上週五大指數呈現暴跌態勢，其中雙創指數跌幅更是超過了2.4%。在板塊表現上，煤炭、銀行、電信運營等板塊小幅領漲，而近期強勢股、微盤股、半導體、信創、大飛機等板塊則領跌市場。
從主力動態來看，證券板塊主力資金淨流出超過26億，光伏裝置、銀行、軟體開發的主力淨流出也都超過了20億，半導體主力淨流出近20億。在強勢股方面，中馬傳動連續4個交易日漲停，中基健康則實現了3連板。
然而，龍頭股的表現卻讓人大跌眼鏡，中視傳媒在今日上演了天地板，收盤時封死跌停。這一走勢顯示出龍頭股的高位風險正在加大，即便下週出現反覆，其價效比也可能不再具備優勢。
盤面上，機器人概念成為市場的第一梯隊。我們需要注意的是，目前的龍頭股與市場的風向是反的，這或許意味著市場的熱點正在發生轉移。總之，本週是真心的慘，堪比熔斷那時候的慘！
從短線市場技術層面上看，市場2724點的大級別分時線低點共振，反彈到2915-2924區間出現分時線高點共振以後回落，短期市場連續回踩，上週甚至盤中大級別分時線低點沒有啥用處，短暫抵抗以後再下，當市場跌破2700點以後，兩市僅百股上漲了，更像是高度控盤市場的神秘資金在對我們說：這個時候，任何技術分析在我們的絕對控盤面前，都是蒼白無力的，最終今天市場在4個大級別分時線低點出現以後，才共振反彈，急跌104點，又瞬間反彈起來80多點，最後最低點收回了63點！此時此刻，投資者們不禁要問，究竟是怎樣的操盤手，能夠在全球股市大部分都反彈的情況下，讓A股走出如此驚心動魄的下跌行情？
在近期的下跌中，創業板指數是首個觸及新低並持續走低的。那麼，為什麼以中小盤股為主的創業板會出現這樣的持續下跌呢？
我們認為，這主要是由於補跌現象，或者說中小盤股正在經歷從估值到業績的全面下跌。目前，這一過程尚未結束。雖然整個市場的估值已經相當低，尤其是大盤股，但中小盤個股的估值並不便宜。中證500和中證1000指數的下跌幅度與歷史熊市相比並不大，而且之前的下跌幅度還小於上證50和滬深300指數。此外，許多中小盤個股的業績並不理想，出清過程仍在繼續。因此，中小盤個股的風險並未完全解除，加上市場情緒的低迷，調整仍然是大機率事件。
總體來看，近期市場的下跌主要集中在中小盤股。然而，隨著持續的下跌和恐慌的釋放，我們認為中小盤股的調整可能已經暫時緩和。隨著短期宏觀經濟景氣的回升，外資的持續流入和市場成交量的集中釋放，短期的下跌可能已經基本結束，反彈可能隨時開始。對於投資者來說，如果此前已經逢低配置或播種，可以考慮保持倉位，等待春節行情的到來。而倉位較輕或空倉的投資者，也可以考慮進行波段低吸，以博弈可能的跨年或春季行情。在大資金託底和增量資金青睞的背景下，低估值的大盤股在短期內仍有再次表現的機會。同時，對於景氣度持續回升的成長板塊，也可以留意龍頭股的回升表現。
