亞洲最大的多功能綜合型建築集團之一。近期，公司中標20項重大工程專案，中標價合計約人民幣1223.38億元，約佔公司中國會計準則下2022年營業收入的10.62%。公司於2023年第四季度，新籤合同額為12983.5億元，2023年度累計新籤合同額約3.1萬億元，同比增加2.2%。
中國鐵建(01186)：近期，公司中標11個重大專案，專案金額合計732.98億元人民幣，佔公司2022年度經審計營業收入比例為6.69%。2023年10-12月，公司新籤合同額15076.674億元人民幣。2023年累計新籤合同額32938.700億元人民幣，同比增長1.51%。
中國聯通(00762)：於2023年12月，“大聯接”使用者累計到達數約9.88億戶，5G 套餐使用者累計到達數約2.596億戶，物聯網終端連線累計到達數約4.94億戶。5G 行業虛擬專網服務客戶數為8563個。當月智慧客服客戶問題解決率為98.1%，當月智慧客服智慧服務佔比為85.2%。授權專利本年累計數量為2287件。
