曾經有多風光，如今就有多落魄！
2024年開年以來，A股市場持續震盪調整，除了公募持倉較高的權重股外，小微盤股普跌，量化策略遭遇“滑鐵盧”。資料顯示，公募量化基金出現較大回撤，多隻重倉小微盤股的網紅量化基金儘管在2022、2023年表現亮眼，但目前仍不能獨善其身；多隻私募量化基金近一個月回撤超過20%，其中不乏天演、明汯、靈均、穩博等知名私募。（更多資訊，關注和訊基金公眾號）
知名老將“馬失前蹄”
網紅量化公募“跌落神壇”
2023年，量化產品成了市場上“最靚的仔”，即使在行情震盪熱點快速輪動的市場行情之下，它是2023年主動權益基金中為數不多規模實現增長的型別。
然而，開年以來，受雪球產品敲入、大小盤風格切換等因素影響，中小盤指數表現不佳，其中，中證2000年內跌幅超31%，國證2000年內跌幅近25%，相對抗壓的中證500指數一度跌超17%。
iFinD顯示，872只量化公募基金產品今年以來收益率為負數，254只量化公募基金今年以來收益率低於-20%，其中，多隻網紅量化公募基金紛紛折戟。
金元順安元啟近一週跌幅高達12.53%，今年以來收益率為-18.26%。
該產品是名副其實的“網紅基金”，曾經一個月限購5次，從申購10萬元直降為100元！截至2023年底，該產品每年均實現正收益，分別位列近三年、近五年業績排名第一，在整體市場表現不佳的2022年、2023年業績排名前列。
繆瑋彬擅長避開熱門賽道股，偏好低成本成長性好的冷門小盤股。根據其以往的操作來看，他熱衷小盤股，且多隻股票市場熱度並不高，單隻股票倉位均不超1%，持股風格較分散。但這並不妨礙金元順安元啟基金規模從2020年不到2億元增長至目前的15.66億元。
另一典型便是國金量化多因子。國金量化多因子在2019年至2023年連續五年的年度回報均在10%以上，因此規模迎來大爆發，在2023年三季度末一度超過120億元，截止2023年四季度末規模仍達到101.96億元。
然而，開年以來該產品淨值呈斷崖式下跌狀態，近一週下跌9.88%（A份額），今年以來直接跌了30.57%（A份額）！（更多資訊，關注和訊基金公眾號）
量化私募成重災區
千億規模明汯投資折戟
事實上，相比於量化公募，量化私募規模更大。
開年以來投資小微盤的量化私募迎來大幅回撤！根據網上流傳的一張量化私募淨值變動截圖，從最新資料顯示，天演、明汯、靈均、穩博等多家量化私募旗下個別產品出現單週超過15%的回撤。
私募排排網資料顯示，截止2月2日，明汯投資旗下明汯股票精選谷秋1號今年以來收益為-24.32%。自成立以來，該產品創近期最大回撤。
說起明汯投資，這可是國內第一家突破千億規模的量化私募！
裘慧明在2.85億元買的上海豪宅裡睡的安穩嗎？
幻方量化投資旗下幻方量化1000指數專享1號5期A類可是慘不忍睹。
究其原因 ，量化選股方面，選股模型側重在小票，而且是滿倉執行，在當前急跌行情中非常吃虧。
因為DMA最多放了4倍槓桿，所以當行情下跌至預警線、平倉線時，多頭端就要賣出。曾經超額收益來源小盤股和微盤股首當其衝。
國泰君安(601211)在研報中指出，小盤量化仍具有較高的alpha，但需警惕風格切換時小市值風格暴露帶來的淨值回撤，配置小盤量化時可以搭配大盤、價值、紅利低波等smartbeta風格ETF對沖小市值風險。（更多資訊，關注和訊基金公眾號）
